Криптo разделились во мнениях о том, почему эфир превзошел Bitcoin во время падения на прошлой неделе

• Соотношение эфира к биткоину (ETH/ BTC) выросло на прошлой неделе, даже несмотря на обвал рынка в целом.
• ONE из аналитиков объяснил необычайную динамику эфира Optimism, связанным с потенциальным запуском фьючерсных ETF.
• Другие указали на отсутствие интереса к альткоинам и хеджинговую активность маркет-мейкеров.

На прошлой неделекрах рынкавидел эфир (ETH), собственный токен блокчейна Ethereum, терпит меньшие потери, чем лидер отрасли Bitcoin (BTC). Мнения аналитиков по поводу причин разделились, поскольку Bitcoin обычно является предпочтительным активом во время рыночных спадов.

В то время как Bitcoin упал на 10,5% на прошлой неделе, эфир потерял 8,3%, что привело к более чем 2%-ному росту широко отслеживаемого соотношения эфир-биткоин (ETH), показывают данные CoinDesk . Капитализация рынка Криптo упала на 8,3% до $1,02 трлн.

Рост коэффициента кажется необычным, поскольку инвесторы обычно предпочитают Bitcoin, самую большую и ликвидную Криптовалюта, во время стресса. Исторически коэффициент снижался во время рыночных обмороков и рос во время подъемов.

По словам Ноэль Ачесон, автора информационного бюллетеня Криптo Is Macro Now, на этот раз Optimism по поводу предстоящего запуска в США биржевых фондов (ETF) на основе фьючерсов на эфир, вероятно, помог Криптовалюта № 2.

ETH фьючерсы ETF

« LOOKS , рынок ETH наконец-то начинает осознавать вероятность появления ETH фьючерсного ETF в октябре. Хотя это не такой хороший продукт, как спотовый ETF, это все равно удобный способ для розничных и институциональных инвесторов диверсифицировать свои Криптo риски и, вероятно, привлечет новые инвестиции в актив», — сказал Ачесон, объясняя катализатор опережающей динамики эфира.

ETF на основе фьючерсов выпускают публично торгуемые ценные бумаги, которые отслеживают движение цен фьючерсных контрактов актива. Версия эфира попытается имитировать производительность криптовалюты так же, как ProShares' Bitcoin Strategy ETF делает для крупнейшей Криптовалюта. С момента своего создания в октябре 2021 года ProShares' BTC futures-based ETF тесноотслеживал спотовую цену, привлекая более 2 миллиардов долларов в виде денег инвесторов. Хотя он считается хуже спотового ETF из-зарасходы на рулон, он подойдет любому, кто хочет получить доступ к Криптовалюта , не владея ею.

По данным, на данный момент в США по меньшей мере 16 заявок на фьючерсные ETF на эфир или фьючерсные ETF на эфир-биткоин ожидают одобрения регулирующих органов.Уолл Стрит Джорнал.

«По мере распространения информации о предстоящих листингах мы должны начать замечать дальнейший рост интереса», — сказал Ачесон CoinDesk, добавив, что дополнительные инвестиции могут повысить активность сети Ethereum, увеличив количество ETH сжигается каждый день. «Это может добавить еще один попутный ветер к цене, еще больше увеличив количество транзакций в цепочке, создав больше комиссий за транзакции, больше сжиганий (ETH), большее сокращение предложения и так далее».

Отсутствие интереса к альткоинам

Между тем, Маркус Тилен, руководитель отдела исследований и стратегии поставщика Криптo Matrixport, заявил, что более масштабное падение биткоина в основном связано с отсутствием интереса к эфиру и другим монетам.

«Поскольку рынок Криптo стал довольно неликвидным, а несколько маркет-мейкеров отошли от Криптo , а биржи отказались от торговли с нулевой комиссией, крупные игроки сосредоточились на Bitcoin вместо торговли неликвидными альткоинами. Вот почему Bitcoin показал плохие результаты, когда рынок рухнул на прошлой неделе», — сказал Тилен CoinDesk.

Ликвидность, или способность рынка поглощать крупные заказы по стабильным ценам, значительно ухудшилась после краха биржи FTX Сэма Банкмана Фрида в ноябре прошлого года. Ситуация ухудшилась после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США в своих исках против Binance и Coinbase указала несколько альткоинов в качестве ценных бумаг. Ликвидность альткоинов на биржах в США снизилась примерно до 20 миллионов долларов с 32 миллионов долларов в ноябре,в соответствии сKaiko из Парижа.

Низкая ликвидность означает высокое проскальзывание — разницу между ценой, по которой исполняется торговый ордер, и ценой, по которой он был запрошен. Поэтому крупные трейдеры могли держаться подальше от альткоинов в этом году.

Маркетмейкеры остановили падение ETH

Наконец, по словам Гриффина Ардерна, трейдера волатильности из компании по управлению Криптo Blofin, хеджирование маркет-мейкеров опционов ETH стало основной причиной опережающей динамики эфира.

«Для BTC, я думаю, хеджирование маркет-мейкеров способствовало падению цены, но для ETH это был ключевой фактор, который не дал цене резко упасть», — сказал Ардерн. «ETH имел устойчивую положительную гамму NEAR цены исполнения около 1600 долларов, и его общая гамма по-прежнему положительна, что означает, что когда цена падает, маркет-мейкеры становятся покупателями, а не продавцами».

Маркет-мейкеры — это субъекты, ответственные за создание ликвидности книги заказов. Ониторговля против направления рынка когда гаммаявляется положительным, тем самым останавливая колебания цен.