Deel dit artikel
KBW verhoogt TeraWulf naar outperform, ziet AI-wending als katalysator voor sterke groei
De bank heeft haar koersdoel voor de aandelen verhoogd van $9,50 naar $24.
31 dec 2025, 1:51 p..m.. Vertaald door AI
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- KBW heeft TeraWulf opgewaardeerd van marktprestaties naar outperformance en verhoogde de koersdoelstelling van $9,50 naar $24.
- De bank zei dat AI- en HPC-leasing bitcoinmijnbouw zal overtreffen als de belangrijkste winstgenerator van het bedrijf.
- Snelle EBITDA-groei en waarderingspotentieel worden verwacht naarmate de lease-inkomsten toenemen.
In dit artikel
Investeringsbank KBW heeft TeraWulf (WULF) opgewaardeerd van "market perform" naar "outperform" en het koersdoel verhoogd van $9,50 naar $24.
De bank stelde dat de markt het winstpotentieel onderschat dat voortvloeit uit de verschuiving van het bedrijf weg van bitcoin mining richting AI en leasing van high-performance computing (HPC).
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
"Wij denken dat beleggers de omvang van de verschuiving van BTC-mijnbouw naar HPC-verhuur in 2026-2027 en de robuuste groeicatalysatoren van 646 MW netto aan zichtbare HPC-verhuur pijplijn tot 2027 onderschatten," schreef analist Stephen Glagola in het rapport van woensdag.
De aandelen stonden woensdag in de vroege handel iets hoger, op $11,18.
Bitcoin-mijnwerkers zijn in toenemende mate overgestapt op het huisvesten van AI- en high-performance computing hardware in hun bestaande datacenters om de winstgevendheid te verhogen.
De analist schatte dat de bestaande leasecontracten van TeraWulf een samengestelde jaarlijkse groei van de EBITDA (CAGR) van 505% zouden kunnen realiseren van 2025 tot 2027 en de multiple-expansie zouden kunnen ondersteunen vanaf de huidige waardering van het aandeel van 13,8x EV/EBITDA.
Zijn optimistische visie richt zich op de leasepipeline van het bedrijf van 646 megawatt HPC tot 2027 en de snelle afname van het belang van mining voor de onderneming.
De bank verwacht dat HPC-leasing ongeveer twee derde of meer van de omzet van TeraWulf zal genereren in 2026 en het overgrote deel van de contributiewinst, waarbij mining tegen 2027 grotendeels onbeduidend zal worden.
Het rapport stelt dat het uitvoeringsrisico lager is dan beleggers aannemen, verwijzend naar beveiligde financiering voor grootschalige uitbouw, een staat van dienst van levering en ondersteunende schuldenmarkten. De recente zwakte in de aandelenkoers weerspiegelt sectorbrede verkoop bij bitcoinminingbedrijven in plaats van bedrijfsspecifieke fundamenten.
KBW gaf aan dat deze kortingen zouden moeten afnemen naarmate de huuropbrengsten in 2026 opschalen, wat zal leiden tot een compressie van het cap-rate en een waarderingsopwaarts potentieel, met verdere optiemogelijkheden door nieuwe HPC-deal aankondigingen in het komende jaar.
Lees meer: AI-handel is niet dood: Een diepgaande blik op de lucratieve datacenterdeals van Wall Street
AI-disclaimer: Delen van dit artikel zijn gegenereerd met behulp van AI-tools en gecontroleerd door ons redactieteam om de nauwkeurigheid en naleving van onze normen te waarborgen. Voor meer informatie, zie CoinDesk's volledige AI-beleid.
