¿Solo diversificar? Con las carteras de Cripto , no es tan sencillo.

Tanzeel Akhtar es un periodista británico independiente cuyo trabajo ha sido publicado en el Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney y Citywire.

Con más de 1.560 criptomonedas para que los inversores elijan, la abundancia puede parecer abrumadora.

Pero también plantea una pregunta interesante: ¿Qué tan importante es tener exposición a diversas criptomonedas? ¿Vale la pena diversificar las inversiones para mitigar el riesgo? El trabajo deHarry MarkowitzPodría llevarte a pensar eso.

El economista ganador del Premio Nobel, autor del clásico artículo de 1952 "Selección de cartera," ideadoteoría moderna de carteras(MPT), que enfatiza la importancia de diversificar los activos. Si se diversifica lo suficiente, se reducirá el riesgo y se alcanzará el punto medio. Las investigaciones de Markowitz han demostrado repetidamente que los inversores pueden crear la cartera perfecta.

De hecho, publicado recientementeinvestigación Un estudio del Club de Inversión de Estudiantes Bocconi de la Universidad Bocconi en Milán, Italia, demostró que la aplicación del marco MPT a las Cripto supera a todas las demás carteras, a costa de una mayor volatilidad.

El club de inversión escribió:

"Nuestros hallazgos, en consonancia con la MPT, son que la varianza de la cartera se puede reducir significativamente explotando las bajascovarianzas"entre monedas."

De esta manera, se confirma la idea de que entre el 50 % y el 60 % de una cartera de Cripto debería estar compuesta por inversiones CORE de las dos monedas más grandes por capitalización de mercado: Bitcoin y ether. Se cree que las alternativas deberían añadirse solo después.

Jeffrey Van de Leemput, cofundador de Cryptocampus, un grupo de mentoría de Cripto , afirma que diversificar la cartera es fundamental. Esto no solo mitigará el riesgo, sino que también puede aumentar considerablemente la rentabilidad de una cartera.

"Personalmente, me gusta tener un 80 por ciento de acciones de gran capitalización y un 20 por ciento de acciones de pequeña capitalización mezclados para mejorar el rendimiento", afirma Leemput.

Todos bajan juntos

Pero esta estrategia de mitigación de riesgos puede ser difícil de implementar en el Cripto. Cuando vimos el desplome del precio de Bitcoin a principios de este año, también arrastró a la baja los precios de las demás criptomonedas.

Por lo tanto, algunos no están de acuerdo con la teoría de Markowitz, o al menos con su aplicabilidad al nuevo y valiente mundo de las Criptomonedas.

Dejun Qian, fundador de la Fundación FUSION, un proyecto público de blockchain, afirma que la diversificación podría aumentar la probabilidad de encontrar una buena inversión. Advierte que, en este mercado, el 90 % de los proyectos desaparecerán en el futuro. La diversificación nos ayudará a captar ese 10 %.

La parte divertida es buscar esas pepitas de oro: los tokens de oferta inicial de monedas (ICO) y las empresas de pequeña capitalización que crees que tendrán potencial de éxito a largo plazo. Pero en la mayoría de los casos, la diversificación no ayuda a limitar los riesgos, ya que las criptomonedas han entrado repetidamente en períodos de fluctuación sincronizada, afirmó Qian.

Cabe reiterar que en este mercado el riesgo es alto y la inversión en Cripto no es adecuada para todos los inversores. Investigue por su cuenta.

Eso incluye al menos considerar los argumentos de los llamados maximalistas, que afirman que solo puede haber un ganador en criptomonedas (cualquiera en la que hayan invertido, naturalmente), porque el dinero depende de efecto de red.

Los maximalistas pueden ser groseros y exclusivistas, sobre todo en Twitter, pero eso no significa que estén equivocados. Y si tienen razón, la diversificación es simplemente "proyectar y rezar".

Convertirse en algo común

Por otra parte, las acciones y los bonos T están libres de riesgos, e incluso algunos analistas de Wall Street dicen que las Cripto en sí mismas podrían servir como una estrategia de diversificación para los inversores tradicionales.

El estratega de JP Morgan, John Normand, examinó el papel potencial de las criptomonedas en la diversificación de una cartera global en una investigación de 71 páginas.informesobre criptomonedas publicado en febrero.

Él escribió:

Dados sus altos rendimientos en los últimos años y su baja correlación con las principales clases de activos, que compensan parte del coste de la alta volatilidad, si persisten los rendimientos, las volatilidades y las correlaciones pasadas, los CC podrían desempeñar un papel en la diversificación de la cartera global de BOND y acciones.

Qian observa que la capitalización de mercado de las criptomonedas se ha disparado desde apenas mil millones de dólares hasta 700 mil millones a principios de este año (aunque había descendido a 329 mil millones de dólares a principios de junio). Es ONE que este mercado está adquiriendo cada vez mayor importancia. Sin embargo, sigue siendo muy pequeño en comparación con el mercado de las monedas fiduciarias.

"Junto con este crecimiento exponencial, tener algunas criptomonedas en la cartera de inversiones de alguien no solo puede ayudarle a obtener el rendimiento de este auge, sino que también puede ayudarle a comprender mejor este nuevo mundo", dice Qian.

En resumen, la MPT de Markowitz es para inversores reacios al riesgo.

Se trata de una estrategia de inversión reconocida que guía a los inversores a combinar una cartera de activos con rentabilidades no siempre correlacionadas positivamente para reducir el riesgo de la cartera sin sacrificar la rentabilidad. Sin embargo, tenga en cuenta que las Cripto aún no son una clase de activo consolidada y presentan una gran volatilidad, por lo que la correlación y los patrones son difíciles de predecir.

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