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1kx : L'économie Onchain atteint 20 milliards de dollars alors que les frais signalent une demande réelle
Le rapport sur les revenus onchain de la société (S1 2025) agrège des données onchain vérifiées provenant de plus de 1 200 protocoles, suivant la manière dont la valeur circule réellement à travers les systèmes décentralisés.
30 oct. 2025, 3:41 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- L'économie onchain de l'industrie de la cryptomonnaie est entrée dans une nouvelle phase, stimulée par les frais, les utilisateurs et la demande réelle plutôt que par la simple spéculation sur les prix, selon une nouvelle étude approfondie de la société de capital-risque 1kx.
- Le rapport sur les revenus Onchain de l’entreprise (S1 2025) agrège données vérifiées onchain à travers plus de 1 200 protocoles, suivant comment la valeur se déplace réellement à travers des systèmes décentralisés. Ce qu’il a révélé : une économie de 20 milliards de dollars qui croît à une vitesse fulgurante.
L'économie onchain de l'industrie de la cryptomonnaie est entrée dans une nouvelle phase, stimulée par les frais, les utilisateurs et la demande réelle plutôt que par la simple spéculation sur les prix, selon une nouvelle étude approfondie de la société de capital-risque 1kx.
Le rapport sur les revenus Onchain de la société (S1 2025) agrégé données vérifiées onchain à travers plus de 1 200 protocoles, suivant la manière dont la valeur circule réellement à travers les systèmes décentralisés. Le résultat : une économie de 20 milliards de dollars qui croît à une vitesse fulgurante.
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« Les frais onchain sont le signal le plus clair de la demande réelle », a écrit 1kx dans son rapport.
Les protocoles DeFi représentent encore environ 63 % des frais totaux sur la chaîne, selon le rapport, mais de nouveaux secteurs émergent rapidement. Les portefeuilles ont enregistré une augmentation de 260 % de leurs revenus d'une année sur l'autre, les interfaces devenant des centres de profit, tandis que les applications grand public ont bondi de 200 % et que les DePIN (réseaux d'infrastructures physiques décentralisées) ont progressé de 400 %.
La dominance d'Ethereum a diminué alors que les solutions de mise à l'échelle et les blockchains alternatives ont réduit les coûts de transaction — les frais moyens par transaction d'ETH ont chuté de 86 % depuis 2021 — même si le nombre de protocoles monétisants a été multiplié par huit.
Le rapport met également en lumière la divergence entre les frais et les valorisations. Alors que les 20 principaux protocoles captent 70 % de l'ensemble des frais on-chain, les capitalisations boursières n'ont pas suivi le rythme. Les applications DeFi se négocient à environ 17 fois les frais, tandis que les blockchains sont valorisées à 3 900 fois, reflétant la prime durable que les investisseurs attribuent aux actifs liés au récit de « l'État-nation ».
Cette divergence, suggère 1kx, pourrait représenter une opportunité. « Les marchés commencent à valoriser les applications comme des entreprises », a noté la firme, laissant entendre que les protocoles générant des revenus récurrents provenant de frais pourraient être à la base du prochain cycle d'investissement.
En regardant vers l'avenir, 1kx prévoit 32 milliards de dollars de frais onchain d'ici 2026, soit une augmentation de 63 % d'une année sur l'autre. Selon eux, les principaux moteurs de croissance seront la tokenisation des actifs du monde réel (RWAs), les réseaux DePIN, la monétisation des portefeuilles et les applications crypto destinées aux consommateurs.
Combiné à une meilleure clarté réglementaire et à une infrastructure évolutive, la société soutient que cela pourrait marquer le début de la « phase mature » de la crypto — une phase où l’utilisation, les frais et la répartition de la valeur convergeront enfin.
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