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Briefing Matinal Asie : CryptoQuant Alerte sur une Baisse du BTC à 92 000 $ tandis que les Avis des Analystes Divergent
PLUS : Semler Scientific vise à détenir plus de 100 000 BTC d'ici 2027.
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Ce qu'il:
- Bitcoin se négocie au-dessus de 104 000 $ avec une faible volatilité du marché malgré des tensions géopolitiques potentielles.
- Les analystes sont divisés sur le fait que la faible volatilité actuelle signale une solidité du marché ou une instabilité potentielle.
- Les acteurs institutionnels influencent de plus en plus le marché, tandis que la participation des particuliers diminue, ce qui pourrait entraîner des mouvements de prix importants.
Bonjour, Asie. Voici les principales informations des marchés :
Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines ainsi qu'un aperçu des mouvements et analyses des marchés. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, consultez CoinDesk's Crypto Daybook Americas.
Alors que l'Asie entame sa journée de trading, le bitcoin se négocie au-dessus de 104 500 $ et, malgré une possible guerre imminente au Moyen-Orient, il est resté relativement stable sur la journée avec des mouvements de marché négligeables. En effet, sur la dernière semaine complète, le BTC ne baisse que de 2 %, selon les données de marché de CoinDesk.
La Suite Ci-Dessous
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Les analystes débattent pour savoir si l'immobilité actuelle du marché crypto est un signe de force ou si quelque chose de plus précaire est en train de se profiler.
Trois nouveaux rapports cette semaine de la part de CryptoQuant, Glassnode, et la société de trading Flowdesk pointent toutes vers les mêmes conditions apparentes : faible volatilité, mouvements de prix serrés et activité on-chain réduite. De plus, la participation des particuliers a diminué et les acteurs institutionnels, des ETF aux baleines, façonnent désormais la structure des flux.
Mais c’est CryptoQuant qui lance le signal d’alerte le plus urgent.
Dans son rapport du 19 juin, CryptoQuant a avancé que le BTC pourrait bientôt revisiter le support à 92 000 $ voire chuter jusqu’à 81 000 $ si la demande continue de se détériorer.
La demande spot est toujours en augmentation, mais reste bien inférieure à la tendance. Les flux d’ETF ont chuté de plus de 60 % depuis avril, tandis que l’accumulation par les baleines a été divisée par deux. Les détenteurs à court terme, généralement des participants plus récents, ont cédé environ 800 000 BTC depuis fin mai.
Leur indicateur de momentum de la demande, qui suit la force d'achat directionnelle au sein des cohortes clés, affiche désormais -2 millions de BTC, soit le niveau le plus bas dans la base de données de CryptoQuant.
Glassnode, cependant, observe les mêmes signaux et arrive à une conclusion bien moins alarmante.
Dans sa mise à jour hebdomadaire on-chain, la firme reconnaît que la blockchain Bitcoin est « calme », ce qui signifie que le nombre de transactions diminue, les frais sont minimes et les revenus des mineurs sont contenus.
Cependant, cela suggère que ce n’est pas une faiblesse, mais plutôt un reflet de l’évolution du réseau. Le volume des règlements on-chain reste élevé, mais est concentré sur les transferts de grande valeur, ce qui suggère que la chaîne est de plus en plus utilisée par des institutions et des baleines.
Le marché des dérivés, note Glassnode, dépasse désormais largement l’activité on-chain, avec des volumes de futures et d’options dépassant régulièrement le spot de 7x à 16x.
Ce changement a apporté une couverture plus sophistiquée, de meilleures pratiques de garantie et une structure de marché plus mature, même si moins frénétique.
Flowdesk, firme de market making et trading basée en France, propose une vision intermédiaire.
Tout en notant un affaiblissement des flux d’altcoins et une stagnation des volumes de market-making, sa mise à jour du 19 juin décrit le marché comme « comprimé », sans signe de rupture.
Flowdesk souligne une envolée des actifs tokenisés, comme le XAUT soutenu par l’or (en hausse de 56 % en volume), la croissance des stablecoins et l’augmentation de l’activité RWA.
Pour eux, la faible volatilité pourrait simplement être le calme avant une rupture directionnelle, qui n’est pas nécessairement à la baisse.
Mais au final, personne ne semble détenir une carte fiable de ce qui nous attend.
Même les parieurs de Polymarket ne sont pas sûrs car il existe une chance presque égale que le BTC chute à 90 000 $ en juin ou grimpe entre 115 000 $ et 120 000 $.
Une chose est sûre : la lutte entre les activités institutionnelles haussières et la demande déclinante des particuliers expose potentiellement le bitcoin à des mouvements dramatiques dans les deux sens, qui dicteront probablement le prochain chapitre du marché.
Presto Research affirme que les Crypto Treasury Companies comportent moins de risques que vous ne le pensez
Un nouveau rapport de Presto Research avance que les Crypto Treasury Companies (CTCs), telles que Strategy et Metaplanet, ne sont pas simplement des ETFs bitcoin à effet de levier, mais une nouvelle forme d’ingénierie financière avec moins de risques que ce que beaucoup d’investisseurs imaginent.
La dernière levée de fonds de Strategy, qui a levé près d'un milliard de dollars via des actions privilégiées perpétuelles, montre comment la volatilité du BTC peut être exploitée au profit de l'émetteur.
Ces titres, ainsi que les obligations convertibles et les ventes d'actions en continu, permettent aux CTCs de financer une accumulation agressive de crypto sans déclencher de risque de marge.
Presto souligne que les BTC de Strategy ne sont pas nanties et que les obligations de Metaplanet sont non garanties, ce qui signifie que la liquidation des garanties, principal facteur déclencheur des effondrements cryptos passés comme Celsius et Three Arrows, est largement absente ici. Cela n'élimine pas le risque, mais en change la nature.
Le vrai défi, avance Presto, n’est pas l’exposition à la crypto elle-même, mais la discipline pour gérer la dilution, les flux de trésorerie et le calendrier du capital.
Le métrique "bitcoin yield" de Metaplanet, qui mesure le BTC par action diluée, reflète cette attention portée à la valeur pour l’actionnaire.
Tant que les CTCs pourront gérer les mécanismes financiers de leurs stratégies d'accumulation, ils bénéficieront de primes NAV comme les entreprises à forte croissance sur les marchés traditionnels. Mais en cas de mauvaise estimation, les mêmes outils qui alimentent leur montée pourraient accélérer leur chute.
Semler Scientific dévoile un plan audacieux pour détenir 105 000 BTC d'ici 2027
Semler Scientific (Nasdaq : SMLR) a révélé l’une des feuilles de route d’accumulation de bitcoin les plus agressives de l’histoire des entreprises, annonçant son intention de détenir 10 000 BTC d’ici fin 2025, 42 000 d’ici 2026, et un impressionnant total de 105 000 d’ici la fin 2027.
Le fabricant californien de dispositifs médicaux, qui a adopté une stratégie de trésorerie bitcoin l’année dernière, tente en effet de plus que doubler son stock actuel de 4 449 pièces au cours des 30 prochains mois.
Il prévoit de le faire par un mélange d’augmentations de capital, de financements par emprunt et de flux de trésorerie opérationnels.
Aucun détail spécifique n’est donné sur la manière dont la société compte financer ces achats. Cependant, historiquement, le principal mécanisme d’acquisition de bitcoin de Semler reposait sur la vente de nouvelles actions dans le cadre de son programme at-the-market (ATM), qui dépend d’une valorisation supérieure de l’action par rapport à sa valeur nette d’inventaire (NAV).
Selon les données de Strategy-Tracker, le mNAV de Semler est actuellement de 0,859x, ce qui signifie que le marché valorise les capitaux propres de la société en dessous de ses avoirs en BTC, ce qui pourrait limiter sa capacité à lever du capital accretif.
Il sera intéressant de suivre cette dynamique à mesure que la société intensifie ses achats de bitcoin. Même si le bitcoin a atteint des sommets historiques au-dessus de 100 000 $, l’action Semler a perdu près de 40 % sur l’année.
Mouvements du marché :
- BTC : Le Bitcoin reste bloqué sous les 105K $ malgré de forts flux d’ETF, avec une résistance répétée à 105 150 $ et des signes d’accumulation institutionnelle contrebalancés par un momentum baissier à court terme et une volatilité macroéconomique.
- ETH : Ethereum a trouvé un support à 2 490 $ après une vente à fort volume qui a cassé des niveaux clés, avec un prix se consolidant dans une fourchette étroite au milieu de tensions géopolitiques et d’incertitudes macroéconomiques, indiquant un potentiel de breakout si la résistance à 2 510 $ est franchie.
- Or : L’or est resté proche de 3 366 $ jeudi, quasi stable alors que les tensions géopolitiques croissantes ont compensé la pression liée à la position hawkish de la Fed, tandis que le platine a reculé après avoir atteint un sommet en près de 10 ans ; les marchés américains étaient fermés pour Juneteenth.
- Nikkei 225 : Le Nikkei 225 du Japon a ouvert en hausse de 0,24 % vendredi alors que les marchés Asie-Pacifique montaient principalement avant la décision sur le taux préférentiel des prêts en Chine et dans un contexte de tensions continues entre Israël et l’Iran.
Ailleurs dans la crypto :
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La spéculation effrénée sur les plateformes de dérivés cryptographiques alimente la volatilité et met en péril l’image du bitcoin en tant que couverture stable, déclare le responsable des actifs numériques de BlackRock.
What to know:
- Le responsable des actifs numériques de BlackRock, Robert Mitchnick, a averti que l'utilisation intensive de l'effet de levier dans les dérivés sur le bitcoin compromet l'attrait de la cryptomonnaie en tant que couverture stable pour les portefeuilles institutionnels.
- Mitchnick a déclaré que les fondamentaux du bitcoin en tant qu'actif monétaire rare et décentralisé restent solides, mais que ses échanges ressemblent de plus en plus à un « NASDAQ à effet de levier », ce qui rehausse le niveau d'exigence pour que les investisseurs conservateurs l'adoptent.
- Il a soutenu que les fonds négociés en bourse tels que l'iShares Bitcoin ETF de BlackRock ne sont pas la principale source de volatilité, désignant plutôt les plateformes de contrats à terme perpétuels.
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