Введение опционов Bitcoin ETF знаменует собой важную веху, несмотря на ограничения позиций

• Номинальная стоимость опционов IBIT превысила 2 млрд долларов США.
• Запуск опционов на Bitcoin -ETF имел одобрение всего на 25 000 контрактов в качестве лимита позиции.
• По словам руководителя отдела альфа-стратегий Bitwise Джеффа Парка, по отраслевым стандартам опционы на Bitcoin ETF должны были бы привлечь около 400 000 контрактов.

Еще один продукт, связанный с биткоином, еще одна история успеха. На этот раз это опционы, привязанные к iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, которые были запущены на Nasdaq во вторник, дав им однодневное преимущество перед некоторыми конкурентами, которые начинают торговаться позже в среду.

IBIT, рыночная капитализация которого составляет $44 млрд, увидел более $2 млрд в торговле опционами в номинальной стоимости. Сам ETF торговался более чем на $4 млрд по объему, уступая только SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) и iShares Russell 2000ETF (IWM), которые все имеют гораздо более высокую рыночную капитализацию, согласноМонетное стекло данные.

Старший аналитик Bloomberg ETFЭрик Балчунас приветствовал успех первого дня работы опционов IBIT. Однако пока это T бросило вызов ведущим ETF, но он ожидает, что это произойдет в ближайшие несколько дней или недель.

«1,9 млрд долларов — неслыханная сумма для ONE дня. Для контекста,БИТО сделал $363 млн, и это было около четырех лет. И это также с 25 000 лимитами контрактных позиций. Тем не менее, $1,9 млрд — это еще T совсем большой уровень, хотя,ГЛД«Сегодня мы заработали 5 млрд долларов, но подождите еще несколько дней/недель», — говорит Балчунас.

Интересной частью заявления Балчунаса является то, что лимит размера позиции в IBIT и других опционах на Bitcoin -ETF более строгий, чем в традиционных Финансы. Они были одобрены всего для 25 000 контрактов, что означает, что участник рынка может владеть или контролировать не более 25 000 контрактов в определенный момент времени.

Джефф Парк, руководитель отдела альфа-стратегий в Bitwise, подробно рассказал о несправедливом отношении к ETF.

Park объяснил на X, что реализуемый риск, представляющий собой общую стоимость опционных контрактов, реализованных или конвертированных в фактические акции, составляет менее 0,5% от выпущенных акций IBIT. Между тем, отраслевой стандарт ближе к 7%, что представляет собой сравнительный показатель в 7%. Чтобы показать, насколько мал показатель в 0,5%, фьючерсным контрактам на Bitcoin CME разрешено торговать 2000 контрактами, что эквивалентно 175 000 для IBIT.

Пак продолжил, сказав, что, по его мнению, CME Group предпочитает торговать Bitcoin в первую очередь как фьючерсным активом, а не опционами. Регуляторы CFTC и SEC установили этот лимит, чтобы предотвратить манипуляции рынком.

«Мне очевидно, что CME Group предпочла бы, чтобы Bitcoin торговался в первую очередь в виде фьючерсов, позиционируя себя как доминирующий рынок с запусками типа «BFFs [фьючерсы Bitcoin Friday]». Если бы CFTC была так же политизирована, как SEC, у нас, возможно, вообще не было бы честного запуска», — говорит Пак.

Даже несмотря на ограничения на продукты, связанные с биткоином, вчера BTC удалось достичь новых исторических максимумов, превысив 94 000 долларов.

Кроме того, данные Glassnode показывают, что открытый интерес по опционам, который является долларовой стоимостью количества активных контрактов, впервые превысил $40 млрд. Опционы — гораздо меньший продукт, чем фьючерсы, однако с открытым интересом по фьючерсам в $60 млрд. им есть что догонять. Но с запуском этих опционных продуктов это может произойти скоро.

В дополнение к взрывоопасным новостям о спотовых Bitcoin ETF в США, ФарсайдДанные показывают, что чистый приток составил $816,4 млн. В результате общий чистый приток составил $28,5 млрд.