Il sondaggio BofA evidenzia scommesse ribassiste sul dollaro ai massimi da oltre un decennio. Ecco cosa significa per il bitcoin

Gli investitori mostrano il maggior pessimismo sul dollaro da oltre un decennio, secondo Bank of America (BofA) ultima indagine e quella scommessa estrema potrebbe generare volatilità per bitcoin BTC$67.660,87, solo non nel modo a cui i rialzisti delle criptovalute si sono abituati.

Il sondaggio di febbraio di BofA mostra che il posizionamento degli investitori sul dollaro statunitense è sceso al livello più negativo (ribassista) almeno dall'inizio del 2012, con un'esposizione netta ai minimi storici. Ciò è dovuto a preoccupazioni riguardo a un ulteriore deterioramento del mercato del lavoro statunitense, che potrebbe indurre la Federal Reserve a ridurre i tassi di interesse.

Fin dalla sua nascita, il bitcoin si è mosso per lo più in direzione opposta rispetto all'Indice del Dollaro Statunitense, salendo quando il biglietto verde scende e scendendo quando si rafforza. Ciò si spiega per due grandi ragioni: in quanto asset denominato in dollari, un dollaro più debole rende il BTC più conveniente da acquistare e viceversa. Inoltre, un dollaro forte stringe le condizioni finanziarie a livello globale, colpendo duramente gli asset rischiosi come il bitcoin e il contrario si verifica quando si indebolisce.

Quindi, se la storia può essere una guida, il posizionamento ribassista record sul dollaro, segno di investitori orientati verso un dollaro più debole, potrebbe essere definito un classico vento favorevole rialzista per il bitcoin.

Ma aspettate, c'è un colpo di scena. Dall'inizio del 2025, e soprattutto ultimamente, bitcoin ha ha sviluppato un insolito legame positivo rispetto al dollaro. L'indice DXY è crollato di oltre il 9% lo scorso anno e di un altro 1% quest'anno. Tuttavia, il BTC è sceso del 6% nel 2025 ed è in calo del 21% da inizio anno. La loro correlazione a 90 giorni ha raggiunto 0,60 lunedì, il livello più alto da aprile 2025, secondo la fonte dati TradingView.

Se quel legame persiste, un calo più profondo dell'indice del dollaro potrebbe non essere favorevole per il bitcoin. Ma il rovescio della medaglia è che un rimbalzo del dollaro, alimentato da uno short squeeze, potrebbe trascinare con sé il BTC verso l'alto.

Quando gli investitori si accumulano in posizioni fortemente ribassiste, qualsiasi rimbalzo inatteso del prezzo li costringe a ricomprare in massa per limitare le perdite, generando uno short squeeze. Questa copertura frenetica spinge il prezzo dell’asset verso l’alto, amplificando la volatilità in modo marcato.

"L'elevata posizione corta aumenta il rischio di volatilità nelle principali coppie USD; il ribasso potrebbe estendersi in caso di dati economici statunitensi deboli, ma la dinamica di mercato affollata incrementa il potenziale per forti rimbalzi dovuti a coperture di posizioni corte," ha dichiarato Eamonn Sheridan, Chief Asia-Pacific Currency Analyst di InvestingLive, in un aggiornamento di mercato.

Alla chiusura, l’indice del dollaro era in rialzo dello 0,25% a 97,13 e il bitcoin veniva scambiato a 68.150 dollari, in calo dell’1%, secondo i dati di CoinDesk.