Regulação e derivativos ajudam a impulsionar instituições TradFi no mercado cripto, dizem painelistas

Regras mais claras e tecnologia aprimorada estão acelerando a convergência entre finanças tradicionais (TradFi) e mercados descentralizados, impulsionando instituições consolidadas a áreas como derivativos de criptomoedas, segundo painelistas na Consensus Hong Kong.

"A regulamentação é realmente importante. Ela fornece as estruturas necessárias para que você possa operar," afirmou Jason Urban, co-chefe global de ativos digitais da Galaxy Digital (GLXY), que participou do painel "Ultimate Deriving Machine".

Outros palestrantes, incluindo executivos da operadora de bolsas ICE Futures U.S., da corretora crypto FalconX e da empresa de investimentos ARK Invest, destacaram como os desenvolvimentos nos EUA, como a aprovação em 2024 de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas à vista e a harmonização entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), transformaram as criptomoedas de um ativo especulativo secundário para um componente essencial de portfólio.

A principal conclusão é que os derivativos estão preparados para facilitar o caminho para trilhões de dólares em influxos institucionais ao mercado. O ímpeto vai muito além do bitcoin BTC$67.055,54, a maior criptomoeda em valor de mercado.

A presidente da ICE Futures U.S., Jennifer Ilkiw, destacou os futuros de taxa overnight vinculados à stablecoin USDC da Circle Internet (CRCL), que serão lançados em abril, e índices multitoken como evidência de que as instituições estão buscando além do bitcoin para obter exposição a uma variedade de tokens.

"Isso torna tudo muito fácil. É como, se você estiver investindo em nosso MSCI Emerging Markets, há centenas de ações incluídas. Você não precisa conhecer cada uma delas," disse ela, citando a demanda de antigos céticos em relação ao cripto. "

Josh Lim, co-chefe global de mercados na FalconX, enfatizou a importância de conectar bolsas financeiras tradicionais como a CME a pools de liquidez em finanças descentralizadas (DeFi) utilizando corretoras primárias para arbitragem e alavancagem de fundos de hedge.

"Hyperliquid, obviamente tem sido um tema importante neste ano, e no ano passado, permitimos que muitos de nossos clientes hedge funds acessassem esse mercado por meio da nossa oferta de corretagem principal," disse Lim, referindo-se à maior exchange descentralizada (DEX) de derivativos.

"Na verdade, é essencial para empresas como a nossa … preencher essa lacuna de liquidez entre o TradFi e o DeFi … Isso é uma grande vantagem," disse Lim. Inovações em cripto, como negociações 24/7 e contratos perpétuos, estão influenciando Wall Street.

O Presidente da ARK Invest, Tom Staudt, chamou o lançamento dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA de um marco que integrou o criptoativo aos portfólios e sistemas dos gestores de patrimônio tradicionais.

Mas ele defendeu a adoção de um verdadeiro parâmetro beta para todo o setor — um padrão de mercado mais amplo para medir o risco e o desempenho de um ativo em relação ao mercado cripto como um todo. Há a necessidade de um índice diversificado, em vez de depender exclusivamente de um único ponto de referência como o bitcoin, afirmou ele.

"O Bitcoin é um ativo específico, mas não é uma classe de ativos ... Você não pode ter alfa sem beta," afirmou ele, destacando os futuros como a porta de entrada para produtos estruturados e estratégias ativas."

a inação agora é comparável a um "suicídio profissional", à medida que os ativos do mundo real entram na blockchain e exigem participação, afirmou Urban.