Судья постановил, что NFT-фишки под брендом НБА «Top Shot Moments» могут быть ценными бумагами в деле Dapper Labs

Федеральный судья постановил в среду, что предложение невзаимозаменяемых токенов под брендом НБА «Top Shot» компании Dapper Labs может быть ценными бумагами.

Решение по ходатайству об отклонении иска было принято через полтора года после подачи коллективного иска против Dapper Labs и ее генерального директора Рохама Гарегозлу в Нью-Йорке. В иске утверждается, что Гарегозлу и Dapper Labs нарушили федеральные законы о ценных бумагах, предложив коллекцию невзаимозаменяемых токенов (NFT) — NBA Top Shot Moments — без предварительной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

«Суд считает, что утверждения истцов делают каждое соображение по делу Хоуи внешне правдоподобным и выдерживают ходатайство ответчиков об отклонении предполагаемого нарушения разделов 5 и 12 Закона о ценных бумагах», — постановил окружной судья Виктор Марреро из Южного округа Нью-Йорка.Тест Хауиупомянутый судьей, был создан Верховным судом США для определения того, можно ли квалифицировать определенные сделки как «инвестиционные контракты».

Согласно постановлению, токены FLOW компании Dapper Labs, хотя они сами по себе не обязательно являются ценными бумагами, «необходимы для всей рассматриваемой схемы».

«Истцы утверждают, что без токенов FLOW никакие транзакции в блокчейне FLOW не могут быть подтверждены. Действительно, механизм «Proof-of-Stake», используемый блокчейном FLOW, требует, чтобы FLOW обеспечивал его работу и стимулировал майнеров подтверждать транзакции. В этом отношении полезность FLOW создает ценность для Moments посредством консенсуса сети относительно права собственности и цены каждой транзакции», — сказал судья.

В сентябре компания Dapper Labs подала ходатайство об отклонении иска, утверждая, что ее коллекция цифровых баскетбольных карточек не является ценными бумагами.

«Баскетбольные карточки не являются ценными бумагами. Карточки с покемонами не являются ценными бумагами. Бейсбольные карточки не являются ценными бумагами. Так говорит здравый смысл. Так говорит закон. Так говорят суды».Юристы Dapper Labs утверждали,.

Однако судья Марреро не согласился с этим в своем решении в среду, отклонив ходатайство Dapper Labs об отклонении иска.

В своем постановлении судья применил все аспекты теста Хоуи.

Судья заявил, что он установил, что первый пункт, вложение денег, был «надлежащим образом обоснован», отметив, что ни одна из сторон не возражала против этого пункта.

Что касается второго аспекта, то есть ли общее предприятие, судья рассмотрел определение «объединения» средств инвесторов, указав на такие прецеденты, как иски Комиссии по ценным бумагам и биржам против Kik Interactive и Telegram, а также дело Министерства юстиции США против Максима Заславского.

«Суд убежден, что [жалоба истца] достаточно убедительно доказывает, что объединение средств сохранится после рассмотрения ходатайства об отклонении иска», — написал судья.

Марреро добавил, что «состояние покупателей было связано с общим успехом Dapper Labs», поскольку Dapper Labs контролировала блокчейн FLOW , а также онлайн-рынок, на котором продавались и обменивались Moments.

Судья также указал на утверждения истцов о том, что Dapper Labs удерживала средства от продажи Moments в целях сбора средств и поддержания стоимости токенов FLOW .

«Из этих обвинений можно сделать обоснованный вывод о том, что капитал, который Dapper Labs привлекает посредством предложения Moments, используется для разработки и поддержки блокчейна FLOW », — заявил судья.

Другие соображения еще больше подкрепляют вывод судьи, написал он.

По третьему вопросу, есть ли ожидание прибыли, судья заявил, что Dapper Labs «неверно истолковала» закон, заявив, что необходимо «постоянное» обещание прибыли, что, по мнению апелляционных судов, не соответствует действительности.

«Что касается выдвинутых здесь обвинений, суд считает, что публичные заявления и маркетинговые материалы ответчиков объективно побуждали покупателей ожидать прибыли», — написал судья, используя в качестве примеров скриншоты твитов Top Shot.

Он добавил: «Утверждения истцов, включая те, которые подробно изложены выше, достаточны для подтверждения вывода о том, что Moments были приобретены в первую очередь в инвестиционных целях».

Судья заявил, что последний критерий проверки — усилия других — также, по-видимому, выполнен.

«Как подробно описано выше, вполне вероятно, что стоимость Moments почти полностью вытекает из продолжающейся работы Dapper Labs блокчейна FLOW , который обеспечивает прозрачность цен (и, таким образом, влияет на стоимость), но, что, возможно, более важно, по-видимому, предоставляет покупателям возможность торговать вообще. Неспособность ответчиков признать Технологии блокчейна, лежащую в основе Moments, является фатальной для их ходатайства в этом отношении», — написал он.

Судья также заявил, что существование вторичного рынка, контролируемого Dapper Labs, подтверждает его вывод.

«Утверждения о том, что Dapper Labs создала и поддерживает частный блокчейн, имеют основополагающее значение для выводов суда. Приватизируя блокчейн, от которого зависит стоимость Moments, и ограничивая торговлю Moments только блокчейном FLOW , покупатели должны полагаться на экспертизу и управленческие усилия Dapper Labs, а также на ее постоянный успех и существование», — написал судья.

Судья заявил, что его вывод о том, «что то, что предложила Dapper Labs, было инвестиционным контрактом по Howey, является узким», и другие NFT могут не являться ценными бумагами.

«Скорее, это конкретная схема, по которой Dapper Labs предлагает Moments, которая создает достаточные правовые отношения между инвестором и промоутером для заключения инвестиционного контракта и, следовательно, ценной бумаги по делу Howey», — написал он. «... В целом, истцы обоснованно утверждают, что предложение Dapper Labs NFT, Moments, было предложением «инвестиционного контракта» и, следовательно, «ценной бумаги», подлежащего регистрации в SEC».

У Dapper Labs теперь есть три недели, чтобы ответить на иск.

CoinDesk

ОБНОВЛЕНИЕ (22 февраля 2023 г., 18:15 UTC):Добавляет дополнительную информацию, изменяет заголовок.