Cosa viene prima: l'utilità o la redditività della DeFi?

In quanto sottosettore delle Cripto, la Finanza decentralizzata (DeFi) è innegabilmente diventata un'economia produttiva, generando miliardi di dollari in commissioni e distribuendo un'enorme ricchezza ai fondatori e agli utenti dei progetti.

In questo sorge la domanda se è nato prima l'uovo o la gallina. Gli utenti usano queste applicazioni per un reale bisogno/desiderio oppure incentivi e rendimenti simbolici aumentano artificialmente la domanda?

Probabilmente non c'è una risposta chiara a questo perché la resa sproporzionata e l'adozione reale sono probabilmente un ciclo di feedback positivo. Questo ciclo, a sua volta, ha rafforzato il mercato attuale in cui gli utenti possono guadagnare rendimento su entrambi i lati delle piattaforme di prestito o guadagnare il 50% di interesse annuale in commissioni di trading e incentivi token per la fornitura di liquidità stablecoin agli exchange.

Probabilmente ci sarebbe consenso all'interno della comunità DeFi sul fatto che queste condizioni non sono sostenibili e andranno e verranno con la speculazione. In particolare, i rendimenti sono crollati drasticamente all'inizio dell'estate, mentre i prezzi degli asset scendevano e il volume degli scambi rallentava. Quanto potrebbe essere peggio in un mercato ribassista sostenuto come ONE abbiamo sperimentato nel 2018-2020?

Compound, un mercato di prestiti DeFi, ha recentemente pubblicato un report del terzo trimestre, il primo nel settore. Il report ha evidenziato che quando sono stati presi in considerazione gli incentivi dei token, i guadagni del protocollo sono stati negativi. Compound ha essenzialmente scambiato azioni per affittare liquidità che potrebbe o meno essere appiccicosa quando alla fine deciderà di smettere di emettere COMP nei prossimi anni, secondo il modello di governance Compound .

Ciò è vero essenzialmente per l'intero settore, al di fuori di OpenSea,Maker, Uniswap e forse una manciata di altri. Ad esempio, secondo Dashboard di Banteg Dune, Curve ha emesso 33,3 milioniCRVai fornitori di liquidità negli ultimi 30 giorni per un valore di 156 milioni di $. Nello stesso periodo, Curve ha avuto 5,7 milioni di $ di guadagni per i suoi titolari di protocollo e token.

Continua a leggere: Come lo yield farming su Curve sta conquistando silenziosamente la DeFi

A prima vista, questo potrebbe sembrare insostenibile, ma Curve ha creato taleutilizzo importante per il suo tokenche le emissioni non equivalgono a una pressione di vendita. In effetti, la meccanica inflazionistica di CRV ha presumibilmente portato oltre 20 miliardi di dollari di liquidità alla borsa ed è stata la ragione principale per un volume di scambi elevato e un discreto accumulo di ricavi.

Per ogni Curve ci sono facilmente 100 protocolli che usano tokenomics inflazionistiche per speculazioni e attenzione a breve termine. Inflazione e rendimento senza adozione sono una ricetta per il disastro, ma una manciata di protocolli di successo in fase iniziale sono ansiosi di mostrare come possono prosperare a lungo termine.

Un mercato ribassista ci mostrerà se questi token di governance sono un modo per avviare un ecosistema o se sono un modo complesso per svendere i propri guadagni agli speculatori?

Benvenuti a un'altra edizione di Punti Validi.

Controllo del polso

Di seguito è riportata una panoramica dell'attività di rete sulla Ethereum 2.0 Beacon Chain nell'ultima settimana. Per maggiori informazioni sulle metriche presentate in questa sezione, consulta la nostra spiegazione 101 sulle metriche ETH 2.0.

Disclaimer: tutti i profitti realizzati dall'iniziativa di staking ETH 2.0 di CoinDesk saranno donati a un ente benefico scelto dall'azienda una volta abilitati i trasferimenti sulla rete.

Prese convalidate

• ConstitutionDAO eraha superato l'offerta per una copia della Costituzionedi Ken Griffin, CEO di Citadel.SFONDO: ConstitutionDAO è stato ONE dei primi esempi di organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) che si è intersecata con il mondo reale, evidenziando sia il potenziale che i limiti del lavoro di gruppo e del pensiero collettivo. La DAO ha raccolto tramite crowdsourcing oltre 40 milioni di $ di capitale in meno di una settimana.
• Ethereum Research sta pianificando il modo migliore per mitigare l' svantaggi del valore massimo estraibile(MEV) sulla rete proof-of-stake.SFONDO: Flashbots ha suggerito di creare un costruttore di blocchi di terze parti che somiglierà molto all'attuale mercato Flashbots. Il meccanismo consentirà agli staker solitari di partecipare alla massimizzazione del valore del blocco e, in teoria, distribuire il roll di MEV sulla rete.
• Binance prevede diritiro aperto ad ARBITRUM, diventando una rampa per il livello 2 di Ethereum.SFONDO: Binance, presumibilmente il più grande exchange Cripto e sostenitore di Binance Smart Chain, sarà ONE dei primi exchange a offrire depositi e prelievi a un Ethereum roll-up. Bypassando le elevate commissioni di transazione di Ethereum, la mossa porterà una maggiore accessibilità a DeFi, token non fungibili (NFT) e altre attività on-chain.
• L'attività costantemente elevata su Ethereum mantiene etere nella zona deflazionistica.SFONDO: Le commissioni di base sulla rete hanno costantemente superato le ricompense a blocchi, bruciando più ether di quanto ne venga emesso ogni giorno. Se la domanda rimane simile ai livelli attuali, l'asset nativo diventerà molto più scarso dopo la fusione conprova di partecipazione, dove le emissioni di convalida sono molto più basse.

Curiosità della settimana

Comunicazioni aperte

Valid Points incorpora informazioni e dati sul validatore ETH 2.0 di CoinDesk in analisi settimanali. Tutti i profitti realizzati da questa iniziativa di staking saranno donati a un ente benefico di nostra scelta una volta che i trasferimenti saranno abilitati sulla rete. Per una panoramica completa del progetto, consulta il nostro post di annuncio.

Puoi verificare l'attività del validatore CoinDesk ETH 2.0 in tempo reale tramite la nostra chiave di validazione pubblica, che è:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Cercalo su qualsiasi sito di esplorazione blocchi ETH 2.0.