Asia Morning Briefing: Nagbabala ang CryptoQuant sa $92K BTC Drop habang ang Analyst Views Diverge

Magandang Umaga, Asya. Narito kung ano ang gumagawa ng balita sa mga Markets:

Maligayang pagdating sa Asia Morning Briefing, isang pang-araw-araw na buod ng mga Top Stories sa mga oras ng US at isang pangkalahatang-ideya ng mga paggalaw at pagsusuri sa merkado. Para sa isang detalyadong pangkalahatang-ideya ng mga Markets sa US, tingnan Crypto Daybook Americas ng CoinDesk.

Habang sinisimulan ng Asia ang araw ng pangangalakal nito, ang Bitcoin BTC$87,096.74 ay nakikipagkalakalan sa itaas ng $104,500 at, sa kabila ng posibleng nalalapit na digmaan sa Gitnang Silangan, ay medyo flat sa araw na may napapabayaang paggalaw ng merkado. Sa katunayan, para sa huling buong linggo, ang BTC ay bumaba lamang ng 2%, ayon sa CoinDesk market data.

Pinagtatalunan ng mga analyst kung ang kasalukuyang katahimikan ng merkado ng Crypto ay tanda ng lakas o kung may nangyayaring mas delikado.

Tatlong bagong ulat ngayong linggo mula sa CryptoQuant, Glassnode, at trading firm na Flowdesk lahat ay tumuturo sa parehong mga kondisyon sa ibabaw: mababang pagkasumpungin, mahigpit na pagkilos ng presyo, at mahinang on-chain na aktibidad. Bukod pa rito, ang paglahok sa tingian ay humina, at ang mga manlalarong institusyonal, mula sa mga ETF hanggang sa mga balyena, ay humuhubog na ngayon sa istruktura ng mga daloy.

Ngunit ito ay CryptoQuant na kumikislap ng pinaka-kagyat na babala.

Sa ulat nito noong Hunyo 19, nangatuwiran ang CryptoQuant na ang BTC ay maaaring muling bisitahin sa lalong madaling panahon ang $92,000 na suporta o kahit na bumaba ng kasingbaba ng $81,000 kung patuloy na lumalala ang demand.

Tumataas pa rin ang spot demand, ngunit mas mababa sa trend. Ang mga daloy ng ETF ay bumaba ng higit sa 60% mula noong Abril, habang ang akumulasyon ng mga balyena ay huminto sa kalahati. Ang mga panandaliang may hawak, na karaniwang mas bagong kalahok sa merkado, ay nagbuhos ng humigit-kumulang 800,000 BTC mula noong huling bahagi ng Mayo.

Ang kanilang indicator ng momentum ng demand, na sumusubaybay sa lakas ng direktang pagbili sa mga pangunahing cohort, ay nagbabasa na ngayon ng negatibong 2 milyong BTC, ang pinakamababa sa dataset ng CryptoQuant.

Glassnode, gayunpaman, nakikita ang parehong mga senyales at dumating sa isang hindi gaanong kakila-kilabot na konklusyon.

Sa lingguhang on-chain na pag-update nito, kinikilala ng firm na ang Bitcoin blockchain ay "tahimik," ibig sabihin ay bumaba ang mga bilang ng transaksyon, kakaunti ang mga bayarin, at ang kita ng mga minero ay mababawasan.

Gayunpaman, iminumungkahi nito na maaaring hindi ito isang kahinaan, ngunit sa halip ay isang salamin ng ebolusyon ng network. Ang dami ng on-chain settlement ay nananatiling mataas, ngunit ito ay puro sa malalaking halaga na paglilipat, na nagmumungkahi na ang chain ay lalong ginagamit ng mga institusyon at mga balyena.

Ang derivatives market, Glassnode notes, ngayon ay dwarf on-chain activity, na may mga futures at options na regular na lumalampas sa spot nang 7x–16x.

Ang pagbabagong iyon ay nagdulot ng mas sopistikadong hedging, mas mahusay na mga kasanayan sa collateral, at isang mas mature, kung hindi gaanong frenetic, istraktura ng merkado.

Ang Flowdesk na nakabase sa France, isang market Maker at trading firm, ay may mga view na nasa pagitan.

Habang napapansin ang pagnipis ng mga daloy ng altcoin at ang dami ng paggawa ng merkado, ang pag-update nito noong Hunyo 19 ay naglalarawan sa merkado bilang "nakapulupot," hindi nag-crack.

Itinatampok ng Flowdesk ang pagtaas ng mga tokenized na asset, gaya ng Gold-backed XAUT (tumaas ng 56% sa volume), paglago ng stablecoin, at pagtaas ng aktibidad ng RWA.

Para sa kanila, ang mababang pagkasumpungin ay maaaring ang kalmado lang bago ang isang direksiyon na breakout, na hindi kinakailangang pababa.

Ngunit sa huli, tila ONE humahawak ng maaasahang mapa para sa kung ano ang nasa unahan.

Kahit na ang mga tumataya sa Polymarket ay T sigurado tulad ng mayroon isang NEAR pantay na pagkakataon ng BTC ay bumaba sa $90K noong Hunyo o umaangat sa $115K-120K.

ONE bagay ang sigurado: ang tug-of-war sa pagitan ng mga bullish institutional na aktibidad at humihinang retail demand ay potensyal na magbukas ng Bitcoin hanggang sa mga dramatikong galaw sa magkabilang panig ng kalakalan, na malamang na magdidikta sa susunod na kabanata ng merkado.

Sinasabi ng Presto Research na Ang Mga Kumpanya ng Crypto Treasury ay May Mas Kaunting Panganib Kumpara sa Inaakala Mo

Isang bagong ulat mula sa Presto Research argues na ang mga Crypto Treasury Companies (CTCs), tulad ng Strategy at Metaplanet, ay hindi lamang ginagamit na mga Bitcoin ETF, ngunit isang bagong anyo ng financial engineering na may mas kaunting panganib kaysa sa inaakala ng maraming mamumuhunan.

Pinakabagong pagtaas ng diskarte, na nakalikom ng halos $1 bilyon sa pamamagitan ng perpetual preferred shares, ay nagpapakita kung paano magagamit ang pagkasumpungin ng BTC sa kalamangan ng isang issuer.

Ang mga securities na ito, kasama ang mga convertible bond at at-the-market equity sales, ay nagbibigay-daan sa mga CTC na pondohan ang agresibong akumulasyon ng Crypto nang hindi nagpapalitaw ng panganib sa margin.

Itinuturo ni Presto na ang BTC ng Strategy ay hindi nai-pledge at ang mga bono ng Metaplanet ay hindi secure, ibig sabihin, ang collateral liquidation, ang pangunahing trigger sa mga nakaraang pagsabog ng Crypto tulad ng Celsius at Three Arrows, ay halos wala dito. Hindi nito inaalis ang panganib, ngunit binabago nito ang katangian nito.

Ang tunay na hamon, sabi ni Presto, ay hindi ang mismong pagkakalantad ng Crypto kundi ang disiplina sa pamamahala ng pagbabanto, FLOW ng salapi, at timing ng kapital.

Ang sukatan ng “Bitcoin yield” ng Metaplanet, na sumusukat sa BTC sa bawat ganap na diluted na bahagi, ay nagpapakita ng pagtutok sa halaga ng shareholder.

Hangga't kayang pamahalaan ng mga CTC ang financial mechanics sa likod ng kanilang mga diskarte sa pag-iipon, kikita sila ng mga NAV premium tulad ng mga kumpanyang may mataas na paglago sa mga tradisyonal Markets. Ngunit kung sila ay maling kalkulahin, ang parehong mga tool na nagbibigay lakas sa kanilang pagtaas ay maaaring mapabilis ang kanilang pagbagsak.

Semler Scientific Maps Bold Plan to Hold 105,000 BTC by 2027

Semler Scientific (Nasdaq: SMLR) ay inihayag ONE sa mga pinaka-agresibo na roadmap ng akumulasyon ng Bitcoin sa kasaysayan ng kumpanya, na nag-aanunsyo ng mga plano na humawak ng 10,000 BTC sa pagtatapos ng 2025, 42,000 sa 2026, at isang nakakagulat na 105,000 sa pagtatapos ng 2027.

Ang Maker ng medikal na device na nakabase sa California, na nag-pivote sa isang diskarte sa treasury ng Bitcoin noong nakaraang taon, ay epektibong sinusubukang pataasin ang kasalukuyan nitong Bitcoin stash na 4,449 na barya ng higit sa dalawang beses sa susunod na 30 buwan.

Plano nitong gawin ito gamit ang isang halo ng mga pagtaas ng equity, pagpopondo sa utang, at FLOW ng cash sa pagpapatakbo .

T mga partikular na detalye kung paano pinaplano ng kumpanya na pondohan ang pagbili. Gayunpaman, sa kasaysayan, ang pangunahing mekanismo ni Semler para sa pagkuha ng Bitcoin ay ang pagbebenta ng mga bagong share sa ilalim ng at-the-market (ATM) program nito, na umaasa sa pangangalakal ng kumpanya sa isang premium sa halaga ng net asset nito (NAV).

Ayon sa data mula sa Strategy-Tracker, ang mNAV ni Semler ay kasalukuyang nasa 0.859x, ibig sabihin, mas mababa ang halaga ng market sa equity ng kumpanya kaysa sa mga BTC holdings nito, na maaaring pumutol sa kakayahang magtaas ng accretive capital.

Kung paano gumaganap ang dinamikong ito, ay sulit na panoorin habang sinisimulan ng kompanya ang mas maraming pagbili ng Bitcoin . Kahit na ang Bitcoin ay tumaas sa lahat ng oras na pinakamataas sa itaas ng $100,000, ang Semler shares ay bumaba ng halos 40% sa taon.

Mga Paggalaw sa Market:

• BTC: Ang Bitcoin ay nananatiling nasa ibaba ng $105K sa kabila ng malakas na pag-agos ng ETF, na may paulit-ulit na pagtutol sa $105,150 at mga senyales ng institutional accumulation na binabayaran ng panandaliang bearish momentum at macro volatility.
• ETH: Nakahanap ang Ethereum ng suporta sa $2,490 pagkatapos masira ng mataas na dami ng selloff ang mga pangunahing antas, na ang presyo ay nagsasama-sama sa isang mahigpit na hanay sa gitna ng geopolitical tensions at macro uncertainty, na nagpapahiwatig ng potensyal para sa isang breakout kung ang paglaban sa $2,510 ay na-clear.
• ginto: Ang ginto ay nag-hover NEAR sa $3,366 noong Huwebes, kaunti ang nagbago habang ang mga tumitinding geopolitical tensions ay nag-offset ng pressure mula sa hawkish na paninindigan ng Fed, habang ang platinum ay umatras matapos tumama sa isang NEAR 10-taong mataas; Ang mga Markets ng US ay nanatiling sarado para sa ika-labing-June.
• Nikkei 225: Ang Nikkei 225 ng Japan ay nagbukas ng 0.24% na mas mataas noong Biyernes dahil ang mga Markets sa Asia-Pacific ay halos tumaas bago ang desisyon ng loan PRIME rate ng China at sa gitna ng patuloy na tensyon ng Israel-Iran.

Sa ibang lugar sa Crypto:

• Pinalawak ng Visa ang Stablecoin Reach sa Europe, Middle East at Africa (CoinDesk)
• Bakit Ang $90M Crypto Hack ng Pro-Israel Group ay Maaaring Maging Hammer Blow para sa Rehime ng Iran (CoinDesk)
• Solana Will Flip Ethereum, Anthony Scaramucci Predicts (Decrypt)