迈克尔·塞勒首选股票“Stretch”在战略上迎来了 iPhone 时刻了吗

Strategy（MSTR）执行董事长、全球最大的比特币公开持有者Michael Saylor于七月底推出了该公司的第四期永久优先股发行——Stretch（STRC）。Saylor描述道STRC 作为 Strategy 的 iPhone 机遇，重新定义企业财务的突破。

STRC，被该公司称为“短期高收益信用”延伸工具，是一种设计为表现类似于高收益、低波动性现金工具的永续优先股。其年化股息率为11%，按月以现金形式分配，基于面值100美元。

与传统优先股不同，股息可以根据预设规则按月调整。其目标很明确，即保持 STRC 交易接近 100 美元 并减少通常与高收益证券相关的价格波动。

对于投资者而言，其吸引力显而易见。随着美国短期国债收益率接近3.5%，STRC提供了大约三倍的收益率，同时无长期久期风险或较大价格波动。

在 Strategy 的资本结构中，STRC 优先于普通股及其他优先股如 STRD 和 STRK，但次于公司债务及 STRF 优先股系列。此定位使 STRC 对现金流拥有更强的索取权，同时允许 Strategy 在不增加杠杆的情况下筹集资本。

该策略通过在证券以100美元面值交易时出售市场份额来为比特币购买提供资金。截至上周，公司通过STRC ATM销售筹集了1.191亿美元的净收益，此外还通过普通股发行筹集了11.2亿美元，共同为购买 提供资金。13,627 比特币.

然而，STRC 股息已被 多次筹集资金 目前维持在 11%，以检测投资者的需求。

周一，STRC 交易额达1.757亿美元，几乎是其过去30天平均交易量6360万美元的三倍，周一所有交易均在100美元以上进行。

在十一月，Strategy 使用了约1.3亿美元的 STRC 自动柜员机发行，同时该股首次以面值交易，持续时间约为一周。

该公司的目标是持续将STRC交易维持在面值或接近面值水平，以便不断积累更多比特币。