Los Exchanges Centralizados Siguen Siendo la Herramienta Favorita de los Criminales para Blanquear Dinero en Criptomonedas

Este verano, Roman Storm, cofundador del infame mezclador de criptomonedas Tornado Cash, fue condenado en un tribunal federal de Nueva York por conspirar para operar un negocio de transmisión de dinero sin licencia.

Los fiscales celebraron la condena de Storm como una victoria importante en la lucha contra el lavado de dinero en criptomonedas, pero la realidad es más compleja.

Durante años, los reguladores han considerado a los mezcladores como Tornado Cash como la máxima amenaza para el lavado de dinero. Anónimos, opacos y aparentemente diseñados a medida para delincuentes, es fácil creer que estas herramientas son las responsables de la mayoría del lavado de dinero en criptomonedas. Pero las cifras cuentan una historia diferente.

Los motores de lavado de dinero criptográfico más populares no son mezcladores de efectivo, sino los exchanges centralizados: grandes plataformas de trading de renombre que están licenciadas, reguladas y conectadas abiertamente al sistema bancario global. Estos exchanges parecen estar altamente regulados y bien supervisados, presumiendo de equipos de cumplimiento y verificaciones de “Conozca a su Cliente” (KYC); sin embargo, en la práctica, permiten que la actividad criminal prospere, funcionando como las principales puertas de entrada y salida para las criptomonedas ilícitas.

Para combatir verdaderamente el lavado de dinero en criptomonedas, los reguladores deben enfocar sus esfuerzos en fortalecer los requisitos de KYC y en supervisar los exchanges centralizados donde ocurre la mayor parte del lavado de dinero.

Los exchanges centralizados son centros de lavado de dinero

A lo largo de 2024, la mayoría de los fondos ilícitos en criptomonedas fueron dirigidos a exchanges centralizados, según un Informe Chainalysis 2025.

Los exchanges centralizados son el lugar al que recurren los delincuentes para convertir su criptomoneda ilícita en efectivo utilizable. Son el último paso en la mayoría de los esquemas de lavado: el punto donde los fondos ilícitos se intercambian por dólares, euros o yenes y se transfieren a bancos reales.

Los criminales se sienten atraídos por estas plataformas por la misma razón que los comerciantes legítimos: liquidez, velocidad y alcance global. Un mezclador como Tornado Cash puede ofuscar los fondos en la cadena, pero no puede convertirlos en efectivo ni transferirlos a una cuenta bancaria; solo un intercambio con profunda liquidez y conexiones fiduciarias puede hacer eso. A menudo, los intercambios centralizados dependen de programas de cumplimiento que carecen de recursos, están mal aplicados o son socavados por normas jurisdiccionales permisivas, lo que permite que transacciones ilícitas pasen desapercibidas.

Los casos de aplicación de la ley de alto perfil han expuesto cuán sistémico es este problema. El Departamento de Justicia de los EE. UU. Acuerdo de 2023 con Binance reveló que la destacada bolsa había procesado transacciones vinculadas a ransomware, mercados darknet y entidades sancionadas. Desde entonces, la bolsa ha reforzado sus esfuerzos de cumplimiento, gastando 213 millones de dólares en la división en 2023. BitMEX fue sentenciada de manera similar a una multa de 100 millones de dólares después de declararse culpable de violaciones a la Ley de Secreto Bancario (los fundadores y exejecutivos de BitMEX, Arthur Hayes, Ben Delo y Samuel Reed, se declararon culpables de cargos relacionados y posteriormente fueron indultados por el presidente de EE.UU. Donald Trump).

Enfocar la energía regulatoria en los mezcladores mientras se permite que las casas de cambio sigan siendo las principales puertas de entrada de fondos ilícitos en moneda fiduciaria es como cerrar las ventanas dejando la puerta principal completamente abierta.

KYC no es la solución infalible que pretendemos que sea

Las normas de Conozca a Su Cliente (KYC) son la piedra angular del cumplimiento en criptomonedas. En teoría, prometen mantener alejados a los actores malintencionados mediante la verificación de identidades, el control de transacciones y la señalización de actividades sospechosas. En la práctica, a menudo son un trámite meramente formal, una delgada capa de diligencia que ofrece a los reguladores la ilusión de seguridad mientras que los delincuentes sofisticados encuentran maneras de eludirlas.

Los procesos débiles de KYC son un problema. Algunos intercambios aceptan documentos de identidad de baja calidad o dependen de sistemas automatizados que pueden ser engañados con deepfakes o datos robados. Otros externalizan completamente su cumplimiento, convirtiéndolo en una casilla contractual en lugar de una salvaguarda activa. Incluso cuando el proceso funciona, no puede detener a los lavadores de dinero determinados de usar mulas, cuentas fachada o empresas fantasma para pasar los controles iniciales.

Pero la falla mayor es estructural. El KYC está diseñado para verificar cuentas individuales, no para detectar patrones de lavado a gran escala. Una entidad sancionada podría nunca abrir una cuenta a su nombre. En cambio, distribuirá las transacciones entre docenas de intermediarios, canalizando fondos a través de capas de cuentas aparentemente legítimas hasta que lleguen a un exchange que los convierta en fiat. Para cuando los fondos llegan al radar del equipo de cumplimiento, a menudo han pasado por tantas manos que el rastro documental parece limpio.

Esta es la razón por la cual las acciones de cumplimiento contra los principales exchanges continúan revelando la misma verdad incómoda: el cumplimiento no está fallando porque las normas no existan; está fallando porque los sistemas que las aplican son reactivos, carecen de recursos y son fáciles de manipular.

Fortalecimiento de los intercambios centralizados contra el lavado de dinero

Los exchanges centralizados siempre serán objetivos atractivos para los lavadores de dinero porque se sitúan en la intersección entre las criptomonedas y el dinero fiduciario. Esto hace que la aplicación de la ley no sea solo una cuestión de políticas, sino también de diseño. El progreso real implica avanzar más allá de los controles simbólicos de KYC hacia sistemas que detecten patrones de lavado en tiempo real, a través de cuentas y jurisdicciones.

Eso comienza con dotar de recursos a los equipos de cumplimiento para que coincidan con la escala de las plataformas que supervisan. Significa cerrar lagunas legales que permiten a los intercambios operar desde jurisdicciones permisivas mientras atienden mercados de alto riesgo, y responsabilizar personalmente a los ejecutivos por fraudes cuando los controles fallan. Los reguladores deben exigir, y verificar, que los intercambios compartan inteligencia procesable entre sí y con las autoridades, para que los delincuentes no puedan simplemente saltar de una plataforma a otra sin ser detectados.

Esto es mucho más difícil que atacar a los mezcladores de efectivo.

Nada de esto será fácil, pero es la única forma de abordar el lavado de dinero donde realmente ocurre. Hasta que los exchanges sean reforzados a nivel estructural, las acciones de cumplimiento seguirán siendo reactivas, y miles de millones en fondos ilícitos continuarán escapándose por las puertas.