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Las acciones del intercambio de criptomonedas HashKey caen un 5% en su debut bursátil en Hong Kong
Los inversores cuestionaron si la principal bolsa licenciada de Hong Kong puede convertir el aumento de volúmenes y la ventaja regulatoria en ganancias sostenibles.
Por Sam Reynolds, AI Boost
Lo que debes saber:
- Las acciones de HashKey Holdings cayeron aproximadamente un 5% en su debut bursátil en Hong Kong, lo que pone de manifiesto la cautela de los inversores a pesar de la posición dominante de la empresa en el mercado.
- La empresa reportó pérdidas significativas debido a su estrategia de tarifas ultra bajas, que no ha seguido el ritmo de los costos operativos.
- El crecimiento de HashKey está cada vez más vinculado al marco regulatorio de Hong Kong, lo que afecta su perspectiva de mercado.
Las acciones de HashKey Holdings cayeron aproximadamente un 5 % en su debut bursátil en Hong Kong, una recepción moderada que subraya la cautela de los inversionistas hacia el modelo de negocio del exchange a pesar de su posición dominante en el mercado de criptomonedas regulado de la ciudad.
La acción abrió por debajo de su precio de oferta pública inicial (OPI) y se deslizó hasta aproximadamente HK$6.34 hacia media mañana. La caída siguió a la publicación de las revelaciones del prospectoa principios de diciembre, mostrando fuertes pérdidas pero un rápido crecimiento en usuarios y actividad.
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La oferta pública inicial (OPI) llega en un momento en que el bitcoin ha retrocedido desde su máximo histórico a principios de este año, para cotizar en torno a los 87,000 dólares, lo que ha reducido la valoración de la mayoría de las acciones vinculadas a criptomonedas a nivel mundial.
HashKey controla aproximadamente tres cuartas partes del mercado de comercio de criptomonedas con licencia en Hong Kong y procesó más de $81.8 mil millones (HK$638 mil millones) en volumen en 2024, según el prospecto.
Pero su estrategia de tarifas ultrabajas, con cargos en su mayoría por debajo del 0.1%, ha mantenido el crecimiento de los ingresos muy por detrás de los costos operativos relacionados con licencias, custodia, cumplimiento e infraestructura. La bolsa reportó pérdidas netas acumuladas de aproximadamente 385 millones de dólares (3.0 mil millones de HK$) entre 2022 y mediados de 2025, con un consumo mensual de efectivo que sigue siendo elevado.
Los inversores parecen estar sopesando si la escala por sí sola puede corregir ese desequilibrio. El comercio temprano sugiere que el mercado está reservando su juicio, esperando evidencia más clara de que las comisiones pueden aumentar o que los servicios de mayor margen pueden hacer una contribución significativa.
El débil debut también podría reflejar una narrativa de crecimiento más limitada. HashKey se ha retirado de los mercados minoristas offshore, cerrando su entidad registrada en Bermuda, y está cada vez más vinculada al marco regulatorio de Hong Kong, lo que hace que su perspectiva dependa más de la política local, la participación institucional y la actividad del mercado de capitales que de los ciclos cripto más amplios.
HashKey es un competidor de la empresa matriz de CoinDesk, Bullish.
(ACTUALIZACIÓN, 15 de dic., 2:52 UTC): Agrega un contexto más amplio del mercado.
Descargo de responsabilidad sobre IA: Partes de este artículo se han generado con la ayuda de herramientas de IA y han sido revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar su precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. ara más información, consulte Política completa de CoinDesk sobre IA.
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