Rolex e Patek lideram recuperação do mercado de relógios de luxo mesmo com dificuldades do bitcoin

Os preços do Bitcoin estão caindo, mas os relógios de luxo estão silenciosamente se movendo na direção oposta.

Nos últimos seis meses, o BTC caiu cerca de 25% e o CoinDesk 20 recuou mais de 30%, mesmo com os preços observados no mercado secundário terem aumentado aproximadamente 4%, segundo dados da WatchCharts.

O índice WatchCharts, que acompanha os preços no mercado secundário de milhares de referências de relógios de luxo das principais marcas, subiu cerca de 4% nos últimos seis meses, à medida que os preços dos relógios de primeira linha avançam lentamente. No mesmo período, os mercados de criptomoedas se moveram bruscamente na direção oposta.

Em um relatório recente coautorada com a WatchCharts, o Morgan Stanley afirmou que a alta nos preços dos relógios de segunda mão reflete uma estabilização, e não um novo boom.

Após dois anos de quedas, o banco afirmou que a pressão negativa diminuiu no final de 2025, à medida que o excesso de estoque foi eliminado, as vendas forçadas diminuíram e os vendedores ficaram menos dispostos a reduzir ainda mais os preços. Ao mesmo tempo, os fabricantes de relógios de luxo aumentaram os preços ao varejo globalmente em cerca de 7% desde o início de 2025, ajudando a ancorar os valores de revenda, mesmo com os volumes de transações permanecendo modestos.

Essa estabilização contrasta fortemente com o que ocorreu um ano antes.

Em 2024, relógios de luxo e criptomoedas começaram a seguir direções opostas pela primeira vez desde a pandemia, quebrando uma correlação de longa duração impulsionada por dinheiro fácil e excesso especulativo. À medida que o bitcoin disparou na expectativa e aprovação de ETFs à vista, os preços do watch continuaram a cair sob o peso de condições financeiras mais rígidas e do enfraquecimento da especulação varejista.

A recuperação desde então tem sido concentrada principalmente em marcas com verdadeiro poder de precificação, notadamente Rolex, Patek Philippe e Audemars Piguet, enquanto a maioria das outras marcas continua a ser negociada com descontos profundos, segundo o relatório. A Morgan Stanley também destacou o papel crescente dos canais secundários controlados, em particular o programa certificado de pré-propriedade da Rolex, como uma força estabilizadora que reduziu a volatilidade e sustentou os preços na ponta superior do mercado.

Tudo isso ocorre enquanto o ouro e a prata dispararam, à medida que os investidores direcionam o estresse macroeconômico para ativos de escassez física, deixando as criptomoedas conspicuamente à margem. O ouro valorizou-se quase 70% desde o início de 2025, e a prata subiu cerca de 150%, com a oferta física restrita, a demanda industrial e o risco político impulsionando a volatilidade nos mercados de metais.

A divisão sugere que os investidores não estão mais tratando criptomoedas, relógios e metais como apostas intercambiáveis, mas estão cada vez mais diferenciando entre ativos financeiros de rápida movimentação e reservas físicas mais lentas de escassez à medida que a pressão macro cresce.