Stablecoin Supportata dallo Yen Non Potrebbe Arrivare in un Momento Migliore mentre la BOJ è Vista in Procinto di Aumentare i Tassi

Una delle notizie più importanti provenienti dall'Estremo Oriente questo mese è il prossimo lancio di una versione basata su blockchain dello yen giapponese, una delle principali valute fiat a livello mondiale.

Il tempismo per questo sviluppo non potrebbe essere migliore, poiché si prevede ampiamente che la Bank of Japan (BOJ) aumenterà presto i tassi di interesse, una mossa che probabilmente aumenterà l’attrattiva sia dello yen che degli asset garantiti dallo yen.

All'inizio di questo mese, CoinDesk ha riportato che L'Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone (FSA) dovrebbe approvare la prima stablecoin denominata in yen del paese già in questo autunno. Secondo il rapporto, la società fintech con sede a Tokyo JPYC prevede di registrarsi come impresa di trasferimento di denaro entro il mese e guiderà il lancio di una stablecoin ancorata allo JPY, che sarà scambiata a un rapporto 1:1 con lo yen giapponese.

Le stablecoin sono criptovalute ancorate a un riferimento esterno, come il dollaro statunitense, l’euro o lo yen. Questi token svolgono un ruolo cruciale facilitando i trasferimenti di capitale utilizzati per il trading, gli investimenti, le rimesse o i pagamenti internazionali, il tutto evitando la volatilità tipicamente associata ad altre criptovalute.

JPYC non è l'unica a perseguire una stablecoin ancorata allo yen. La scorsa settimana, la società di servizi finanziari con sede a Tokyo Monex Group ha annunciato che sta considerando il lancio di una propria stablecoin in JPY destinata alle rimesse internazionali e ai regolamenti aziendali. Oki Matsumoto, Presidente del Monex Group, ha dichiarato ai media locali: “L’emissione di stablecoin richiede infrastrutture e capitali significativi, ma se non le gestiamo, resteremo indietro.”

Aumento del tasso della BOJ

Sia i principali banchieri sia i trader prevedono che la BOJ aumenterà i tassi nei prossimi mesi, mentre la Federal Reserve statunitense è vista fare il contrario.

Hiroshi Nakazawa, capo del Hokuhoku Financial Group, una delle maggiori banche regionali del Giappone per attivi, ha dichiarato nel corso del fine settimana che il La BOJ potrebbe aumentare i tassi di interesse in ottobre o dicembre, a condizione che “le cose procedano senza intoppi.”

Le azioni di Hokuhoku Financial Group sono state tra le migliori performance nel settore bancario quest'anno, con i prezzi in rialzo del 90% che hanno superato l'indice bancario Topix, il quale comprende 70 istituti di credito.

Le previsioni di Nakazawa sono in linea con il consenso più ampio del mercato riguardo ai prossimi rialzi dei tassi. Secondo Bloomberg Economics, il rapporto sull'inflazione di Tokyo recentemente pubblicato ha probabilmente rafforzato la visione della BOJ secondo cui la dinamica dei prezzi al consumo resta solida, con tendenza a raggiungere il suo obiettivo del 2%. Il previsioni del team un aumento di 25 punti base del tasso nella riunione della BOJ di ottobre.

L'aumento dei tassi previsto potrebbe spingere gli investitori a spostare fondi in stablecoin supportate da JPY. Si ricordi che il ciclo di aumento dei tassi della Fed del 2022 è stato interpretato come un incentivo alla domanda di stablecoin ancorate al USD, sebbene l'attrattiva delle stablecoin sia stata successivamente temporaneamente compromessa dal crollo di Terra nel maggio 2022.

La BOJ ha aumentato i tassi due volte negli ultimi anni, dallo 0,1% allo 0,25% nel luglio dello scorso anno e successivamente un altro aumento di 25 punti base a gennaio. Da allora, la banca centrale ha mantenuto i tassi stabili.

I rendimenti giapponesi aumentano, BTC/JPY scende

I rendimenti dei titoli di stato giapponesi (JGB) a lunga scadenza, il terzo mercato del debito sovrano più grande dopo gli Stati Uniti e la Cina, sono saliti ai massimi di diversi decenni, riflettendo preoccupazioni fiscali e la forte aspettativa di un imminente aumento dei tassi da parte della BOJ.

Ad esempio, il rendimento del JGB a 30 anni è recentemente aumentato fino a un massimo storico superiore al 3,2%, mentre il rendimento a 10 anni ha raggiunto l'1,64%, livelli non visti dal 2008, secondo i dati di TradingView.

A rafforzare l’attrattiva dello yen è il restringimento del divario tra i rendimenti decennali statunitensi e giapponesi, che si è attestato al 2,62%, il livello più basso da agosto 2022. Poiché il tasso di cambio USD/JPY segue da vicino questa differenza di rendimento, un'analisi di regressione condotta da MacroMicro suggerisce che la coppia dovrebbe essere scambiata intorno a 144,43, rispetto al livello di circa 147,00 di venerdì.

In altre parole, l'analisi di regressione indica un apprezzamento dello yen.

Il rafforzamento dello yen e gli aumenti dei tassi previsti implicano anche un potenziale ribassista per BTC/JPY. La coppia di criptovalute quotata su bitFlyer è già scesa dell'8% questo mese, raggiungendo il livello più basso dal 9 luglio. Questa recente svendita ha innescato un classico pattern di inversione ribassista a doppio massimo sul grafico giornaliero.

L'analisi tecnica utilizzando il metodo del movimento misurato suggerisce che la rottura del doppio massimo potrebbe portare i prezzi a scendere a circa 14.922.907 JPY. Questo obiettivo è calcolato sottraendo l'altezza tra i due picchi e il minimo intermedio dal minimo del trough, indicando un ulteriore rischio di ribasso per il bitcoin quotato in yen.