S&P Global только что сделала риск централизации Ethereum предметом беспокойства TradFi

В недавней заметке,S&P Global предупредила о риске концентрации присутствует в Ethereum , поскольку Ether вырос в ожидании возможный биржевой фонд Ether (ETF).

«Американские спотовые ETF эфира, включающие стейкинг, могут стать достаточно крупными, чтобы изменить концентрацию валидаторов в сети Ethereum , в лучшую или худшую сторону», — написали аналитики S&P в опубликованном во вторник отчете. «Поэтому крайне важно понимать, как выбор эмитентов ETF будет влиять на риски концентрации».

S&P прав: риск концентрации или централизации существует во всех Криптo. Тот факт, что это снова обсуждается аналитиками традиционных Финансы (TradFi) (Морган Стэнли (указывал на это ранее) показывает, насколько велик институциональный интерес к Криптo после ETF.

Аналитики S&P в своем отчете написали, что Lido, крупнейший валидатор Ethereum с долей чуть менее 33%, и Coinbase, владеющая 15%, представляют потенциальные риски концентрации, однако потенциальные ETF, стейкингирующие эфир в США, наряду со спотовыми ETF, могут снизить этот риск за счет выбора институциональных кастодианов и диверсификации долей между несколькими организациями.

Итак, насколько централизован или сконцентрирован Ethereum? Хорошим показателем этого является «коэффициент Накамото», который был впервые предложеноБаладжи Шринивасан и Лиланд Ли. Это измеряет децентрализацию блокчейна путем подсчета узлов, необходимых для управления цепочкой. Чем выше числа, тем лучше децентрализация.

Прямо сейчас, Коэффициент Накамото Эфириума равен 2., что указывает на серьезный риск концентрации или централизации.

Такие сети, как Aptos, Avalanche или Polkadot, имеют гораздо более высокие показатели, что указывает на гораздо большую децентрализацию, но эти протоколы T рассматриваютсядля ETF, поскольку SEC утверждает, что они являются ценными бумагами.

Некоторые аспекты децентрализации Ethereum были решены, но в других областях улучшения были медленными и застойными.

Например, Geth — самый популярный клиент исполнения для Ethereum — контролирует более 60% рынка клиентов исполнения, согласно данным Clientdiversity.org.

Geth означает «Go Ethereum» и в первую очередь разрабатывается и поддерживается Ethereum Foundation, главной некоммерческой организацией, которая поддерживает разработку Ethereum . Geth используется для обработки транзакций, развертывания и выполнения смарт-контрактов.

Это меньше, чем когда-то, когда Геты контролировали около 80%, но это все еще проблема, поскольку это по-прежнему подавляющее большинство.

Между тем, конкурирующий клиент Prysm контролирует около 40% пространства консенсусных клиентов.

Как CoinDesk сообщил в январеОшибка в клиентском программном обеспечении Ethereum Nethermind вывела из строя 8% валидаторов (теперь они контролируют 17%), что вызвало опасения относительно того, что произойдет, если то же самое произойдет с Geth.

Эти цифры улучшаются. Возможно, ожидание институционального интереса со стороны возможного ETF ускорит процесс.