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KBW mejora la calificación de TeraWulf a outperform, considera el giro hacia IA como catalizador para un crecimiento acelerado
El banco elevó su objetivo de precio para las acciones a $24 desde $9.50.
31 dic 2025, 1:51 p. .m.. Traducido por IA
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Lo que debes saber:
- KBW mejoró la calificación de TeraWulf de desempeño en línea con el mercado a rendimiento superior y elevó su precio objetivo de $9.50 a $24.
- El banco señaló que el arrendamiento de IA y HPC superará a la minería de bitcoin como el principal motor de ingresos de la empresa.
- Se espera un rápido crecimiento del EBITDA y un aumento en la valoración a medida que aumentan los ingresos por arrendamientos.
El banco de inversión KBW mejoró la calificación de TeraWulf (WULF) a "sobreponderar" desde "rendimiento en línea con el mercado" mientras aumentaba su precio objetivo a $24 desde $9.50.
El banco afirmó que el mercado está subestimando el potencial de aumento de las ganancias debido al cambio de la empresa, que se está alejando de la minería de bitcoin para enfocarse en el arrendamiento de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC).
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"Creemos que los inversores subestiman la magnitud del cambio en la combinación de minería de BTC a arrendamiento de HPC en 2026-2027 y los sólidos catalizadores de crecimiento en 646 MW netos de la cartera visible de arrendamiento de HPC hasta 2027," escribió el analista Stephen Glagola en el informe del miércoles.
Las acciones registraron un ligero aumento en las primeras operaciones del miércoles, cotizando a $11.18.
Los mineros de Bitcoin han incrementado su enfoque hacia el alojamiento de hardware de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento en sus centros de datos existentes para aumentar la rentabilidad.
El analista estimó que los contratos de arrendamiento existentes de TeraWulf podrían impulsar una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR) del EBITDA del 505% desde 2025 hasta 2027 y respaldar una expansión múltiple desde la valoración actual del stock de 13.8x EV/EBITDA.
Su perspectiva alcista se centra en la cartera de arrendamiento de HPC de 646 megavatios de la firma hasta 2027 y la rápida erosión de la importancia de la minería para el negocio.
El banco espera que el arrendamiento de HPC genere aproximadamente dos tercios o más de los ingresos de TeraWulf en 2026 y la gran mayoría del beneficio contributivo, con la minería volviéndose en gran medida insignificante para 2027.
El informe indicó que el riesgo de ejecución es menor de lo que asumen los inversores, citando financiación asegurada para grandes desarrollos, un historial de cumplimiento y mercados de deuda favorables. La reciente debilidad en el precio de las acciones refleja una venta generalizada en el sector de los mineros de bitcoin más que fundamentos específicos de la empresa.
KBW señaló que esos descuentos deberían reducirse a medida que los ingresos por arrendamiento aumenten en 2026, impulsando la compresión de la tasa de capitalización y alza en la valoración, con mayor opcionalidad derivada de nuevos anuncios de acuerdos HPC durante el próximo año.
Descargo de responsabilidad sobre IA: Partes de este artículo se han generado con la ayuda de herramientas de IA y han sido revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar su precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. ara más información, consulte Política completa de CoinDesk sobre IA.
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