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Futuros de Bitcoin CME atraem prêmio pela primeira vez desde o colapso da FTX
Embora os futuros tenham se tornado premium, a "estrutura a termo" permanece em backwardation, sinalizando cautela entre as instituições.
Por Omkar Godbole
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O pânico do mercado que se seguiu àcolapso deA troca de FTX de Sam Bankman-Fried no início de novembro parece estar diminuindo.
Os contratos futuros de Bitcoin de três meses listados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME), amplamente considerados procuração paraatividade institucional, estão obtendo um prêmio sobre o preço de mercado à vista da criptomoeda pela primeira vez desde que a FTX faliu.
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O prêmio renovado indica que a atividade institucional não está mais concentrada no lado curto. Os futuros da CME caíram em um desconto recorde em meados de novembro, à medida que traders sofisticadosfez apostas pessimistas para se proteger contra uma queda mais profunda induzida pela FTX na principal Criptomoeda.
O Bitcoin, no entanto, tem sido mais resiliente do que o esperado nos últimos dois meses, com o limite de queda em torno de US$ 16.000.
Os futuros de três meses da CME foram negociados com um prêmio anualizado de 0,2%, enquanto seus equivalentes da Binance tiveram um prêmio de 2,4%.
A estrutura a termo dos futuros da CME – a diferença entre futuros de diferentes vencimentos em um determinado momento – permanece invertida ou em backwardation, de acordo com a Arcane Research.
Em outras palavras, os contratos de meses mais distantes continuam sendo negociados a preços mais baixos do que os contratos de meses mais próximos, uma condição anômala, considerando que os preços geralmente são mais altos na ponta longa da curva.
"Embora a base da CME tenha se recuperado, a estrutura a termo permanece em backwardation, pois os investidores institucionais mantêm uma visão cautelosa sobre o Bitcoin e datas de vencimento mais longas e menos líquidas", escreveram Bendik Schei e Vetle Lunde, da Arcane Research, em uma nota aos clientes.
