Сильный спрос на 10-летние гособлигации США снимает опасения по поводу спроса, впереди продажа 30-летних бумаг.

Аукцион 10-летних казначейских облигаций США в среду опроверг нарратив о том, что инвесторы отказываются от государственного долга США, который является фундаментом глобальных финансов, и перекачивают деньги вместо этого в биткоин BTC$87,927.18 и золото.

Продажа в четверг 30-летних облигаций на сумму $22 миллиарда может дать дополнительные подсказки относительно доверия инвесторов к фискальной политике президента США Дональда Трампа с момента начала глобальной торговой войны в начале апреля и помочь понять, теряют ли эти бумаги привлекательность в качестве ведущего инструмента с фиксированным доходом, обеспеченного самой глубокой ликвидностью и низким кредитным риском.

На аукционе 11 июня спрос на $39 миллиардов 10-летних облигаций, с доходностью 4.421%, превысил предложение более чем в 2,5 раза, согласно данным Exante Data, а доля первичных дилеров в выкупе составила всего 9%, что является четвертым по низкости показателем за всю историю. Это свидетельствует о том, что основную часть покупок осуществили инвесторы. Первичные дилеры — это учреждения, уполномоченные центральным банком торговать государственными облигациями, а доля выкупа означает объем недавно выпущенного долга, который они приобретают самостоятельно.

Ухудшение долговой ситуации

По состоянию на июнь общий валовой национальный долг США превышает $36 триллионов, что составляет более 120% от валового внутреннего продукта (ВВП) страны.

Дефицит, или превышение государственных расходов над доходами, составил $1,8 триллиона в 2024 году. Ожидается, что в ближайшие годы эта сумма увеличится на $2,4 триллиона из-за планов Трампа по снижению налогов. В настоящее время США тратят $1 триллион на обслуживание долга.

Таким образом, новые выпуски, скорее всего, усугубят проблему, что заставляет многих аналитиков рассматривать биткоин и золото как защиту от фискального кризиса.