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O 'hopium' do Bitcoin para os touros pode ter acabado e a queda deste fim de semana pode ser apenas o começo
A forte queda do Bitcoin no fim de semana desencadeou novas liquidações, com o analista Eric Crown alertando que o mercado pode enfrentar meses de queda adicional.
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O que saber:
- O Bitcoin caiu abaixo de US$ 78.000 no sábado, desencadeando uma onda de liquidações, enquanto os traders afirmavam que a recente alta havia esgotado a demanda, e a liquidez diminuiu.
- Um analista argumenta que a movimentação se encaixa em uma configuração de baixa mais ampla, citando indicadores técnicos de longo prazo que estão se tornando baixistas.
- A Crown enxerga potencial de queda na faixa de $50.000 a $60.000, considerando essa zona como uma área mais atrativa para acumular posições de longo prazo após a alavancagem especulativa ter sido eliminada.
O preço do Bitcoin despencou acentuadamente durante o fim de semana, caindo abaixo de $78.000 — seu nível mais baixo desde abril — à medida que a realização de lucros colidiu com a liquidez reduzida e a escassez de novos compradores.
Negociantes disse à CoinDesk que uma alta anteriormente sustentada pela demanda corporativa, particularmente pelas compras de bitcoin da Strategy (MSTR), perdeu força, deixando os mercados vulneráveis a vendas forçadas e liquidações de derivativos.
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Para alguns analistas de mercado, a queda de sábado se encaixa em um padrão baixista mais amplo que vem se formando há meses. Eric Crown, ex-trader de opções na NYSE Arca, argumenta desde o final de outubro que o bitcoin está em uma fase lateral para baixa, e que o otimismo em torno de um retorno a novas máximas — ou uma rotação dos metais de volta para as criptomoedas — é um "hopium" equivocado para os touros.
“Desde o final de outubro, minha visão tem sido de que o BTC está em uma fase lateral e de queda… Não acho que 80 mil seja uma mínima macro para o bitcoin,” disse Crown, que agora publica atualizações sobre o mercado de criptomoedas com mais de 200.000 assinantes, disse ao CoinDesk, ressaltando que a ação recente do preço pode ser parte de um regime corretivo mais amplo.
E a ação no mercado de opções corrobora esse sentimento pessimista. Os traders de opções estão cada vez mais apostando que os preços cairão abaixo de $75.000 e abandonando suas apostas otimistas de alcançar $100.000. Tanto é que o valor em dólares do número de contratos ativos de opções de venda (put) de bitcoin no nível de $75.000 listados na plataforma Deribit agora está em $1,159 bilhão, quase igualando o chamado interesse aberto nocional de $1,168 bilhão bloqueado na opção de compra (call) de $100.000.
Sinais de baixa
Crown aponta para vários indicadores técnicos que, historicamente, prenunciaram correções mais profundas.
O MACD mensal — um indicador técnico de negociação — cruzou para baixo em novembro, um sinal raro que precedeu quedas prolongadas em ciclos anteriores.
Além disso, a média móvel exponencial (EMA) semanal de 21 períodos cruzou recentemente a de 55 períodos para o território de baixa, outro indicador técnico. Quando isso ocorre, geralmente é seguido por perdas que se estendem por vários meses. E o gráfico anual de 2025 fechou como uma "shooting star" (estrela cadente), um padrão de candlestick que frequentemente sinaliza uma reversão de médio prazo.
Bitcoin a $50.000?
Para piorar a situação para os touros, o bitcoin tem se distanciado dos mercados tradicionais desde outubro, caindo enquanto as ações e outros ativos de risco se mantiveram — um padrão que a Crown considera típico do comportamento de aversão ao risco no final do ciclo.
“As pessoas geralmente vendem primeiro os ativos mais especulativos,” disse ele.
Além dos aspectos técnicos, Crown destaca a liquidação especulativa decorrente da queda de outubro, que eliminou muitas posições alavancadas em altcoins e deixou os traders cautelosos quanto a reentrarem em níveis elevados.
Embora não seja tão extrema quanto a de alguns ursos cíclicos, a Crown sugere que o bitcoin pode cair para níveis ainda mais baixos — potencialmente para a faixa entre 55.000 e pouco acima de 60.000 dólares — antes de se estabilizar.
De fato, ele afirma que essa faixa representa uma área que ele pessoalmente está observando para adicionar às suas posições de longo prazo, enquadrando o mercado atual como uma possível fase de acumulação de valor, e não como o fim do ciclo mais amplo das criptomoedas.
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