Analyse des Marchés des Crypto : l'inflation ralentit, mais les espoirs d'un changement de cap de la Fed pourraient être trop HOT

Le Bitcoin (BTC) Le marché est soudainement à son plus haut niveau depuis deux mois, après une séquence de cinq jours de gains qui a poussé le prix de la crypto-monnaie vers des niveaux –franchissant la barre des 19 000 $ jeudi– où il était négocié avant l’effondrement épique du marché qui a suiviimplosion de la plateforme d'échange FTX de Sam Bankman-Fried.

Les traders de Crypto devraient faire preuve de prudence : dernier relevé de l'inflation aux États-Unis suggère que le resserrement monétaire de la Réserve fédérale – l’un des plus grands facteurs du marché qui ont exercé une pression à la baisse sur le BTC l’année dernière – pourrait encore avoir un long chemin à parcourir.

Le indice des prix à la consommationLes données de décembre montrent que l'inflation a augmenté de 6,5 % par rapport à 12 mois plus tôt, conformément aux attentes et en baisse par rapport au rythme de 7,1 % de novembre.

Il s'agit du sixième mois consécutif de baisse du taux d'inflation, et donc du sixième mois consécutif de regain d'espoir d'une réorientation de la Fed vers une baisse des taux d'intérêt. Les données suggèrent que l'approche de la Fed ne changera guère.

Bien que le taux d'inflation global ait diminué, une grande partie de cette baisse s'est concentrée dans le secteur de l'énergie. Les services énergétiques ont reculé de 17 % sur un mois, tandis que les prix de l'essence ont chuté de 9,4 % sur la même période.

Les prix des aliments, des vêtements et du logement ont augmenté respectivement de 0,3 %, 0,5 % et 0,8 % d'un mois à l'autre et de 10 %, 2,9 % et 7,5 % sur un an.

Bitcoin et éther (ETH) ont réagi positivement à la publication des données, les prix fluctuant au fil de la journée.

Le graphique horaire du BTC montre une forte hausse du volume d'échanges pendant l'heure de l'annonce. Le point le plus révélateur de cette période est la baisse momentanée des prix, ce qui suggère que certains traders ont vu dans les données sur l'inflation une opportunité de prendre des bénéfices.

Le graphique horaire de l'ETH montre un comportement de prix presque identique, avec une légère augmentation lors de la publication du rapport, suivie d'une baisse de prix dans l'heure suivante.

Le BTC et ETH sont en hausse de 5,5 % et 2,8 % au total sur la journée.

Probabilités que la Fed augmente les taux d'intérêt de 25 points de base en févrierest passé de 77 % la veille à 96 %. Verbalement, cela pourrait être qualifié de passage d'une hypothèse très probable à une hypothèse très, très probable. Les traders réduisent leurs paris sur une hausse plus agressive de 50 points de base.

Mais la courbe des contrats à terme sur les fonds fédéraux implique que les taux d’intérêt augmenteront jusqu’à NEAR de 5 % avant de pivoter vers le bas au deuxième ou troisième trimestre 2023. Cela reste largement inchangé – un signe que même si la Fed pourrait ralentir le rythme des hausses, elle restera en mode hausse pendant un certain temps.

Enfin, alors qu’une grande partie des discussions de jeudi a tourné autour de l’inflation,demandes initiales d'allocations chômageLes prévisions pour la semaine se terminant le 7 janvier ont été inférieures aux attentes. N'oublions pas la déclaration du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse après la dernière réunion de la banque centrale, selon laquelle le marché de l'emploi « reste extrêmement serré.”

« La réduction de l'inflation nécessitera probablement une période prolongée de croissance inférieure à la tendance et un certain assouplissement des conditions du marché du travail », a déclaré Powell lors de la réunion du 14 décembre.

Les données d'aujourd'hui, bien que positives, montrent que la hausse des prix ralentit effectivement, mais qu'elle doit encore ralentir. Les anticipations d'un changement de cap de la Réserve fédérale – et d'un assouplissement prochain de Juridique monétaire – devraient également s'atténuer.