Crypto per Consulenti: La Crescita delle Stablecoin

Nella newsletter odierna "Crypto for Advisors", Parshant K. Kher da EY-Parthenon analizza i risultati del loro recente sondaggio sulle stablecoin, evidenziando l’ottimismo nel settore dalla pubblicazione del GENIUS Act.

Poi, in "Chiedi a un Esperto", Kieran Mitha risponde alle domande su cosa sono le stablecoin, i casi d'uso e le normative.

Grazie al nostro sponsor della newsletter di questa settimana, Grayscale. Per i consulenti finanziari nelle vicinanze di Denver, Grayscale ospiterà un evento esclusivo, Crypto Connect, giovedì 23 ottobre. Scopri di più.

– Sarah Morton

A tutta velocità verso l'adozione delle stablecoin

Con il GENIUS Act ormai alle spalle, le ricerche mostrano che il risparmio sui costi e la liquidità guideranno la prossima fase dell'utilizzo delle stablecoin.

Da tempo una base solida e silenziosa dell'economia degli asset digitali, gli stablecoin stanno ora conquistando le principali prime pagine mentre l'adozione accelera tra le istituzioni finanziarie. Si prevede che gli stablecoin rappresenteranno dal 5% al 10% delle transazioni globali entro il 2030 — con un valore stimato tra 2,1 trilioni e 4,2 trilioni di dollari — sottolineando il loro ruolo crescente nel commercio globale.

In un panorama finanziario basato sulla fiducia, sul flottante e su cicli di compensazione plurigiornalieri, la promessa di una liquidazione immediata e di costi di transazione ridotti rende le stablecoin una soluzione convincente per i pagamenti. Tra i casi d’uso più promettenti vi sono le transazioni B2B transfrontaliere, dove l'adozione precoce sta guadagnando terreno — soprattutto mentre le aziende affrontano costi crescenti causati dalle incertezze commerciali e tariffarie.

Sostenuta ulteriormente dall'approvazione del GENIUS Act, l'adozione delle stablecoin è in forte crescita, con la capitalizzazione di mercato aumentata del 66% raggiungendo circa 300 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi. Per comprendere meglio il sentiment del mercato, il team EY-Parthenon ha condotto un'indagine presso istituzioni finanziarie e grandi aziende riguardo alla loro consapevolezza, adozione e piani futuri relativi alle stablecoin. Il risultati confermano che la chiarezza normativa derivante dal GENIUS Act sta rafforzando una base già solida di interesse e valore percepito nel settore business. È importante sottolineare che, ancor prima dell'entrata in vigore completa della normativa, il 100% degli intervistati conosceva le stablecoin — e il 65% prevedeva un aumento dell'interesse nei prossimi sei-dodici mesi.

I pagamenti transfrontalieri guidano il risparmio sui costi

I pagamenti transfrontalieri sono emersi come il caso d'uso principale tra gli utenti aziendali di stablecoin — e i risparmi sui costi sono difficili da ignorare. Infatti, il 41% degli intervistati ha dichiarato di aver risparmiato più del 10% rispetto ai metodi di pagamento tradizionali. L’appeal delle stablecoin si è esteso sia alle transazioni in entrata che in uscita, alimentato da una serie di vantaggi. Mentre i costi di transazione inferiori occupano la prima posizione nella lista, la velocità e la liquidità migliorata completano i primi tre fattori motivanti.

Nonostante l'entusiasmo crescente, l'incertezza normativa rimane un ostacolo chiave. Durante il dibattito al Senato sulla GENIUS Act, poco prima della sua approvazione, il 73% degli intervistati ha segnalato la chiarezza normativa come una preoccupazione primaria. Con la legislazione ora in vigore, ci aspettiamo un aumento della fiducia e un'accelerazione dell'innovazione.

Le banche tracciano la loro rotta per la partecipazione

Mentre solo il 15% delle istituzioni finanziarie offre attualmente servizi di stablecoin ai clienti, l'interesse è in rapida crescita — il 57% sta esplorando attivamente opportunità, con la domanda dei clienti indicata come il principale motore dal 53% di esse. Le aree di maggiore interesse includono la fornitura di servizi di on-/off-ramp e l'infrastruttura per portafogli digitali, con solo il 16% delle aziende (e il 26% delle banche) che considera l’emissione di una propria stablecoin supportata da valuta fiat.

La maggior parte delle istituzioni finanziarie sta pianificando un approccio ibrido per sviluppare le proprie capacità relative agli stablecoin. Oltre la metà (53%) prevede di combinare infrastrutture interne con partnership con fornitori, mentre il 46% intende fare affidamento su provider terzi di wallet o custodia per erogare i servizi.

Le motivazioni per l’adozione riflettono da vicino quelle degli utenti aziendali. Tempi di regolamento più rapidi e riduzione dei costi sono stati citati ciascuno dal 65% degli intervistati, mentre il 59% ha considerato le stablecoin come un’opportunità per nuove fonti di reddito e il 52% le ha viste come un mezzo per differenziare le proprie strategie di pagamento in un contesto sempre più competitivo.

Scala e impatto più ampio

Le istituzioni finanziarie sono sempre più ottimiste sul loro potenziale a lungo termine, soprattutto sotto il GENIUS Act, che richiede che le stablecoin siano supportate da asset del mondo reale. I titoli di Stato statunitensi dovrebbero svolgere un ruolo centrale in questo quadro, creando un nuovo canale di domanda per il debito USA e potenzialmente rafforzando il dominio del dollaro come valuta di riserva globale attraverso stablecoin garantite dai Treasury.

Conclusione

Con il GENIUS Act che fornisce un quadro e un percorso verso la tanto attesa chiarezza normativa, le prospettive per l'adozione delle stablecoin sono solide. Man mano che le organizzazioni riconoscono i risparmi sui costi, la velocità e i benefici di liquidità delle stablecoin, è probabile che il loro utilizzo nelle transazioni transfrontaliere si espanda significativamente, sbloccando un'innovazione più ampia nell'intero ecosistema degli asset digitali. Sia le istituzioni finanziarie che i loro clienti corporate sono destinati a trarre vantaggio, sia direttamente che indirettamente, dall'evoluzione continua dell'infrastruttura e dei servizi legati alle stablecoin.

- Prashant K. Kher direttore senior, Strategy Group di EY-Parthenon

Chiedi a un Esperto

D. Cosa sono le stablecoin e come mantengono il loro ancoraggio alle valute tradizionali?

Le stablecoin sono token digitali progettati per mantenere un valore stabile, solitamente collegati a qualcosa di familiare come il dollaro statunitense. Esse mirano a combinare la velocità e l'accessibilità delle criptovalute con la stabilità del denaro reale.

Esistono diversi tipi di stablecoin: alcune sono garantite da dollari effettivi e titoli di Stato a breve termine degli Stati Uniti (come USDC o Tether), altre sono garantite da riserve in criptovalute e alcune si basano esclusivamente su algoritmi — sebbene queste ultime abbiano avuto difficoltà. A metà 2025, le stablecoin rappresentano oltre 250 miliardi di dollari in valore di mercato, e Tether da sola costituisce circa il 60% di questa quota (The Block, 2025).

In breve: le stablecoin rendono possibile l'utilizzo di “dollari digitali” sulle reti blockchain senza doversi preoccupare delle forti oscillazioni di prezzo delle criptovalute tradizionali. 

D. Perché le stablecoin stanno diventando così importanti per la finanza e il commercio?

Le stablecoin stanno cambiando il modo in cui il denaro si muove. Consentono a persone e aziende di trasferire valori equivalenti al dollaro USA in tutto il mondo in pochi secondi, senza bisogno di banche, commissioni di bonifico o attese di giorni per la liquidazione.

Sono ora utilizzati per scambiare criptovalute, regolare transazioni transfrontaliere e persino trasferire fondi tra aziende e sistemi di pagamento.

Nel 2024, le stablecoin sono state utilizzate in transazioni per un valore superiore a 27 trilioni di dollari, superando il volume annuale di PayPal (Forum Economico Mondiale, 2025). Per i mercati emergenti, offrono inoltre accesso a una valuta più stabile quando la moneta locale perde valore.

In breve, le stablecoin stanno diventando il tessuto connettivo tra la finanza tradizionale e l'economia della blockchain — rapide, senza confini e facili da utilizzare. 

D. Qual è il rischio maggiore per le stablecoin e come stanno rispondendo i regolatori?

Il rischio principale per le stablecoin è la fiducia e se ogni token sia davvero garantito da asset di alta qualità e liquidità che possano essere riscattati 1:1 in dollari reali. Quando le riserve non sono completamente trasparenti, anche piccoli dubbi possono causare panico e prelievi di massa.

I regolatori stanno ora intervenendo. Il Financial Stability Board (FSB) ha recentemente avvertito della presenza di “lacune significative” nelle normative globali sulle criptovalute, in particolare per quanto riguarda la trasparenza delle riserve e i rischi transfrontalieri (Reuters, 2025). In risposta, i paesi stanno introducendo quadri normativi più rigorosi: gli Stati Uniti propongono licenze e riserve completamente garantite; la banca centrale del Regno Unito solleverà il limite sulle stablecoin solo quando sarà sicura che non rappresentino una minaccia; e l’UE sta spingendo per chiudere le lacune normative.

In breve, i regolatori stanno rafforzando la vigilanza per garantire che le stablecoin siano sicure e affidabili quanto il denaro tradizionale — senza perdere l’innovazione che le rende così utili.

- Kieran Mitha, coordinatore marketing, MeetAmi Innovations Inc.,

Continua a leggere

• Il Governatore della Federal Reserve degli Stati Uniti ha riconosciuto che blockchain e criptovalute fanno parte del sistema finanziario.
• Il colosso dei pagamenti Wise è alla ricerca di un leader delle stablecoin per unirsi alla società.
• La senatrice statunitense Cynthia Lummis afferma che si stanno facendo progressi su legislazione sulle criptovalute a Washington.