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Forte procura na venda de dívida dos EUA de 10 anos alivia preocupações sobre a demanda; próxima é a venda de títulos de 30 anos.

A dívida nacional dos Estados Unidos ultrapassa US$ 36 trilhões, com analistas sugerindo o bitcoin e o ouro como hedge contra potenciais crises fiscais.

12 de jun. de 2025, 8:07 a.m. Traduzido por IA
Treasury Bond
(Vitalii Vodolazskyi/Shutterstock)

O que saber:

  • O leilão do Tesouro dos EUA na quarta-feira demonstrou forte demanda por notas de 10 anos, desafiando a narrativa de que o interesse na dívida dos EUA está diminuindo.
  • A venda de títulos de 30 anos na quinta-feira pode fornecer mais pistas.
  • A dívida nacional dos EUA ultrapassa US$ 36 trilhões, com alguns analistas sugerindo bitcoin e ouro como hedge contra possíveis crises fiscais.

O leilão de quarta-feira de notas do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos minou a narrativa de que os investidores estão se afastando da dívida do governo dos EUA, a base das finanças globais, e investindo dinheiro em bitcoin e ouro.

A venda de quinta-feira de US$ 22 bilhões em títulos de 30 anos pode fornecer mais pistas sobre a confiança dos investidores nas políticas fiscais do presidente dos EUA, Donald Trump, desde que ele iniciou a guerra comercial global no início de abril e ajudar a indicar se as notas estão perdendo seu brilho como o principal instrumento de renda fixa respaldado pela liquidez mais profunda e baixo risco de crédito.

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No leilão de 11 de junho, a demanda pelos US$ 39 bilhões em notas de 10 anos, que ofereceram um rendimento de 4,421%, superou a oferta em mais de 2,5 vezes, de acordo com Exante Data, e a absorção pelos dealers primários foi reportadamente de apenas 9%, a quarta menor da história. Isso é um sinal que os investidores fizeram a maior parte das compras pesadas. Dealers primários são as instituições autorizadas pelo banco central a negociar títulos do governo, e a absorção refere-se à quantia da dívida recém-emitida que eles mesmos absorvem.

Situação da dívida em piora

Em junho, a dívida nacional bruta total dos EUA ultrapassa US$ 36 trilhões, mais de 120% do produto interno bruto (PIB) do país.

O déficit, ou o excesso de gastos do governo sobre a receita, foi de US$ 1,8 trilhão em 2024. A expectativa é que o valor aumente em US$ 2,4 trilhões nos próximos anos devido aos planos de corte de impostos de Trump. Até o momento, os EUA pagam US$ 1 trilhão como custo para o serviço da dívida.

A nova emissão, portanto, é mais propensa a agravar o problema e tem vários analistas apontando para bitcoin e ouro como uma proteção contra a crise fiscal.

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