Gli investitori del fondo Cripto di Polychain Capital hanno registrato guadagni del 1.332%, se avessero resistito ai cali

Un documento per gli investitori ottenuto da CoinDesk traccia i drammatici alti e bassi dei primi quattro anni del fondo speculativo Criptovaluta di Polychain Capital, offrendo uno sguardo esaustivo alle performance di ONE delle principali società di investimento del settore.

I rendimenti annuali sono balzati da una perdita del 2,7 percento nel 2016 a un guadagno del 2.278,8 percento nel 2017, secondo il documento, che ha rappresentato i rendimenti fino a novembre dell'anno scorso. Poi sono precipitati con una perdita del 60,4 percento nel 2018 e sono balzati a un guadagno del 56,1 percento nel 2019.

I cambiamenti da montagne russe sono emblematici delle oscillazioni selvagge familiari agli investitori in Cripto, piccoli e grandi. Allo stesso tempo, la performance dell'hedge fund è del tutto in contrasto con la saggezza comune e i Mercati regolari. Gli investitori che hanno mantenuto denaro per tutta la durata dell'hedge fund avrebbero guadagnato il 1.332,3 percento, secondo il documento, sollevando la possibilità che una prospettiva più lunga possa compensare i rischi incrementali.

Secondo il Bloomberg All Hedge Fund Index, i fondi speculativi non basati sulle criptovalute hanno registrato perdite complessive del 5,9 percento nel 2018 e rispettivi guadagni del 4,0 percento, 9,2 percento e 9,0 percento nel 2016, 2017 e 2019. Come parametro di riferimento, i principali fondi speculativi non appartenenti allo spazio Criptovaluta guadagnano dal 15 al 35 percento nel corso della loro vita.

Polychain Capital ha rifiutato di commentare. Se i rendimenti saranno realizzati dipenderà da quando gli investitori di Polychain Capital, che includono le illustri società di venture capital Andreessen-Horowitz, Founders Fund, Sequoia Capital e Union Square Ventures, depositeranno e ritireranno i loro fondi.

Il periodo di lock-up del fondo speculativo di Polychain Capital è di almeno sei mesi, un orizzonte temporale che produce istantanee fortemente contrastanti a causa della volatilità mensile e rappresenta un pericolo per gli investitori a breve termine che operano con una liquidità inferiore.

In una tabulazione di 39 mesi di attività a partire da settembre 2016, la curva di rendimento del fondo è salita per ONE su quattro mesi nel 2016, 10 su 12 mesi nel 2017, tre su 12 mesi nel 2018 e sei su 11 mesi nel 2019. I 19 mesi in movimento negativo sono stati raggruppati nell'ultimo trimestre di ogni anno e sono apparsi nei primi due trimestri del 2018 e del 2019.

In media, i rendimenti sono aumentati del 7,1 percento su base mensile. Il miglior periodo di sei mesi ha guadagnato il 529,5 percento da gennaio a giugno 2017, rispetto al 47,6 percento perso nel peggiore periodo di sei mesi da luglio a dicembre 2018, secondo i calcoli di CoinDesk.

Affari simbolici

Matt Perona, COO e CFO di Polychain Capital, è l'ex direttore finanziario di Criterion Capital, un hedge fund azionario chiuso che possedeva il sito di social media deprecato Bebo. L'ex COO dell'hedge fund Tiger Legatus JOE Eagan è il presidente di Polychain Capital.

Olaf Carlson-Wee, responsabile degli investimenti di Polychain Capital, ha fondato la società di investimento in Criptovaluta nel 2016. L'hedge fund è di Polychain Capital primo fondoe investe parallelamente con una divisione di capitale di rischio.

Polychain Capital ha iniziato a raccogliere 200 milioni di dollari per unsecondo fondo di rischioquest'anno. I documenti depositati a marzo 2019 presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti hanno riportato 595,1 milioni di dollari in partecipazioni aggregate di Polychain Capital, inclusi 175 milioni di dollari raccolti per il primo fondo di rischio nel 2018.

Secondo un allegato documento per gli investitori, più di 20 asset Criptovaluta hanno in media posizioni pari a 20 milioni di dollari ciascuno sui 550 milioni di dollari di asset che l'hedge fund afferma di aver controllato nel quarto trimestre dell'anno scorso.

Secondo quanto riportato, metà delle Cripto sono monete liquide scambiate sugli exchange Criptovaluta , mentre l'altra metà sono monete illiquide vendute tramite vendite di token digitali strutturate secondo un Simple Agreement for Future Tokens (SAFT).

Un SAFT è un contratto di investimento che stabilisce che un token digitale è un titolo e ne blocca il riscatto finché la Tecnologie del token, solitamente una rete blockchain o un protocollo informatico, non diventa utilizzabile.

Sebbene gli investitori e gli emittenti di token lo considerino una concessione normativa, il SAFT non è ufficialmente riconosciuto come quadro giuridico valido dalla SEC, l'agenzia governativa che autorizza le offerte di titoli.