Інвесторам слід купувати активи Coinbase і Circle під час корекції, вважає William Blair

Останнє падіння акцій Coinbase (COIN) є «повітряною кишенею», а не попереджувальним сигналом, заявили в інвестиційному банку William Blair у звіті, опублікованому в понеділок.

Банк підтвердив свій рейтинг "перевищення прибутковості" для акцій і закликав інвесторів розглядати розпродаж криптовалют як можливість для купівлі.

Акції Coinbase зросли на 2,6% у ранкових торгах і досягли $246,53.

Звіт висунув ту саму аргументацію на користь акцій Circle (CRCL) з рейтингом «перевага», які впали майже на 80% від свого 52-тижневого максимуму, незважаючи на те, що ринкова капіталізація USDC залишається стабільною.

Оскільки обидві компанії пов’язані з USDC, William Blair очікує, що їхні акції рухатимуться синхронно, позиціонуючи Coinbase як ширший криптогейтвей, а Circle — як більш надійну ставку на зростання USDC, особливо в сегменті транскордонних B2B-платежів.

Падіння біткоїна не змінює цього погляду, за словами аналітиків Ендрю Джеффрі та Адіба Чоудхурі. У звіті коливання ціни пояснюються недосконалим ринком, де зосереджені володіння та наплив новачків-інвесторів у біржові фонди (ETF) посилюють коливання.

Аналітики банку розглядають це як перехідні труднощі, а не як провал теорії, і стверджують, що глибша ліквідність та регуляторна ясність зрештою допоможуть біткойну закріпитися в ролі активу в основних портфелях.

Короткострокова слабкість може чинити тиск на дохід від торгівлі Coinbase, але аналітики зазначають, що компанія продовжує нарощувати частку на спотовому ринку США та створює глобальний бізнес похідних інструментів, що додає диверсифікації та пом’якшує спад обсягів. Приблизно одна третина витрат є змінною, тому компанія очікує, що Coinbase зможе контролювати маржу, продовжуючи інвестувати у свою платформу.

У доповіді також було підкреслено зростання доходів Coinbase від Підписок та Сервісів (S&S), які нині становлять близько 40% від загального доходу, підтримані стійкою ринковою капіталізацією USDC у розмірі 74 мільярди доларів США, незважаючи на загальне падіння крипторинку.

Банк залишається впевненим у своєму прогнозі S&S на четвертий квартал у розмірі 777 мільйонів доларів, що частково обумовлено винагородами у USDC, і заявляє, що доходи від стейкінгу повинні покращитись завдяки вищим ставкам та меншій кількості викупів під час ринкових спадів.

Читати далі: Coinbase придбає DEX Vector на базі Solana у рамках продовження серії поглинань