Bitcoin rimane sotto pressione vicino a 68.000 $, anche mentre il panico diminuisce

Bitcoin BTC$67.869,58 fatica a costruire qualsiasi slancio al rialzo, nonostante il principale indicatore di panico si sia ritirato dal picco di inizio mese e suggerisca una rinnovata stabilità.

La volatilità implicita a 30 giorni di Bitcoin, l'indicatore di paura o panico, che riflette le aspettative degli investitori sulle oscillazioni dei prezzi nelle 4 settimane, è scesa al 52% su base annua, secondo la fonte dati Volmex. Il calo ha invertito il picco di inizio mese, che aveva visto l'indice salire da circa il 48% a quasi il 100% mentre Bitcoin crollava a quasi 60.000 dollari.

La volatilità in diminuzione suggerisce che il panico si è attenuato e che gli investitori non stanno più inseguendo opzioni o strumenti di copertura con la stessa frenesia di durante il crollo.

Le opzioni sono contratti derivati che offrono copertura contro le oscillazioni di prezzo. Un'opzione call consente di trarre profitto dalla volatilità positiva del prezzo del BTC, mentre un'opzione put protegge dalle cadute di prezzo. La domanda di opzioni influenza la volatilità implicita.

"La volatilità implicita è diminuita e il processo di riduzione della leva finanziaria sta perdendo slancio, hanno affermato gli analisti di Bitfinex in un'email inviata a CoinDesk, rilevando la nuova stabilità e il declino del panico.

Tuttavia, il prezzo del bitcoin rimane sotto pressione, scambiando poco sotto i 68.000 dollari al momento della stampa, una diminuzione dell'1,2% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinDesk. La svendita all'inizio del mese si è arrestata vicino ai 60.000 dollari il 6 febbraio, innescando una ripresa, ma i prezzi non sono più saliti in modo sostenibile sopra i 70.000 dollari da allora.

Ciò indica una domanda debole.

"I tassi di finanziamento non hanno ancora mostrato appetito per un ri-leveraging aggressivo e i mercati dei derivati supportano la visione di una stabilizzazione piuttosto che di un nuovo impulso all'acquisto," hanno spiegato gli analisti di Bitfinex.

I tassi di finanziamento perpetuo sono pagamenti periodici scambiati tra trader long e short nei contratti futures perpetui crypto per mantenere il prezzo del contratto ancorato al prezzo spot. Un tasso positivo implica che i long (acquirenti che scommettono su rialzi di prezzo) paghino gli short (venditori che scommettono su ribassi), segnalando una posizione di mercato più rialzista. Un tasso negativo suggerisce una preferenza per posizioni short.

Mentre la volatilità implicita è diminuita bruscamente, i tassi di finanziamento nei perpetual di BTC rimangono appena sopra lo zero, segno di una leggera inclinazione rialzista tra i trader, ma nulla di ancora aggressivo.

L'appetito istituzionale non è stato neanche eccezionale. Gli exchange-traded funds (ETF) spot sul bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di 677,98 milioni di dollari questo mese, estendendo a tre mesi di fila la serie negativa di riscatti, secondo la fonte dati SoSoValue.

Le condizioni macroeconomiche offrono speranza

I tori provati possono riporre le loro speranze nella diminuzione dell'inflazione statunitense e nei rendimenti reali più bassi, che potrebbero offrire un vento favorevole agli asset rischiosi e agli asset senza rendimento come il bitcoin.

I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è rallentato al 2,4% su base annua a gennaio rispetto al 2,7% di dicembre, rafforzando le speranze per almeno due tagli dei tassi di 25 punti base da parte della Fed entro quest'anno.

Il rendimento reale o corretto per l'inflazione del Treasury note statunitense a 10 anni è sceso all'1,8%, il livello più basso dal 1° dicembre. Un calo del rendimento reale solitamente induce gli investitori ad aumentare l'esposizione ad asset come il bitcoin.

"I rendimenti reali più bassi riducono il svantaggio relativo di carry degli asset non fruttiferi come Bitcoin, mentre un dollaro più debole supporta le condizioni di liquidità globale," hanno osservato gli analisti di Bitfinex.