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Semler Scientific dispose encore d’un potentiel de hausse de près de 170 % après l’accord de rachat de Strive : Benchmark
Semler (SMLR) a augmenté pour atteindre seulement 32,06 $ hier, alors que la valeur implicite d'acquisition dépassait 86 $, un écart d'arbitrage exceptionnellement large, a déclaré l'analyste Mark Palmer.
Ce qu'il:
- Les actions Semler (SMLR) ont clôturé lundi à plus de 60 % en dessous de la valeur implicite d'acquisition de Strive (ASST), a souligné l'analyste optimiste de Benchmark, Mark Palmer.
- Palmer a déclaré que la décote reflétait à la fois le scepticisme et l'opportunité dans la vague émergente de fusions et acquisitions de trésoreries en bitcoins.
- Il a réaffirmé sa recommandation d'achat et réduit son objectif de cours à 86 $ contre 101 $ afin de refléter la valeur de l'accord de rachat.
Les actions de Semler Scientific (SMLR) ont clôturé à 32,06 $, bien en dessous de la valeur implicite de reprise de 86,30 $ dans le cadre de son acquisition annoncée entièrement en actions par Strive (ASST), une décote que l'analyste de Benchmark, Mark Palmers, attribue à la fois au scepticisme et à l'opportunité dans la vague émergente de fusions-acquisitions axées sur la trésorerie en bitcoin.
Palmer a réitéré sa recommandation d’achat sur Semler tout en réduisant son objectif de cours sur l’action à 86 $ contre 101 $ précédemment, afin de tenir compte des modalités de l’accord Strive.
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Le ratio d’échange fixe, fixé à 21,05 actions Strive par action Semler, suggère un écart d’arbitrage lucratif pour les investisseurs, d’autant plus que les deux conseils d’administration ont approuvé la transaction. Palmer a déclaré que le marché pourrait sous-estimer les implications à long terme de la consolidation de bilans fortement axés sur le bitcoin sous un même toit corporate.
Strive, qui a récemment révélé détenir 5 886 bitcoins, ajouterait les 5 021 BTC de Semler pour un total combiné de 10 907 jetons, ce qui suffirait à le classer douzième parmi les entreprises publiques détentrices de cette cryptomonnaie, ne devançant que Strategy, selon le rapport.
Il est important de noter que la fusion offre à Strive non seulement une plus grande envergure en réserves de cryptomonnaies, mais aussi la propriété de l’activité de diagnostics de Semler, qu’elle entend monétiser ou scinder après la clôture de l’accord, a déclaré Palmer. Cette base d’actifs générant des flux de trésorerie pourrait offrir à Strive une flexibilité accrue par rapport aux stratégies axées uniquement sur la trésorerie en bitcoins.
La transaction marque le premier mouvement majeur dans ce que Benchmark estime être une vague plus large de fusions de trésoreries Bitcoin contre actions. En tirant parti de sa propre capitalisation, Strive semble acquérir du BTC à des prix favorables, en utilisant un « modèle de levier uniquement en actions privilégiées » qui évite les risques typiques liés à l’échéance et au marge des stratégies basées sur la dette.
Cependant, des risques subsistent. L'accord dépend d'une effective inscription au formulaire S-4 et de l'approbation des actionnaires de Semler. Toute baisse brutale du cours de Strive ou du bitcoin avant le vote pourrait exercer une pression sur les termes de l'accord. « Si le cours de l'action Strive faiblit sensiblement avant le vote, la valeur implicite de SMLR diminue, ce qui pourrait inviter à une pression pour renégocier ou à un élargissement de la décote arbitrage, » a ajouté le rapport.
Les actions SMLR progressent de 2,5 % en pré-marché pour s’établir à 32,86 $. ASST recule de 4,9 % à 3,90 $.
Lire la suite : La société de trésorerie Bitcoin Semler Scientific présente toujours un potentiel de hausse de 3X : Benchmark
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