Dapper Labs выносит решение о провале в частных сетях

22 февралявышла в свет работа, которая, несомненно, мгновенно станет классическим приложениемТест Хауи, часть64-страничное МнениенаписаноСудья Виктор Марреро Окружного суда США, Южный округ Нью-Йорка. Отклонив ходатайство Dapper Labs и ее генерального директора об отклонении возбужденного против них дела о незарегистрированном предложении ценных бумаг, суд преподнес ONE всеобъемлющий урок: если вы продаете NFT [невзаимозаменяемые токены], используя собственный частный блокчейн и торговую площадку, то вам, вероятно, следует заранее нанять хорошего юриста по вопросам соблюдения нормативных требований.

Признано судом как первое дело, в котором решается вопрос о том, является ли NFT инвестиционным контрактом в соответствии со знаменитымТест Хауи, судья Марреро удовлетворил предполагаемый коллективный искФрил против Dapper Labs, Inc.. чтобы продолжить рассмотрение ходатайства об отклонении. Он фокусируется на нескольких атрибутах, общих для нескольких других проектов NFT, а именно на использовании частной сети блокчейнов и собственного токена, поддерживаемого основателем сети.

Поль Парей — ONE из основателей ArtSwap, LLC, базирующаяся в Глен-Роке, штат Нью-Джерси.

Суд заявил, что Dapper Labs’ NBA Top Shots Moments представляют собой инвестиционные контракты, предлагаемые публике с ожиданием прибыли. Это, вместе с выводом о том, что финансовый успех NFT связан с успехом индивидуальных платформ Dapper, удовлетворяет двум пунктам теста Хауи — четырехпунктному тесту, вытекающему из дела Верховного суда США, который используется для определения того, подпадают ли определенные активы под компетенцию Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Судья Марреро начинает свой юридический анализ, ссылаясь на определение «инвестиционного контракта» как «контракта, сделки или схемы, посредством которых лицо инвестирует [свои] деньги в общее предприятие», где «прибыль получается исключительно от усилий стороны-промоутера». Суд определяет NFT как «цифровые активы, подлинность и право собственности которых могут быть зафиксированы в блокчейне».Страница 9он пишет: «Моменты — это цифровой видеоклип с яркими моментами игр НБА, такими как эффектный данк или победный бросок».

Смотрите также:Эксперты говорят, что решение Dapper Labs может SPELL проблемы для других централизованных проектов NFT

Дистиллированный до сути, наСтраница 23, судья считает, что именно контроль Dapper Labs над своим частным блокчейном демонстрирует, как схема работает для продвижения Moments: «[T]е экономические реалии и технологическое взаимодействие между [токеном] FLOW , блокчейном FLOW и Moments, как утверждают истцы, являются тем, что подтверждает выводы суда».

На странице 56суд пишет, что «усилия компании по развитию и поддержанию экосистемы для торговли в достаточной степени подтверждают третий зубец закона Хауи».На следующей странице, он признает, что «неявное обещание Dapper Labs поддерживать блокчейн FLOW и способствовать торговле на Marketplace, приводя к ценности Moments». Кроме того, на странице 62, «Утверждения о том, что Dapper Labs создала и поддерживает частный блокчейн, имеют основополагающее значение для выводов суда» (выделено мной).

В частности, судья Марреро обеспокоен тем, что Dapper Labs ограничивает торговлю Moments блокчейном FLOW , сетью, созданной Dapper как более быстрая и дешевая альтернатива Ethereum. Хотя это поднимает вопросы о прибылях и транзакционных сборах, судья также утверждает, что на техническом уровне «приватизируя блокчейн» Moments «покупатели должны полагаться на экспертизу и управленческие усилия Dapper Labs, а также на ее постоянный успех и существование». Соглашаясь с истцами, судья счел эту ситуацию совершенно отличной от «публичных блокчейнов, таких как тот, что лежит в основе Bitcoin».

Непререкаемый авторитет

Хотя судья Марреро вынес правильное решение в отношении Dapper Labs, всегда есть вероятность, что будущий суд может неправильно истолковать то, что было сделано в ущерб тем, кто продает NFT, используя, например, платформу уровня 2, построенную на публичном блокчейне, или платформу, не зависящую от собственной экосистемы токенов. Такое потенциальное будущее решение было бы очевидным мостом, заходящим слишком далеко.

Например, уникальные предметы, такие как произведения искусства, которые обычно продаются по отдельности, не будут легко соответствовать этому решению. Это также вызывает потенциальные опасения относительно создателей NFT, которые сотрудничают с такими фирмами, как Dapper, для продвижения и размещения своих работ. Судья Марреро фактически затрагивает эту проблему, отвечая на ходатайство Dapper об отклонениина странице 35, заявив, что судебная практика, на которую ссылается компания,Даль против Инглиша, не было эквивалентным, поскольку «уникальные произведения искусства», продаваемые в этом случае, не имели «причинно-следственной связи» с «промоутером, делающим предложение».

NFT изобразительного искусства также сохраняют еще одно отличие от Moments, учитывая, что NFT изобразительного искусства всегда будут иметь внутреннюю стоимость. В своем ходатайстве об отклонении Dapper утверждал, что Moments не следует рассматривать как инвестиционный контракт, поскольку работы имеют внутреннюю стоимость. Судья не поверил этому аргументу и отметил, что в Правила пользования Dapper неоднократно указано, что Moments «не имеют внутренней или внутренней стоимости».

Для сравнения, компания, изначально стоявшая за платформой обмена сообщениями Kik, которая привлекла многомиллионный ICO, который позже оказался предложением ценных бумаг, аналогичным образом продвигала что-то без внутренней стоимости. «В отличие от недвижимости, [токен Kin] не имеет внутренней стоимости и не будет приносить прибыли в отсутствие экосистемы, которая стимулирует спрос», — постановил суд.

Смотрите также:NFT-игры под брендом НБА «Top Shot Moments» могут оказаться ценными бумагами

Безусловно, существуют веские причины, по которым к платформам, построенным на частных блокчейнах, следует относиться иначе, чем к платформам, построенным на публичных блокчейнах, и, вероятно, именно поэтомуVoice недавно перешел на публичный блокчейн. Платформы, использующие собственные токены, такие как Rarible с его RARI -токен Возможно, также придется BIT поразмышлять над стратегией после этого решения. Наконец, частные блокчейны, ориентированные на NFT, такие как WAXвозможно, придется пересмотреть порядок вознаграждения своих промоутеров.

Однако в дальнейшем самым безопасным подходом для создателей NFT будет партнерство с компанией, которая создала платформу с нуля, используя публичный блокчейн и без использования собственного токена платформы или любых других прямых средств контроля стоимости цифровых активов. И, кроме того, те NFT, которые продаются с использованием такой платформы, которые с наименьшей вероятностью будут считаться инвестиционными контрактами, являются контрактами на изящное искусство, лежащими в основе зарождающегося движения цифрового искусства, которое сейчас в самом разгаре.