Банки та необслуговувані клієнти: найбільші бенефіціари блокчейну знаходяться на обох кінцях фінансового спектру

Капітальні ринки перебувають у стані нестабільності. У міру того як розвиток монетарної політики висвітлює фрагментовану глобальну економіку, стабільність інфраструктури для безкордонних транзакцій із цифровими активами вирізняється як краща альтернатива традиційній системі.

Блокчейн є життєздатним рішенням багатьох сучасних фінансових викликів. Унікально те, що його найбільш очевидними бенефіціарами є дві чітко різні групи: фінансові установи та 1,4 мільярда людей, які не мають банківського рахунку. Перші отримують швидкість і масштабованість нового покоління, тоді як другі користуються новою доступністю та справедливістю.

Нашим завданням як творців цієї індустрії, якщо ми хочемо реалізувати повний потенціал блокчейну, є врахування потреб обох сторін.

Хоча фінансово маргіналізовані давно шукають рішення у передових технологіях, традиційний світ лише починає усвідомлювати їх привабливість. «Ми повинні думати про те, як використовувати [блокчейн] у нашому середовищі», — нещодавно заявила генеральний директор Franklin Templeton Дженні Джонсон, обговорення як витрати у керуванні активами зросли на 80% за останнє десятиліття, тоді як доходи знизилися на 15%.

Прорив Franklin Templeton ілюструє це інституційне пробудження. Їхній перший у світі токенізований фонд ринку грошей зменшує транзакційні витрати з $1 до менш ніж одного цента – для установи, що керує $1,7 трлн, ці підвищення ефективності є трансформаційними. Але це інституційне впровадження робить більше, ніж просто скорочує витрати; воно підтверджує інфраструктуру, яка може обслуговувати як ради директорів, так і мільярди людей, які досі виключені з традиційних фінансів.

Ті ж блокчейн-інфраструктури, які забезпечують підвищення ефективності Franklin Templeton, можуть доставляти перекази на суму $50 з Дубая до Філіппін за секунди замість кількох робочих днів. Технологія усуває бар’єри, незалежно від того, чи ви розраховуєте $100 мільйонів у токенізованих активах, чи надсилаєте $100 родині за кордоном.

Великі інституції, такі як BlackRock, Fidelity та JPMorgan, демонструють інституційну життєздатність блокчейну на безпрецедентному рівні. Допоміжні організації, такі як Агентство ООН у справах біженців, водночас демонструють її гуманітарний потенціал, розподіляючи допомогу безпосередньо тим, хто її потребує, без традиційних посередників. Ці паралельні процеси відображають унікальну здатність блокчейну слугувати як ефективності, так і справедливості.

Інституційний імпульс створює важливі інфраструктурні переваги для всіх. Коли провідні фінансові гравці інвестують у блокчейн-мережі, вони укріплюють інструменти, до яких можуть отримати доступ і недостатньо обслуговувані верстви населення. Коли з’являються регуляторні рамки для підтримки інституційного впровадження, це створює правову визначеність, що приносить користь усім користувачам.

Розглянемо цифри, які стимулюють як інституційний інтерес, так і людські потреби. Світовий ринок транзакційного банкінгу генерує майже 1,4 трильйона доларів річного доходу, проте операційна неефективність призводить до втрат на рівні 8–10% від цього доходу. Для інституцій технологія блокчейн пропонує чіткі рішення цих проблем.

Для людей без банківського обслуговування ставки інші, але не менш суттєві. Грошові перекази – які перевищили 900 мільярдів доларів у світі у 2024 році – мають середні комісії у розмірі 6,62% по всьому світу, при цьому в деяких напрямках вони досягають 10% і більше. Працюючі сім’ї щорічно втрачають мільярди через ці витрати. Коли працівник-домогосподар надсилає додому 500 доларів, втрата 50 доларів на комісії означає не неефективність, а справжні труднощі.

Зближення стає очевидним: одна й та сама технологія, що усуває неефективність в інституціях, може подолати людську відчуженість від фінансової системи. Блокчейн-мережі, які обробляють транзакції за частки копійки з часом розрахунку 3-5 секунд, однаково ефективно обслуговують як інституційні скарбниці, так і індивідуальні перекази.

Реальні стрес-тести доводять подвійне призначення блокчейну. В Аргентині, де інфляція досягла 236,7% наприкінці 2024 року, як установи, так і приватні особи вимушені використовувати цифрові активи. Дані свідчать, що 61,8% криптовалютних транзакцій в Аргентині нині пов’язані зі стейблкоїнами — не для спекуляцій, а як інструменти економічного виживання, що зберігають купівельну спроможність на тлі девальвації песо.

Це впровадження, спричинене кризою, розкриває фундаментальну ціннісну пропозицію блокчейну: усунення залежності від крихких посередників та національних грошових систем. Незалежно від того, чи ви фондовий менеджер, що хеджує інституційну експозицію, чи сім’я, яка захищає заощадження, інфраструктура забезпечує ту саму необхідну послугу: стабільний, безкордонний трансфер вартості.

Інфраструктура існує. Сучасні блокчейн-мережі обробили десятки мільярдів операцій, обслуговуючи мільйони акаунтів по всьому світу. Технологія працює на інституційному рівні, залишаючись доступною для індивідуальних користувачів.

Але для реалізації повного потенціалу блокчейну необхідне свідоме проєктування для обох аудиторій. Це означає створення інтерфейсів, достатньо складних для управління інституційними казначействами, але водночас простих для новачків. Це означає розробку нормативних рамок, що відповідають вимогам регуляторів і водночас забезпечують доступність для недостатньо обслуговуваних груп населення.

Успіх вимагає партнерств, що охоплюють обидва світи – співпраці з усталеними фінансовими установами для створення надійної інфраструктури, одночасно партнерствуючи з операторами мобільних грошей, громадськими організаціями та фінтех-компаніями, які обслуговують населення з обмеженим доступом до банківських послуг. Мета полягає не у виборі між ефективністю та справедливістю, а у досягненні обох одночасно.

Унікальна обіцянка блокчейну полягає саме в його здатності обслуговувати ці, здавалося б, різні групи користувачів за допомогою однієї фундаментальної інфраструктури. Мережі, що дозволяють пенсійним фондам токенізувати активи, можуть допомогти фермерам отримати кредит. Канали, які забезпечують інституційні розрахунки, можуть доставляти гуманітарну допомогу безпосередньо біженцям.

Як розробники, наша відповідальність виходить за межі технологічних можливостей та полягає у цілеспрямованому впровадженні. Ми повинні гарантувати, що інституційне впровадження посилює, а не замінює зусилля щодо фінансової інклюзії. Ми маємо створювати системи, які використовують ресурси інституцій для розширення доступу, а не для створення нових бар’єрів.

Інфраструктура для безмежного, безперешкодного переказу вартості готова. Регуляторні рамки розвиваються. Інституційне впровадження набирає обертів. Наш успіх буде вимірюватися не лише зростанням ефективності існуючих систем, а й тим, скільки людей ми залучимо до економічної участі вперше.

Вибір, який ми робимо сьогодні, визначає, чи стане блокчейн ще одним інструментом, що обслуговує вже забезпечених, чи нарешті мостом, що з'єднує всіх із глобальною економікою. Як установи, так і необслуговувані банками покладають на нас сподівання зробити це правильно.