Азійський ранковий огляд: CryptoQuant попереджає про можливе падіння BTC до $92 тис. на тлі різнобою аналітичних оцінок

Доброго ранку, Азія. Ось що сьогодні в центрі уваги на ринках:

Ласкаво просимо до Asia Morning Briefing, щоденного огляду головних новин під час американських торгів та аналізу ринкових рухів. Для детального огляду американських ринків дивіться CoinDesk's Crypto Daybook Americas.

Коли Азія розпочинає свій торговий день, bitcoin BTC$88 023,86 торгується вище за $104,500 і, незважаючи на можливе загострення війни на Близькому Сході, залишається відносно стабільним протягом дня з незначними коливаннями ринку. Насправді, за останній повний тиждень, BTC знизився лише на 2%, згідно з даними ринку CoinDesk.

Аналітики сперечаються, чи є нинішня тиша на крипторинку ознакою сили, чи свідчить про щось більш небезпечне.

Три нові звіти цього тижня від CryptoQuant, Glassnode, а також торгової компанії Flowdesk всі вказують на однакові поверхневі умови: низька волатильність, вузька цінова динаміка та пригнічена активність у ланцюгу. Крім того, участь роздрібних інвесторів знизилася, і інституційні гравці, від ETF до китів, тепер формують структуру потоків.

Проте CryptoQuant подає найпотужніше попередження.

У звіті від 19 червня CryptoQuant стверджує, що BTC незабаром може повернутися до підтримки на рівні $92,000 або навіть впасти до $81,000, якщо попит продовжить погіршуватися.

Попит на спотовому ринку все ще зростає, але значно нижче за тренд. Потоки в ETF впали більш ніж на 60% з квітня, а накопичення китів зменшилось удвічі. Короткострокові власники, які зазвичай є новими учасниками ринку, скоротили приблизно 800,000 BTC з кінця травня.

Їх індикатор попиту, що відстежує напрямкову силу покупок серед ключових груп, зараз показує -2 мільйони BTC, що є найнижчим значенням у наборі даних CryptoQuant.

Glassnode, однак бачить ті ж сигнали, але приходить до значно менш суворих висновків.

У своєму щотижневому оновленні по ончейн-аналітиці компанія визнає, що блокчейн Bitcoin “тихий,” тобто кількість транзакцій знизилася, комісії мінімальні, а доходи майнерів пригнічені.

Однак це може свідчити не про слабкість, а про відображення еволюції мережі. Обсяг розрахунків в ланцюгу залишається високим, проте концентрується у великих переказах, що свідчить про зростаюче використання ланцюга інституціями та китами.

Ринок деривативів, зауважує Glassnode, зараз перевищує активність в ланцюгу: обсяги ф’ючерсів та опціонів регулярно перевищують спотові у 7–16 разів.

Ця зміна принесла більш розвинене хеджування, кращу практику застави та більш зрілу, хоч і менш френетичну, ринкову структуру.

Ринково-мейкер і торгова компанія Flowdesk, що базується у Франції, має більш проміжні погляди.

У своєму оновленні від 19 червня, вказуючи на зменшення потоків альткоїнів та стабільні обсяги маркет-мейкінгу, вона описує ринок як “натягнутий,” але не ламається.

Flowdesk виділяє різке зростання токенізованих активів, таких як XAUT, який підкріплений золотом (зростання на 56% у обсягах), збільшення стаблкоїнів та активність RWA.

На їхню думку, низька волатильність може бути всього лише передвісником напрямкового прориву, який необов’язково буде вниз.

Але в кінцевому підсумку ніхто, здається, не має надійної карти того, що чекає попереду.

Навіть беттори Polymarket не впевнені, оскільки є майже рівні шанси що BTC впаде до $90K у червні або підніметься до $115K-120K.

Одне можна сказати напевно: боротьба між бичачою інституційною активністю і скороченням роздрібного попиту потенційно відкриває для bitcoin можливості драматичних рухів у будь-якому напрямку, що, ймовірно, визначить наступну главу ринку.

Presto Research: криптоскарбниці компаній мають менший ризик, ніж вважають інвестори

Новий звіт від Presto Research стверджує що Crypto Treasury Companies (CTCs), такі як Strategy та Metaplanet, не просто кредитні bitcoin ETF, а нова форма фінансової інженерії з меншим ризиком, ніж припускають багато інвесторів.

Останній раунд фінансування Strategy, який привернув майже $1 мільярд через постійні преференційні акції, демонструє, як волатильність BTC може працювати на користь емітента.

Ці цінні папери разом із конвертованими облігаціями та продажем акцій на відкритому ринку дозволяють CTC фінансувати агресивне накопичення криптовалюти, не створюючи ризику маржі.

Presto вказує, що BTC Strategy не закладено під заставу, а облігації Metaplanet є незабезпеченими, тобто ліквідація застави, яка була головним тригером минулих криптовалютних крахів, таких як Celsius і Three Arrows, тут майже відсутня. Це не усуває ризики, але змінює їх характер.

Справжнім викликом, на думку Presto, є не сам крипторизик, а дисципліна у управлінні розбавленням, грошовими потоками та таймінгом капіталу.

Показник “bitcoin yield” Metaplanet, який відображає BTC на повністю розбавлену акцію, відображає цей акцент на вартості для акціонерів.

Поки CTC можуть ефективно управляти фінансовими механізмами своїх стратегій накопичення, вони отримуватимуть премії NAV подібно до компаній із високим темпом росту на традиційних ринках. Але якщо вони помиляться, ті ж інструменти, які допомагають їм зростати, можуть пришвидшити їхній спад.

Semler Scientific анонсує амбітний план утримати 105,000 BTC до 2027 року

Semler Scientific (Nasdaq: SMLR) оголосила один із найагресивніших планів накопичення bitcoin в історії корпорацій, оголосивши про плани утримувати 10,000 BTC до кінця 2025 року, 42,000 до 2026 та вражаючі 105,000 до кінця 2027.

Каліфорнійський виробник медичних пристроїв, який минулого року змінив стратегію на bitcoin treasury, фактично прагне більш ніж удвічі збільшити свій поточний запас bitcoin, який становить 4,449 монет, за наступні 30 місяців.

Він планує зробити це за рахунок суміші емісії акцій, боргового фінансування та операційних грошових потоків.

Немає конкретних деталей щодо того, як компанія планує фінансувати купівлю. Однак історично основним механізмом Semler для набуття bitcoin було продаж нових акцій у рамках програми at-the-market (ATM), що базується на торгівлі компанією з премією до її вартості чистих активів (NAV).

За даними Strategy-Tracker, поточне mNAV Semler становить 0.859x, що означає, що ринок оцінює капіталізацію фірми нижче за її BTC-запаси, що може обмежувати її можливості для залучення капіталу з прибутком.

Як ця динаміка розгорнеться, варто буде спостерігати, оскільки компанія почне активніше купувати bitcoin. Навіть при зростанні bitcoin до рекордних вище за $100,000 акції Semler впали майже на 40% за рік.

Ринкові рухи:

• BTC: Bitcoin залишається застряглим нижче $105K, незважаючи на потужні вливання в ETF, із повторними рівнями опору на $105,150 і ознаками інституційного накопичення, що компенсуються короткостроковою ведмежою динамікою та макроекономічною волатильністю.
• ETH: Ethereum знайшов підтримку на рівні $2,490 після високооб’ємного розпродажу, який пробив ключові рівні, з ціною, що консолідується в вузькому діапазоні на тлі геополітичної напруженості та макроекономічної невизначеності, сигналізуючи про потенціал прориву, якщо буде подолано опір на $2,510.
• Gold: Золото коливається поблизу $3,366 у четвер, майже без змін, оскільки зростаюча геополітична напруженість компенсує тиск із боку жорсткої політики ФРС, при цьому платина відійшла після досягнення майже 10-річного максимуму; ринки США залишалися закритими через свято Juneteenth.
• Nikkei 225: Індекс Nikkei 225 Японії відкрився зростанням на 0.24% у п’ятницю, оскільки ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону переважно зростали напередодні рішення про базову кредитну ставку Китаю і на тлі триваючої напруженості між Ізраїлем та Іраном.

Інші новини в сфері крипто:

• Visa розширює присутність стаблкоїнів у Європі, на Близькому Сході та в Африці (CoinDesk)
• Чому криптовалютний хак на $90 млн від проізраїльської групи може стати нищівним ударом по режиму Ірану (CoinDesk)
• Solana обжене Ethereum, прогнозує Ентоні Скарамуччі (Decrypt)