Централизованные Криптo биржи останутся доминирующими, несмотря на крах FTX: JPMorgan

По словам JPMorgan, централизованные биржи продолжат контролировать большую часть объемов мировой торговли цифровыми активами, что противоречит мнению некоторых экспертов в области криптовалют, которые ожидают перехода к децентрализованным платформам после краха FTX.

Стратеги банка во главе с Николаосом Панигирцоглу в четверг написали в записке для клиентов, что более медленная скорость транзакций на децентрализованных биржах (DEX), объединение активов и функции отслеживания заказов, вероятно, ограничат институциональное участие.

Аналитики также указали на отсутствие функции лимитного ордера/стоп-лосса на DEX, их зависимость от ценовых оракулов, которые получают данные с централизованных бирж, уязвимость к взломам, эксплойтам, необходимость избыточного обеспечения и системные риски от каскада автоматизированных ликвидаций как на препятствия для широкого внедрения.

«В DeFi сложнее оценить соотношение риска и доходности (децентрализованные Финансы«) учитывая использование различных токенов с точки зрения активов, взятых в долг или предоставленных взаймы/обеспечения, размещенных/полученных процентных платежей, а также учитывая общее отсутствие функциональности лимитных ордеров/стоп-лоссов», — отметила команда. «Управление, руководство и аудит протоколов DeFi без значительного ущерба для безопасности и централизации являются большой проблемой».

После того, как централизованная биржа Сэма Бэнкмана-Фрида FTX обанкротилась, активность на децентрализованных биржах возросла.Данные DefiLlamaобъемы торгов на децентрализованных платформах выросли на 68% до 97,22 млрд долларов в этом месяце по сравнению с октябрем, что является самым высоким показателем с мая.

Многие наблюдатели расценили это как признак снижения доверия к централизованным биржам и начало долгосрочного перехода к демократизированным Финансы.

«Учитывая, что доверие пользователей к [централизованным биржам] пошатнулось после краха FTX, а DEX продемонстрировали устойчивость к заражению рынка, мы ожидаем более широкого принятия DEX среди участников рынка в ближайшие месяцы», — заявил Хосам Махмуд из CryptoCompare в отчете, опубликованном 23 ноября.

Признавая недавний рост объема торгов на DEX, JPMorgan T считает, что это начало какой-либо значительной долгосрочной тенденции.

«Хотя в последние недели наблюдается некоторое увеличение доли DEX в общей активности Криптo торговли, это, скорее всего, отражает обвал Курсы криптовалют и сокращение заемных средств/автоматическую ликвидацию, последовавшую за крахом FTX», — заявила группа аналитиков банка.