Gli exchange centralizzati Cripto rimarranno dominanti nonostante il crollo di FTX: JPMorgan

Gli exchange centralizzati continueranno a controllare la maggior parte dei volumi di trading di asset digitali a livello globale, ha affermato JPMorgan, contraddicendo alcuni esperti nativi delle criptovalute che prevedono uno spostamento verso piattaforme decentralizzate in seguito al crollo di FTX.

Le velocità di transazione più lente degli exchange decentralizzati (DEX), la messa in comune di asset e le funzionalità di tracciabilità degli ordini probabilmente limiteranno la partecipazione istituzionale, hanno scritto giovedì gli strateghi della banca guidati da Nikolaos Panigirtzoglou in una nota ai clienti.

Gli analisti hanno inoltre citato l'assenza di una funzionalità di ordine limite/stop loss sui DEX, la loro dipendenza dagli oracoli dei prezzi che ottengono dati da exchange centralizzati, la vulnerabilità agli attacchi informatici, agli exploit, la necessità di una sovra-collateralizzazione e i rischi sistemici derivanti dalla cascata di liquidazioni automatizzate come ostacoli all'adozione diffusa.

"Il compromesso rischio/rendimento è più difficile da valutare nella DeFi (Finanza decentralizzata) dato l'uso di token diversi in termini di asset presi in prestito o prestati/garanzia registrata/pagamenti di interessi ricevuti e data l'assenza generale di funzionalità di ordine limite/stop loss", ha osservato il team. "La gestione, la governance e l'audit dei protocolli DeFi senza compromettere troppo la sicurezza e la centralizzazione rappresentano una grande sfida".

Da quando l'exchange centralizzato FTX di Sam Bankman-Fried è fallito, l'attività sugli exchange decentralizzati è ripresa, conDati DefiLlamamostrando volumi di trading sulle piattaforme decentralizzate in aumento del 68% a 97,22 miliardi di dollari questo mese rispetto a ottobre, il livello più alto da maggio.

Molti osservatori interpretano questo come un segnale di calo della fiducia negli scambi centralizzati e l'inizio di un passaggio duraturo verso Finanza democratizzata.

"Con la fiducia degli utenti negli [scambi centralizzati] scossa in seguito al crollo di FTX, e la resilienza che i DEX hanno dimostrato al contagio nel mercato, prevediamo una maggiore adozione dei DEX nei prossimi mesi tra i partecipanti al mercato", ha affermato Hosam Mahmoud di CryptoCompare in un rapporto pubblicato il 23 novembre.

Pur riconoscendo il recente aumento del volume degli scambi sul DEX, JPMorgan T ritiene che questo rappresenti l'inizio di una tendenza significativa a lungo termine.

"Sebbene nelle ultime settimane si sia registrato un certo aumento della quota di DEX nell'attività complessiva di trading Cripto , è più probabile che ciò rifletta il crollo dei Prezzi criptovalute e la riduzione dell'indebitamento/liquidazioni automatiche seguite al crollo di FTX", ha affermato il team di analisti della banca.