Просто диверсифицируйте? С Криптo все не так просто

Танзил Ахтар — независимый британский журналист, чьи работы публиковались в Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney и Citywire.

Учитывая, что инвесторам доступен выбор из более чем 1560 криптовалют, такое изобилие может показаться ошеломляющим.

Но это также поднимает интересный вопрос: насколько важно иметь доступ к ряду криптовалют? Стоит ли диверсифицировать свои активы, чтобы снизить риск? РаботаГарри Марковицможет навести вас на такую мысль.

Лауреат Нобелевской премии по экономике, автор классической статьи 1952 года «Выбор портфеля," придумалсовременная теория портфеля(MPT), который подчеркивает, что диверсификация активов имеет решающее значение. Если вы достаточно диверсифицируете, вы заставите риск уйти и получите среднее значение. Снова и снова исследования Марковица показывают, что инвесторы могут собрать идеальный портфель.

Действительно, недавно опубликованоисследовать Исследования, проведенные Студенческим инвестиционным клубом Боккони при Университете Боккони в Милане (Италия), показали, что применение модели MPT к Криптo превосходит все другие портфели, но за счет большей волатильности.

Инвестиционный клуб написал:

«Наши выводы, соответствующие результатам MPT, заключаются в том, что дисперсию портфеля можно значительно снизить, используя низкиековариациимежду монетами."

Таким образом, это подтверждение идеи, что 50–60 процентов Криптo должны быть CORE активами двух крупнейших монет по рыночной капитализации, Bitcoin и эфира. Альтернативы, как следует думать, следует добавлять только после.

Джеффри Ван де Лимпут, соучредитель Cryptocampus, группы Криптo , говорит, что диверсификация вашего портфеля очень важна. Это не только снизит риск, но и может существенно увеличить фактор вознаграждения портфеля.

«Лично мне нравится, когда для повышения производительности смешиваются 80 процентов акций с большой капитализацией и 20 процентов акций с малой капитализацией», — говорит Лимпут.

Все вместе пойдут ко дну

Но эта стратегия снижения риска может быть труднореализуема в Криптo. Когда мы увидели, как цена Bitcoin резко упала в начале этого года, это потянуло за собой и цены всех других криптовалют.

Поэтому некоторые не согласны с теорией Марковица или, по крайней мере, с ее применимостью к смелому новому миру Криптовалюта.

Дэцзюнь Цянь, основатель FUSION Foundation, публичного блокчейн-проекта, говорит, что диверсификация может помочь увеличить вероятность нахождения хорошей ставки. Он предупреждает, что на этом рынке 90 процентов проектов в будущем умрут. Диверсификация поможет нам захватить эти 10 процентов.

Самое интересное — это охота за золотыми самородками — токенами первичного предложения монет (ICO) и малыми капитализациями, которые, по вашему мнению, будут иметь потенциал для успеха в долгосрочной перспективе. Но в большинстве случаев диверсификация T помогает ограничить риски, поскольку криптовалюты неоднократно вступали в периоды, когда они двигались в тандеме, сказал Цянь.

И стоит повторить, что на этом рынке риск высок, и Криптo подходит не каждому инвестору. Проведите собственное исследование.

Это включает в себя, по крайней мере, принятие во внимание аргументов так называемых максималистов, которые утверждают, что в криптовалютах может быть только ONE победитель (в ту ONE , в которую они инвестировали, естественно), потому что деньги зависят от сетевой эффект.

Максималисты могут быть грубыми и клановыми, особенно в Twitter, но это T значит, что они неправы. А если они правы, то диверсификация — это просто «распыление и молитвы».

Становимся мейнстримом

С другой стороны, акции и облигации тоже T лишены риска, и даже некоторые аналитики Уолл-стрит говорят, что Криптo сама по себе может стать инструментом диверсификации для основных инвесторов.

Стратег JP Morgan Джон Норманд рассмотрел потенциальную роль криптовалют в диверсификации глобального портфеля в 71-страничном исследовании.отчето криптовалютах, опубликованных в феврале.

Он написал:

«Учитывая как их высокую доходность за последние несколько лет, так и их низкую корреляцию с основными классами активов, что компенсирует часть издержек высокой волатильности. Если прошлые доходности, волатильность и корреляции сохранятся, CC потенциально могут сыграть роль в диверсификации глобального портфеля BOND и акций».

Цянь отмечает, что мы увидели, как рыночная капитализация криптовалют взлетела с не более чем $1 млрд до $700 млрд в начале этого года (хотя в начале июня она снизилась до $329 млрд). ONE не может отрицать, что этот рынок становится все более и более важным. Но он остается очень маленьким по сравнению с рынком фиатных валют.

«Наряду с этим экспоненциальным ростом наличие криптовалют в инвестиционном портфеле может не только помочь ему получить прибыль от этого бума, но и помочь ему лучше понять этот новый мир», — говорит Цянь.

Подводя итог, можно сказать, что MPT Марковица предназначен для инвесторов, не склонных к риску.

Это известная инвестиционная стратегия, которая помогает инвесторам объединять портфель активов с доходностью, которая не всегда положительно коррелирует, чтобы снизить риск портфеля, не жертвуя доходностью. Но имейте в виду, что Криптo еще не является зрелым классом активов и чрезвычайно волатильна, поэтому корреляцию и закономерности трудно предсказать.

Изображение соломинкичерез Shutterstock