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Les stablecoins vont bouleverser les paiements transfrontaliers, affirme la banque d’investissement William Blair
Circle et Coinbase sont bien placés pour en bénéficier le plus, alors que les stablecoins redéfinissent les paiements mondiaux et remettent en cause la domination des banques correspondantes traditionnelles.
Ce qu'il:
- William Blair a prédit que les stablecoins remplaceront les systèmes de paiement transfrontaliers B2B traditionnels, offrant des transactions plus rapides, moins coûteuses et plus efficaces.
- Circle et Coinbase sont considérés comme des bénéficiaires majeurs, avec une adoption des stablecoins qui devrait se consolider autour de quelques tokens dominants tels que l'USDC.
- Les banques correspondantes traditionnelles subissent une pression croissante, alors que les avantages économiques se déplacent vers les nouveaux acteurs développant des infrastructures numériques, indique le rapport.
Les stablecoins sont prêts à transformer le système financier mondial, la société de banque d'investissement William Blair les qualifiant de « mise à niveau technologique majeure » par rapport aux rails traditionnels qui soutiennent depuis longtemps les mouvements transfrontaliers de fonds.
La société bancaire basée à Chicago, dans l'Illinois, a soutenu que les stablecoins ne se contenteront pas de remplacer l'infrastructure traditionnelle pour les transactions interentreprises, mais gagneront également du terrain dans certains secteurs du commerce de détail, selon le rapport publié mardi.
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Contrairement aux paiements transfrontaliers en monnaies fiduciaires, que William Blair a qualifiés de « lents, coûteux et fragmentés », les stablecoins offrent des avantages clés, tels que la disponibilité 24h/24 et 7j/7, le règlement quasi-instantané, une implication minimale des intermédiaires et l’élimination du risque de change.
Le rapport a souligné que les transactions de stablecoins bénéficient également de l'immutabilité, de l'exécution programmable et de l'exposition à des devises de confiance telles que le dollar américain.
William Blair estime que la clarté réglementaire mondiale, incluant des mesures telles que le Loi GENIUS, posera les bases de ce qu'il appelle un « âge d'or du commerce des stablecoins ».
La société a rapidement souligné que la législation seule ne suffira pas à stimuler l’adoption massive. Elle a plutôt mis en avant plusieurs catalyseurs, notamment la demande croissante des entreprises, les avancées dans l’infrastructure numérique, ainsi que les géants traditionnels de la finance comme Mastercard (MA), Visa (V) et Corpay (CPAY) développant un support pour les stablecoins, considérés comme des étapes nécessaires vers une adoption plus large.
Tout en restant optimiste quant à la trajectoire à long terme, William Blair a mis en garde contre le principal risque à court terme pour les actions exposées aux stablecoins telles que Coinbase (COIN) et Circle (CRCL), qui est l’impatience du marché. Les investisseurs pourraient se montrer frustrés par le rythme d’adoption.
Malgré cela, la société a encouragé l'achat lors des baisses et a réaffirmé sa conviction que Circle et Coinbase sont « les entreprises publiques de crypto-monnaies de la plus haute qualité ».
En regardant vers l'avenir, William Blair prévoit que le marché se consolidra autour de quelques jetons de paiement dominants, car les exigences de liquidité et la compatibilité des réseaux imposent une convergence. Cette perspective soutient l'optimisme de la société à l'égard de Circle, qui émet le stablecoin USDC, ainsi que de Coinbase en tant que plateforme clé pour l'activité des stablecoins. Parmi les autres bénéficiaires potentiels, on compte Visa, Mastercard et Corpay, tandis que Block (XYZ) et Fiserv (FI) devraient également enregistrer une certaine progression.
Mais pour les banques correspondantes traditionnelles, l'avenir semble plus incertain. Les analystes ont averti que même si ces institutions intègrent des rails de stablecoins, une grande partie des avantages économiques bénéficiera probablement davantage aux nouveaux entrants. Selon la société, les stablecoins ne se contentent pas de compléter le système financier existant, ils menacent de remplacer certains de ses composants clés.
En savoir plus : DWS considère les stablecoins comme une infrastructure de paiement centrale en émergence
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