亚洲晨间简报：加密交易员准备好迎接黄金市场了吗？

黄金今年迄今已上涨近60%，远远跑赢比特币，后者同期仅上涨微弱的13%——尽管市场上一直充斥着牛市的讨论。

分析师表示 黄金并未被高估，尽管经历了史诗般的反弹，且Kalshi 交易者 我们有信心2025年将成为黄金表现优于比特币的一年。

然而 来自 Hyperliquid 的数据 表明加密货币交易者仍处于劣势。只有 34% 的持仓为多头，且仅有 35% 的交易者实现盈利，大多数交易者因波动性剧烈震荡而陷入亏损的空头仓位，随着高杠杆账户的增加，市场的波动如同过山车般加速加剧。

普通用户的日均盈亏已跌至不足5万美元，表明大多数用户持续处于市场的错误一方。

这是一幅反映交易社区措手不及的生动写照。知名交易员Machi Big Brother的最新崩盘，其账户利润从4300万美元骤降至1300多万美元亏损，凸显出对比特币反弹的过度杠杆押注持续遭遇反噬。

错误的信念与过度的杠杆相结合，使加密市场成为错误时机交易的坟场，而非真实宏观需求的反映。

Glassnode 最新市场报告 进一步强化了这一脆弱局面的描绘。

该研究公司将最近190亿美元的去杠杆行为描述为比特币历史上最大规模之一，抹去了杠杆作用，使市场进入其所称的“重置阶段”。

资金费率已跌至2022年FTX崩盘时的水平，ETF资金流入转为负值，长期持有者正趁势兑现盈利。Glassnode警告称，除非出现新的需求，否则比特币有进一步跌破108,000美元关口的风险。

相比之下，黄金的上涨更多是由投资者信心驱动，而非杠杆作用。地缘政治紧张局势、通胀降温以及降息预期，共同增强了其作为宏观不确定性世界中的避风港资产的吸引力。加密货币依赖于ETF资金流入和衍生品杠杆的投机结构，未能捕捉到同样的叙事顺风。

目前，数据讲述了一个清晰的故事：交易者或许仍然渴望比特币牛市，但他们实际拥有的市场更像是黄金的市场。

市场动态：

BTC： 比特币当前交易价格约为108,287美元，因风险偏好回落、近期涨势后的获利了结以及宏观经济不确定性而下滑。

以太坊（ETH）： 以太坊目前报价为3891美元，伴随比特币出现抛售，因在更广泛的加密市场压力下，投机需求减弱。

黄金：由于持续的地缘政治紧张局势和市场预期美国将降息，黄金价格正在上涨，投资者寻求避险资产。

日经225指数：随着亚洲主要市场对地缘政治紧张局势加剧的担忧加深，日经225指数下跌0.3%。

加密货币其他领域

• 特朗普家族在加密货币上已获利超过10亿美元，埃里克·特朗普称（Decrypt)
• 美国证券交易委员会委员皮尔斯阐述金融隐私的重要性，称代币化“目前是一个巨大的关注点”（The Block)
• 纽约梅隆银行在稳定币计划上保持“敏捷”，专注于基础设施（CoinDesk)