Se diversifier ? Avec les portefeuilles Crypto , ce n'est pas si simple.

Tanzeel Akhtar est un journaliste britannique indépendant dont le travail a été publié dans le Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney et Citywire.

Avec plus de 1 560 crypto-monnaies parmi lesquelles les investisseurs peuvent choisir, l’abondance peut sembler écrasante.

Mais cela soulève également une question intéressante : quelle est l’importance d’une exposition à une gamme de cryptomonnaies ? Vaut-il la peine de diversifier ses avoirs afin de réduire les risques ? Le travail deHarry Markowitzpourrait vous amener à le penser.

L'économiste lauréat du prix Nobel, auteur de l'article classique de 1952 «Sélection de portefeuille, " conçuthéorie moderne du portefeuille(MPT), qui souligne l'importance de diversifier ses actifs. Une diversification suffisante permet de réduire le risque et d'atteindre un juste milieu. Les recherches de Markowitz ont démontré à maintes reprises que les investisseurs peuvent constituer le portefeuille idéal.

En effet, récemment publiérecherche Une étude réalisée par le Bocconi Students Investment Club de l'Université Bocconi de Milan, en Italie, a montré que l'application du cadre MPT à la Crypto battait tous les autres portefeuilles, au prix d'une plus grande volatilité.

Le club d'investissement a écrit :

« Nos conclusions, cohérentes avec celles de MPT, montrent que la variance du portefeuille peut être considérablement réduite en exploitant les faiblescovariancesentre les pièces."

Cela confirme ainsi l'idée selon laquelle 50 à 60 % d'un portefeuille de Crypto devrait être constitué d'actifs de CORE dans les deux plus grandes cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière, le Bitcoin et l'ether. Les alternatives, selon cette théorie, ne devraient être ajoutées qu'après.

Jeffrey Van de Leemput, cofondateur de Cryptocampus, un groupe de mentorat en Crypto , affirme qu'il est essentiel de diversifier son portefeuille. Cela permet non seulement de réduire les risques, mais aussi d'augmenter considérablement le rendement d'un portefeuille.

« Personnellement, j'aime avoir 80 % de grandes capitalisations et 20 % de petites capitalisations mélangées pour la performance », déclare Leemput.

Tous descendent ensemble

Mais cette stratégie d'atténuation des risques pourrait s'avérer difficile à mettre en œuvre dans le Crypto. La chute du prix du Bitcoin plus tôt cette année a entraîné la chute de toutes les autres cryptomonnaies.

Par conséquent, certains ne sont pas d’accord avec la théorie de Markowitz, ou du moins avec son applicabilité au nouveau monde de la Cryptomonnaie.

Dejun Qian, fondateur de la Fondation FUSION, un projet blockchain public, affirme que la diversification pourrait accroître les chances de trouver un bon investissement. Il prévient que sur ce marché, 90 % des projets sont voués à disparaître. La diversification nous aidera à capter ces 10 %.

Le plus amusant est de partir à la chasse aux pépites d'or – les jetons d'offre initiale de pièces (ICO) et les petites capitalisations qui, selon vous, ont le potentiel de réussir à long terme. Mais dans la plupart des cas, la diversification ne permet T de limiter les risques, car les cryptomonnaies ont connu à plusieurs reprises des périodes où elles évoluent en tandem, a expliqué Qian.

Il convient de rappeler que sur ce marché, le risque est élevé et que l'investissement en Crypto ne convient pas à tous les investisseurs. Faites vos propres recherches.

Cela inclut au moins de prendre en compte les arguments des soi-disant maximalistes, qui prétendent qu'il ne peut y avoir qu'un ONE gagnant dans les crypto-monnaies ( ONE dans laquelle ils ont investi, bien sûr), car l'argent repose sur effet de réseau.

Les maximalistes peuvent être grossiers et claniques, surtout sur Twitter, mais cela ne signifie T qu'ils ont tort. Et s'ils ont raison, la diversification n'est qu'un jeu de mots.

Devenir grand public

Mais les actions et les obligations T non plus sans risque, et même certains analystes de Wall Street affirment que la Crypto elle-même pourrait servir de levier de diversification pour les investisseurs traditionnels.

John Normand, stratège de JP Morgan, a examiné le rôle potentiel des crypto-monnaies dans la diversification d'un portefeuille mondial dans une recherche de 71 pages.rapportsur les cryptomonnaies publié en février.

Il a écrit :

Compte tenu de leurs rendements élevés au cours des dernières années et de leur faible corrélation avec les principales classes d'actifs, compensant en partie le coût d'une forte volatilité, si les rendements, la volatilité et les corrélations passés persistent, les fonds communs de placement pourraient potentiellement contribuer à la diversification d'un portefeuille BOND et d'actions mondiales.

Qian observe que la capitalisation boursière des cryptomonnaies est passée de 1 milliard de dollars à 700 milliards de dollars au début de l'année (bien qu'elle soit tombée à 329 milliards de dollars début juin). ONE ne peut nier que ce marché prend de plus en plus d'importance. Mais il reste très modeste comparé au marché des monnaies fiduciaires.

« Parallèlement à cette croissance exponentielle, le fait d'avoir des crypto-monnaies dans le portefeuille d'investissement de quelqu'un peut non seulement l'aider à tirer profit de cet essor, mais aussi l'aider à mieux comprendre ce nouveau monde », explique Qian.

En résumé, le MPT de Markowitz est destiné aux investisseurs peu enclins au risque.

Il s'agit d'une stratégie d'investissement bien connue qui incite les investisseurs à combiner un portefeuille d'actifs dont les rendements ne sont pas toujours positivement corrélés afin de réduire le risque sans compromettre le rendement. Cependant, il faut savoir que les Crypto ne sont pas encore une classe d'actifs mature et qu'elles sont extrêmement volatiles. Par conséquent, la corrélation et les tendances sont difficiles à prévoir.

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