스트라이브 인수 거래 이후에도 Semler Scientific은 여전히 약 170% 상승 여력이 있다: Benchmark

Semler Scientific(SMLR)의 주가는 Strive(ASST)에 의한 전액 주식 인수로 공시된 암시적 매수 가치인 86.30달러보다 훨씬 낮은 32.06달러에 마감되었으며, 이는 베enchmark 애널리스트 Mark Palmers가 신흥 비트코인 국고 인수합병(M&A) 물결 속에서의 회의론과 기회를 모두 반영한 것으로 평가했습니다.

팔머는 스트라이브( Strive ) 거래 조건을 반영하여 세믈러( Semler )에 대한 목표 주가를 101달러에서 86달러로 하향 조정하는 한편, 매수 의견을 재확인했다.

고정 교환 비율인 1 Semler 주당 21.05 Strive 주는, 양사 이사회가 거래를 승인한 상황에서 특히 투자자들에게 수익성 높은 차익거래 기회를 시사합니다. Palmer는 시장이 비트코인 중심의 대차대조표를 단일 법인 하에 통합하는 장기적 의미를 과소평가하고 있을 수 있다고 언급했습니다.

최근 5,886 비트코인을 보유하고 있다고 공개한 Strive는 Semler의 5,021 BTC를 추가하여 총 10,907 토큰을 보유하게 되며, 이는 암호화폐를 보유한 상장 기업 중 12위에 해당하는 규모로, 보고서에 따르면 Strategy에 이어 두 번째로 많은 수준이라고 언급되었다.

중요하게도, 이번 합병은 Strive에게 암호화폐 보유 규모뿐만 아니라, 거래 종료 후 수익화하거나 분사할 예정인 Semler의 진단 비즈니스 소유권도 제공합니다고 Palmer는 밝혔습니다. 해당 현금 흐름 자산 기반은 순수 비트코인 재무 전략보다 Strive에게 더 큰 유연성을 제공할 수 있습니다.

이번 거래는 벤치마크가 더욱 광범위한 주식 대 주식 비트코인 자산 합병의 물결이 될 것으로 예상하는 첫 번째 주요 움직임을 나타냅니다. 스트라이브는 자체 지분을 활용하여 일반적인 만기 및 마진 위험을 회피하는 '우선주 전용 레버리지 모델'을 사용함으로써 유리한 가격에 BTC를 확보하는 것으로 보입니다.

그러나 리스크는 여전히 존재합니다. 이번 거래는 효과적인 S-4 등록과 Semler 주주의 승인을 전제로 하고 있습니다. 투표 전 Strive 주가나 비트코인 가격이 급락할 경우 거래 조건에 압박이 가해질 수 있습니다. "투표 시점에 Strive의 주가가 실질적으로 약화된다면 SMLR에 대한 내재 가치는 하락하여, 재협상 압력이나 차익거래 절삭 확대를 초래할 수 있습니다."라고 해당 보고서는 덧붙였습니다.

SMLR 주가는 프리마켓에서 2.5% 상승한 32.86달러를 기록했습니다. ASST는 4.9% 하락한 3.90달러입니다.

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