Rassegna Mattutina Asia: Sono i Trader di Criptovalute Pronti per un Mercato dell’Oro?

L'oro è aumentato di quasi il 60% da inizio anno, sovraperformando sostanzialmente il bitcoin, che, in confronto, è salito di un misero 13% – nonostante tutte le discussioni su un mercato rialzista.

Gli analisti affermano che l'oro non è sopravvalutato, nonostante il rally epico, e operatori su Kalshi siamo fiduciosi che il 2025 sarà l'anno in cui il metallo giallo supererà BTC.

Tuttavia dati da Hyperliquid suggerisce che i trader di criptovalute rimangono fuori posizione. Solo il 34% delle posizioni è long, con appena il 35% dei trader in profitto, e una maggioranza bloccata in posizioni short perdenti mentre la volatilità scuote i mercati e gli account iper-leveraggiati aumentano le forze G sulle montagne russe.

Il PnL giornaliero medio degli utenti è sceso a poco meno di 50.000 $, indicando che la maggior parte è stata costantemente dalla parte sbagliata del mercato.

È un'immagine rivelatrice di una comunità di trader presa alla sprovvista. L'ultima cancellazione del trader celebre Machi Big Brother, il cui conto è passato da 43 milioni di dollari di profitti a oltre 13 milioni di dollari di perdite, sottolinea come le scommesse eccessivamente levate sul rimbalzo del bitcoin continuino a ritorcersi contro.

La combinazione di convinzione errata e leva finanziaria eccessiva ha trasformato i mercati cripto in un cimitero di operazioni temporizzate male piuttosto che in un riflesso della domanda macroeconomica reale.

L'ultimo rapporto di mercato di Glassnode rafforza questo quadro di fragilità.

La società di ricerca descrive il recente deleveraging da 19 miliardi di dollari come uno dei più grandi nella storia del bitcoin, azzerando la leva finanziaria e lasciando il mercato in quella che definisce una “fase di reset.”

I tassi di finanziamento sono crollati ai livelli della crisi FTX del 2022, i flussi in entrata degli ETF sono diventati negativi e i detentori a lungo termine stanno distribuendo nelle fasi di forza. Glassnode avverte che, a meno che non emerga nuova domanda, il bitcoin rischia una contrazione più profonda al di sotto del livello di 108.000 dollari.

Al contrario, l’ascesa dell’oro è stata guidata dalla convinzione piuttosto che dalla leva finanziaria. Le tensioni geopolitiche, il rallentamento dell’inflazione e le scommesse sui tagli dei tassi hanno tutte rafforzato il suo fascino come asset rifugio in un mondo di incertezza macroeconomica. La struttura speculativa delle criptovalute, dipendente dai flussi degli ETF e dalla leva derivata, non è riuscita a catturare lo stesso slancio narrativo.

Per il momento, i dati raccontano una storia chiara: i trader potrebbero ancora desiderare un mercato toro per il bitcoin, ma il mercato che realmente hanno assomiglia molto di più a quello dell’oro.

Movimento di Mercato:

BTC: Bitcoin è scambiato intorno a $108.287, in calo a causa di un rinnovato avversione al rischio, prese di profitto dopo i recenti rialzi e incertezza macroeconomica.

ETH: Ether viene scambiato a 3891 dollari, registrando una vendita in concomitanza con BTC mentre la domanda speculativa si indebolisce nel contesto di una pressione più ampia sul mercato crypto.

Oro: L’oro sta registrando un rialzo mentre gli investitori cercano un rifugio sicuro in considerazione delle tensioni geopolitiche in corso e delle aspettative di tagli ai tassi negli Stati Uniti.

Nikkei 225: Il Nikkei 225 è in calo dello 0,3% mentre i principali mercati asiatici cedono terreno a causa delle crescenti preoccupazioni per le tensioni geopolitiche.

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