Marchés Crypto Aujourd'hui : Le Gain de BTC Manque de Soutien des Traders de Produits Dérivés ; YZY Conduit à des Pertes

Alors que la reprise du prix du bitcoin BTC$87 497,82 semble s'accélérer, les données on-chain indiquent un potentiel résurgence des vendeurs proche de 113 600 $ .

Le marché plus large des altcoins, cependant, se porte bien, comme en témoigne la progression de 4 % de l'indice CoinDesk 80 au cours des dernières 24 heures. L'indice CoinDesk 20 a gagné près de 1 %.

"Le Bitcoin enregistre sa troisième bougie journalière haussière consécutive, évoluant au-dessus de 113 000 $ ce jeudi matin," a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste principal de marché chez FxPro, dans un courriel. "La croissance des altcoins, conjuguée à la hausse des indices boursiers, a créé un climat d'appétit accru pour le risque, tandis que le recul du BTC à 110 000 $ a restauré son attractivité auprès des acheteurs."

Positionnement sur les Dérivés

• La hausse du prix du BTC depuis mardi se caractérise par une baisse de l'intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme perpétuels libellés en USDT et en dollars sur les principales plateformes, notamment Bybit, Binance, OKX, Deribit et Hyperliquid, ainsi que par des volumes faibles sur le marché au comptant. (Voir le Graphique du Jour). Il en est de même pour l’ether.
• La divergence entre la performance des prix et les tendances de l’Open Interest et des volumes soulève une question quant à la durabilité des gains.
• Au cours des dernières 24 heures, SOL, DOGE et ADA ont enregistré une augmentation de l’open interest (OI) sur les contrats à terme, tandis que les autres principales cryptomonnaies ont connu des sorties de capitaux. Les taux de financement (calculés sur une base de 8 heures) pour la plupart des principales cryptomonnaies ont reculé près de zéro, indiquant un sentiment neutre.
• Sur le CME, l'open interest (OI) des contrats à terme BTC reste bien en dessous des sommets de décembre, tandis que la base annualisée à trois mois demeure inférieure à 10 %. Cependant, l'open interest des options a augmenté pour atteindre 42,89 K BTC, un niveau jamais vu depuis le 29 mai.
• Dans le cas de l'ETH, l'Open Interest (OI) des contrats à terme sur le CME a atteint un record de 2,2 millions d'ETH, indiquant une participation institutionnelle robuste.
• Sur Deribit, les options de vente (puts) BTC continuent de se négocier à une prime plus élevée que les options d’achat (calls) sur toutes les maturités, indiquant un changement de régime baissier. La structure par échéance de la volatilité implicite (IV) de BTC reste en pente ascendante, avec des options expirant en septembre se négociant à des IVs entre 30 et 40.
• Dans le cas de l'ETH, le biais des options d'achat s'est notablement affaibli depuis le début de cette semaine.
• Les flux blocks sur le réseau OTC Paradigm ont mis en avant des stratégies d'options papillon en BTC ainsi qu'un achat direct d'un call ether expirant le 30 août avec un prix d'exercice de 5 000 $.

Discussion sur les jetons

• YZY, la memecoin basée sur Solana liée à Ye (Kanye West), semble avoir causé des pertes à plus de 70 000 portefeuilles, selon la société d'analyse blockchain Bubblemaps.
• Le token a été présenté dans le cadre d'un écosystème plus large « YZY Money », incluant des rails de paiement et une carte de marque, mais des défauts structurels dans la distribution de l'offre et la conception de la liquidité ont rapidement fait peser le risque sur les investisseurs particuliers.
• Plus de 51 800 adresses ont apparemment perdu entre 1 $ et 1 000 $, 5 269 portefeuilles ont perdu entre 1 000 $ et 10 000 $ et 1 025 portefeuilles ont perdu entre 10 000 $ et 100 000 $, a déclaré Bubblemaps. Trois traders ont perdu plus d’un million de dollars chacun et 108 portefeuilles ont enregistré des pertes à six chiffres.
• À l'inverse, seulement 11 portefeuilles ont réalisé un gain d'un million de dollars ou plus, 99 portefeuilles ont enregistré plus de 100 000 dollars, et environ 2 541 ont dégagé au moins 1 000 dollars de bénéfice — ce qui signifie que moins de 0,1 % des traders ont capté une hausse significative.
• Le public dans son ensemble enregistre une baisse de 8,2 millions de dollars, malgré que des initiés aient empoché des millions. Les données de Bubblemaps montrent que les bénéfices étaient cruellement concentrés, les 11 premiers gagnants capturant près de la totalité des gains significatifs.
• Des failles structurelles étaient évidentes : 70 % de l’offre a été réservée à Yeezy Investments LLC, 20 % vendus au public, et 10 % utilisés pour la liquidité. La réserve a été alimentée uniquement avec des jetons YZY, sans être couplée à des stablecoins, la rendant vulnérable aux drains de liquidité — similaire à LIBRA effondrement du token en Argentine..
• Le résultat reflète celui de nombreuses memecoins basées sur des célébrités, qui sont commercialisées comme des outils d'engagement des fans, mais semblent souvent structurées pour canaliser les gains vers les initiés tout en laissant les acheteurs de détail avec le risque.