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Prezzi del Bitcoin nel « Contesto di Crescita Globale Più Rialzista » dalla Crisi Covid e dal Crollo di FTX: Bitwise Research
Nonostante il basso sentimento e il calo dei prezzi, André Dragosch di Bitwise afferma che il bitcoin si sta scambiando come se una recessione fosse imminente, mentre le aspettative di crescita macroeconomica stanno già migliorando.
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Cosa sapere:
- Dragosch di Bitwise afferma che il prezzo del bitcoin riflette una prospettiva macroeconomica peggiore rispetto a quella durante il crollo di FTX o lo shock Covid del 2020.
- L'indice CMC Crypto Fear and Greed si attesta a 20, ben al di sopra del minimo estremo di 10 di questo mese, nonostante il bitcoin oscilli intorno a 90.000 dollari.
- Lo strumento CME FedWatch mostra che i mercati attribuiscono un'86,4% di probabilità a un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre, sostenendo le speranze di ripresa.
Bitcoin potrebbe comportarsi come se una recessione fosse imminente — anche se i dati macroeconomici suggeriscono il contrario.
In un Post X venerdì, André Dragosch, Responsabile Europeo della Ricerca presso Bitwise Asset Management, ha dichiarato che il bitcoin è attualmente valutato secondo le previsioni di crescita globale più pessimistiche dal ciclo di stretta della Federal Reserve nel 2022 e dal crollo causato dal COVID-19 nel 2020. Basandosi su dati di indagini macroeconomiche provenienti da fonti quali Sentix, ISM e la Philly Fed, Dragosch ha realizzato un grafico che confronta le aspettative di crescita globale con i segnali macroeconomici incorporati nel prezzo del bitcoin.
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Il grafico mostra una netta divergenza: la linea nera che rappresenta le prospettive di crescita implicite di bitcoin è precipitata al di sotto di -1 deviazione standard, risultando significativamente più pessimista rispetto all’indicatore macro basato su sondaggi, che rimane intorno al livello neutro. Secondo Dragosch, questa situazione ricorda dislocazioni passate come marzo 2020 e novembre 2022, proprio prima che bitcoin registrasse rally eccezionali.
“Bitcoin sta essenzialmente prezzando un contesto di crescita recessiva,” ha scritto, definendo l’attuale rapporto rischio-rendimento asimmetrico. “Non sei neppure lontanamente abbastanza rialzista,” ha aggiunto, suggerendo che una ripresa potrebbe assomigliare al rally di sei volte registrato dopo lo shock Covid di marzo 2020.
Bitcoin è stato scambiato a 90.559 $ alle 11:30 UTC del 29 novembre, in calo dello 0,8% nelle ultime 24 ore. Da inizio anno, la criptovaluta è in calo del 3,04% e del 28,17% rispetto al suo massimo storico di 126.080 $, raggiunto il 6 ottobre.
Il sentiment rimane fragile. Il Indice di Paura e Avidità Crypto di CMC si è mantenuto stabile a 20 (“Paura”) sabato, eguagliando il livello di ieri e leggermente al di sopra del minimo da inizio anno di 10, registrato l’ultima volta il 22 novembre. Per confronto, l’indice era a 39 (“Paura”) un mese fa, e ha raggiunto un picco di 84 (“Avidità estrema”) alla fine di novembre 2024.
Nel frattempo, le aspettative macro potrebbero essere in fase di cambiamento. Il Strumento CME FedWatch mostra che i trader assegnano una probabilità dell'86,4% che la Federal Reserve riduca il suo tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo a un intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75% nella riunione di politica monetaria di dicembre della banca centrale.
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