リスクセンチメントの改善によりビットコインが上昇、一方アルトコインはエクスプロイト懸念で下落

暗号市場は火曜日に強さの兆しを見せており、ビットコイン（BTC）はUTC午前0時以降約1％上昇し、76,500ドルに達しました。

9時45分頃、価格は約77,000ドルに急騰しましたが、その後、主に金曜日の高値78,300ドルを上回る突破を狙う現物売りの波に直面しました。

イーサ（ETH）はビットコインに遅れを取り、わずか0.3％上昇して2,320ドルとなりました。週末にKelpDAOで発生した2億9,000万ドルの不正利用を受け、投資家はアルトコインに慎重な姿勢を維持しています。

価格の動きは依然としてイランの戦争によって左右されており、米国副大統領がパキスタンを訪問して和平交渉を行う予定です。解決が実現すれば、原油価格の下落が見込まれ、戦争開始以来逆相関していたリスク資産の押し上げに寄与する可能性があります。

米国株価指数先物は上昇し、リスクオンのセンチメントへの回帰を示しました。

デリバティブ・ポジショニング

• 暗号資産先物市場のロング・ショート比率は50.68%であり、強気と弱気のポジションがほぼ均等に分かれていることを示しています。言い換えれば、トレーダーは市場の次の動きの方向性について大きく迷っている状況です。
• 過去24時間において、BTC、SOL、HYPE、BNBといった主要トークンは先物未決済建玉（OI）が1％～3％増加しており、資金流入の兆候が見られます。ETH、DOGE、ZECは未決済建玉にわずかな減少が確認されています。
• AAVE先物のオープンインタレストは過去最高の359万トークンに達しました。同時に、OI調整後の累積ボリュームデルタはマイナスに転じており、売り注文が買い注文を押し込み優勢であることを示しています。一方で、ファンディングレートはほぼゼロ付近にとどまっています。これらを総合すると、わずかな弱気バイアスを示す状況と言えます。
• ビットコインおよびイーサのファンディングレートは引き続きネガティブであり、ショートポジションへのバイアスを示唆しています。この一貫した弱気環境は、ショートスクイーズの可能性を生み出しています。これは、価格が耐久力を示すことでベア（売り手）が大量にポジションを手放し、その結果スポット価格の上昇モメンタムが強まるシナリオです。
• CMEにおけるBTC先物の取引は引き続き冷え込んでいる一方で、上場投資信託（ETF）は数百万ドルの資金を集めています。この状況は、ETFへの資金流入が主に強気の方向性を狙ったものであり、ETFのロングポジションに対してBTC先物のショートポジションを組み合わせる裁定取引的な賭けではないことを示唆しています。
• Deribitでは、BTCおよびETHのプットオプションがコールオプションに対してプレミアムで取引され続けており、下落リスクへの懸念を反映しています。
• ブロックフロー（店頭取引で実行される大口取引）に関して言えば、過去24時間の活動のうち、BTCのストラドルおよびストラングルが累計で50％以上を占めています。

トークン談義

• アルトコイン市場は、週末に発生したKelpDAOの2億9,000万ドルの攻撃の影響に依然として反応しており、分散型金融（DeFi）トークンであるethena（ENA）、etherfi（ETHFI）、およびjupiter（JUP）は、UTC午前0時以降にわずかな回復を見せたものの、過去24時間でいずれも損失を記録しています。
• コインデスク・メムコイン・インデックス（CDMEME）は火曜日に最もパフォーマンスが低く、0.24%の下落となりました。一方、ビットコインが支配的なコインデスク20（CD20）は0.65%の上昇を記録しています。
• アルトコイン市場は方向感を欠いており、CoinDesk 80（CD80）はアジアおよびヨーロッパの取引時間帯で横ばいのまま推移しています。
• AAVEは週末の22％の下落後、一部の損失を取り戻し始めており、DeFiセクター全体に広がる否定的なセンチメントにもかかわらず、2.6％上昇しています。
• CoinMarketCapの「アルトコインシーズン」指標は39/100となり、週末の最低値34/100から上昇しましたが、依然として投資家はアルトコインよりもビットコインを好む傾向を示しています。