Rolex и Patek возглавляют восстановление рынка элитных часов, несмотря на сложности биткоина

Цены на биткойн падают, но роскошные часы тихо движутся в противоположном направлении.

За последние шесть месяцев BTC снизился примерно на 25%, а индекс CoinDesk 20 упал более чем на 30%, несмотря на то, что цены на вторичном рынке, по данным WatchCharts, выросли примерно на 4%.

Индекс WatchCharts, отслеживающий цены вторичного рынка на тысячи моделей люксовых часов ведущих брендов, за последние шесть месяцев вырос примерно на 4%, поскольку цены на часы высшего сегмента постепенно поднимаются. За тот же период рынки криптовалют резко двинулись в противоположном направлении.

В недавнем отчёте, подготовленном совместно с WatchCharts, Morgan Stanley отметил, что рост цен на вторичном рынке часов отражает стабилизацию, а не новый бум.

После двух лет спада банк сообщил о снижении нисходящего давления в конце 2025 года, когда избыточные запасы были распроданы, принудительные продажи сократились, а продавцы стали менее склонны к дальнейшему снижению цен. В то же время производители люксовых часов с начала 2025 года повысили мировые розничные цены примерно на 7%, что помогло стабилизировать стоимость перепродажи, несмотря на сохраняющуюся низкую активность торгов.

Это стабилизация резко контрастирует с событиями годичной давности.

В 2024 году роскошные часы и криптовалюты начали двигаться в противоположных направлениях впервые с момента пандемии, прорыв долгосрочной корреляции, вызванной легкими деньгами и спекулятивным избытком. В то время как биткойн вырос в ожидании и после одобрения спотовых ETF, цены на часы продолжали снижаться под давлением ужесточения финансовых условий и снижения спекуляций со стороны розничных инвесторов.

Восстановление с тех пор было узко сосредоточено на брендах с подлинной ценовой властью, в частности Rolex, Patek Philippe и Audemars Piguet, в то время как большинство других брендов продолжают торговаться с большими скидками, согласно отчету. Morgan Stanley также отметил растущую роль контролируемых вторичных каналов, особенно программы сертифицированных товаров с пробегом Rolex, как стабилизирующего фактора, который снизил волатильность и поддержал цены на верхнем сегменте рынка.

Все это происходит на фоне значительного роста цен на золото и серебро, поскольку инвесторы перемещают макроэкономические риски в активы физической редкости, оставляя криптовалюты заметно в стороне. Золото подорожало почти на 70% с начала 2025 года, а серебро — примерно на 150%, при этом ограниченное физическое предложение, промышленный спрос и политические риски способствуют усилению волатильности на рынках металлов.

Разделение указывает на то, что инвесторы больше не рассматривают криптовалюту, часы и металлы как взаимозаменяемые ставки, а всё чаще проводят различие между быстроходными финансовыми активами и более медленными, физическими хранилищами дефицита на фоне растущего макроэкономического давления.