Как может выглядеть режим стейблкоинов Банка Англии

Центральный банк Великобритании хочет защитить граждан от краха крупных эмитентов стейблкоинов путем обновления существующего режима регулирования, и этот шаг неизбежен.

Глобальные разработчики стандартов работают над нормами для стейблкоинов, особенно учитывая опасения регулирующих органов, что они могут получитьболее тесно связаны с более широкой финансовой системой. Великобритания присоединяется к другим экономикам, включая НАС.,Евросоюз и Гонконг, которые также работают над созданием целевых правил для Криптo , привязанных к стоимости других активов.

ПослеКрах алгоритмической стейблкоина Terra TerraUSD (UST), который отправилрынок и компании, включая Криптo Три Стрелы КапиталВ связи с падением рынка регулирующие органы, такие как Банк Англии (BoE), попытались обеспечить наличие надлежащих мер защиты для защиты граждан от будущих крахов стейблкоинов.

Банк Англии, как и другие регулирующие органы, обеспокоен тем, чтостейблкоины со временем может стать более взаимосвязанной с финансовой системой — по мере того, как все больше банков и финансовых компаний будут использовать Криптo — и может представлять риск для финансовой стабильности, хотя многие из них признают, что в настоящее время это T представляет угрозы. Поэтому он планирует создать режим мониторинга стейблкоинов, который может оказать влияние на финансовую систему, и опубликует свои консультации о том, как это может выглядеть, в ближайшие недели, прежде чем его правила будут окончательно доработаны и приняты в качестве закона.

Грядет режим стейблкоинов Банка Англии.

«Поскольку миллионы потребителей теперь владеют той или иной формой Криптo, обеспечение высоких стандартов защиты прав потребителей должно стать главным приоритетом для правительства, равно как и снижение любых потенциальных рисков для целостности рынка и финансовой стабильности», — заявила Лиза Кэмерон, член парламента и председатель парламентской группы по Криптo и цифровым активам.

Так как же может выглядеть режим стейблкоинов в Великобритании?

Более пристальный взгляд

Банк Англии планирует внести поправкиСпециальный режим управления инфраструктурой финансового рынка(FMI SAR), который дает банку широкий надзор за крупными платежными системами Великобритании, чтобы также охватить крупные цифровые расчетные активы, включая стейблкоины, изложено в его консультациях. DSA — это цифровые активы, используемые для платежей. Если недавно введенныйЗаконопроект о финансовых услугах и Рынки вступит в силу, Банк Англии получит право распространить существующий режим FMI SAR на определенные Криптo.

Режим FMI SAR по сути являетсянесостоятельностьрежима, сказал чиновник изМеждународная Финансовая, платежная система на основе блокчейна. В Великобритании режимы несостоятельности или администрирования похожи на режимы банкротства в других странах. ONE из целей режима будет помощь определенным критически важным Криптo в KEEP работы, чтобы они не влияли на финансовую стабильность.

«Крах системной компании DSA может иметь широкий спектр последствий для финансовой стабильности, а также для защиты прав потребителей», включая перебои в предоставлении услуг, имеющих решающее значение для экономики, и в доступе людей к собственным средствам, заявило Министерство финансов.консультация по FMI SAR сказал.

Читать дальше: Правительство Великобритании предлагает меры безопасности для стейблкоинов после краха Terra

Возврат средств

Банк Англии изучает возможность добавления новой цели, которая обеспечит возврат средств инвесторам в случае краха крупного эмитента стейблкоинов.

«Мне нравится... дополнительная цель обеспечения возврата или перевода средств, потому что это не только придает дополнительную уверенность потребителям, напрямую снижая их риск, но и служит катализатором для более широкого использования Криптo в качестве платежного средства», — сказал Асим Аршад, старший юрист юридической фирмы Mackrell Solicitors со штаб-квартирой в Лондоне, в интервью CoinDesk.

Однако, по словам Аршада, достижение этой цели может означать, что поддержание работы компании отходит на второй план по сравнению с содействием возврату средств пострадавшим кредиторам или инвесторам в случае краха эмитента. Кроме того, Криптo в рамках FMI SAR могут платить административные сборы, подобные тем, которые установлены в соответствии с существующий режимЭти выплаты производятся после вынесения судом постановления о введении административного взыскания, которое Банк Англии должен был бы подать в соответствии с действующими правилами, если бы фирма терпела крах и нуждалась в помощи для продолжения деятельности, сказал представитель Fnality.

Кроме того, некоторые полагают, что возврат средств клиентам может оказаться затруднительным.

«Эта цель может создать реальные проблемы для многих фирм, которым может быть сложно доказать право собственности на криптоактивы в случае неплатежеспособности», — сказал Джеймс Эллейн, юридический директор Kingsley Napley. «Это, вероятно, усугубится отсутствием подробностей о праве собственности в базовых реестрах и псевдоанонимной природой Технологии».

В прошлом году несколько крупных Криптo объявили о банкротстве. Развалившиеся платформы, в том числе ФТХ и Сеть Celsiusтеперь вовлечены в длительные и сложные процедуры банкротства, в которых суды и судьи пытаются разобратьсякто что должен.

Читать дальше: FTX вернула активы на сумму более 5 млрд долларов, утверждает адвокат по делам о банкротстве

По словам Эллейна, без режима хранения, который защищает Криптo от использования в качестве издержек в случае банкротства, владельцы таких активов могут потерять деньги, если фирма обанкротится.

В настоящее время в Великобритании нет режима опеки, хотя этот вопрос обсуждался на заседании британского регулирующего органа.Мероприятие Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA)с Криптo в прошлом году.

Продолжающиеся операции

Режим BoE позволит системным поставщикам DSA продолжать работать в кризис. BoE, возможно, придется проконсультироваться с FCA, прежде чем назначать квалифицированного ликвидатора для управления ликвидацией системной фирмы стейблкоинов, которую они оба регулируют. FCA в настоящее время отвечает за регистрацию Криптo для работы в Великобритании с использованием правил по борьбе с отмыванием денег.

«Хотя участие еще одного регулирующего органа всегда может привести к увеличению процесса и бюрократии, на практике нет причин, по которым это не должно работать гладко, и это также может помочь обеспечить лучшие результаты для потребителей», — сказал Эллейн.

Специальный административный приказ позволяет регулирующим органам назначать опытных ликвидаторов для надзора за компаниями без их согласия в случае катастрофического краха, сказала Кэтрин Уиллис, ранее работавшая вFCAи в настоящее время является управляющим директором вONEПо словам Уиллиса, эти администраторы могут закрыть пострадавшие компании с целью вернуть потребителям как можно больше денег или взять на себя управление бизнесом в целях обеспечения его непрерывности.

По словам Уиллиса, Банк Англии может вмешаться в случае возникновения проблем с резервами фиатной валюты, поддерживающими стейблкоин, например, если стейблкоин не полностью обеспечен его резервами, хотя это должно быть так.

Системные риски

Режим будет создан для регулирования системных стейблкоинов и DSA, а также их поставщиков, однако ни один стейблкоин или DSA, находящиеся в обращении, в настоящее время не могут считаться системными.

«Это упреждающее законодательство, они ожидают более широкого принятия и владения этим конкретным активом», — сказал Райан Ши, экономист парижской Криптo торговой платформы Trakx.

Криптo представляют собой небольшой рынок по сравнению с более широким финансовым сектором, но если темпы роста сохранятся, взаимосвязи с финансовым сектором вероятно, увеличится и повлияет на активность в финансовом секторе, — говорится в мартовском отчете Банка Англии (до наступления нынешней Криптo зимы).

«Если бы все банки перешли на депозиты в стейблкоинах, то это определенно имело бы системный характер», — сказал Кене Эзеджи-Окойе, соучредитель Millicent, британского поставщика инфраструктуры Технологии распределенного реестра.

«Плохие ипотечные кредиты, которые лежали в основе мирового финансового кризиса 2008 года, стоили около 15% от широкой денежной массы США и нанесли международный системный ущерб», — заявила Эзеджи-Окойе в своем заявлении. «Поэтому ONE было бы ожидать, что порог для классификации стейблкоина как системного в Великобритании будет намного ниже 15% от денежной массы — крах стейблкоина со средней 9-значной рыночной капитализацией вполне может вызвать рябь в системе».

ОБНОВЛЕНИЕ (11 апреля 2023 г., 14:20 UTC):Обновления Fnality комментарий.