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Aqui está o motivo pelo qual os traders de bitcoin estão agora apostando bilhões em uma queda para $75.000 e desistindo de uma alta maior no preço
Este aumento na demanda por puts de strike mais baixo contrasta com o padrão pós-eleição de Trump de entusiasmo por calls de strike mais alto.
Por Omkar Godbole
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O que saber:
- A queda no preço do Bitcoin estimulou uma corrida por opções de venda, à medida que os investidores buscam proteção contra novas quedas.
- A opção de venda de $75.000, representando uma aposta na queda do preço do BTC abaixo desse nível, está agora tão popular quanto a opção de compra otimista de $100.000.
- Esse aumento na demanda por opções de venda com preço de exercício mais baixo contrasta com o padrão pós-eleição de Trump de entusiasmo por opções de compra com preço de exercício elevado.
A queda no preço do Bitcoin alterou o clima do mercado, com apostas em sua desvalorização agora tão intensas quanto as apostas em uma valorização acima de $100.000.
A principal criptomoeda em valor de mercado caiu quase 10% nesta semana, atingindo mínimas de nove meses abaixo de US$ 78.000, segundo dados da CoinDesk. A queda do preço tem levado os traders a buscarem opções de venda (put), esses contratos derivativos que protegem contra uma possível queda do bitcoin, assim como um seguro médico cobre alguém em caso de doença.
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O resultado: o valor em dólares do número de contratos ativos de opções de venda de bitcoin no nível de $75.000 listados na Deribit agora está em $1,159 bilhão, quase igualando o chamado interesse aberto nocional de $1,168 bilhão bloqueado na opção de compra de $100.000. A Deribit é a maior bolsa de opções de criptomoedas do mundo em volume e interesse aberto, com um contrato representando 1 BTC.
Em outras palavras, a opção de venda (put) de $75.000, que representa uma aposta de que o preço à vista do bitcoin cairá abaixo desse nível, é tão popular quanto a opção de compra (call) de $100.000, que tem sido uma estratégia dominante nas últimas semanas. Esta última é uma aposta de que os preços subirão para valores de seis dígitos.
"[Houve um] aumento maciço na compra de opções de venda nas últimas 48 horas (sensibilidade no pico), justamente quando o BTC à vista caiu de 88 mil para 75 mil. Traders de opções/protetores de risco/fundos tinham essas faixas de preço exatas como alvo, com estratégias claras delineadas," disse o observador pseudônimo GravitySucks em uma publicação no X.
Embora a opção de venda (put) de $75.000 seja a jogada mais popular para apostas de baixa, um interesse em aberto significativo também é observado em puts com preços de exercício de $70.000, $80.000 e $85.000, enquanto as calls com preços de exercício mais altos, exceto a de $100.000, não apresentam atividade semelhante.
Isto contrasta fortemente com o padrão observado desde a vitória do Presidente Donald Trump, onde as calls com preços de exercício mais altos atraíam consistentemente mais interesse do que as puts com preços de exercício mais baixos. O posicionamento anteriormente otimista provavelmente decorreu da expectativa de que as avaliações disparassem com Trump cumprindo suas promessas de campanha relacionadas a regulamentações favoráveis ao setor cripto.
Embora a administração Trump tenha cumprido grande parte dessa promessa, a alta do preço do BTC ainda se esgotou acima de $120.000 no início de outubro e vem caindo desde então. Além das pressões macroeconômicas, o atraso na aprovação do projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto provavelmente aumentou a frustração.
