DeFi não é realmente descentralizado, é inevitavelmente centralizado

HONG KONG — Na conferência Consensus Hong Kong 2026, a conversa em torno das finanças descentralizadas (DeFi) tomou um rumo mais pragmático.

O painel, "Quão Descentralizado o DeFi Realmente é?" contou com líderes do setor desmontando o mito da "descentralização pura" em favor de uma realidade onde a centralização temporária é um mecanismo de sobrevivência.

A "ilusão da descentralização" destaca o atrito entre os ideais permissionless do DeFi e suas realidades operacionais. Embora o objetivo seja substituir intermediários por contratos inteligentes, a maioria dos protocolos existe em um espectro, e não em um estado binário.

Anand Gomes, chefe da Paradigm e Paradex, descartou a ideia de descentralização binária, enquadrando o estado atual da maioria dos protocolos como uma necessária "fase de incubação."

Gomes comparou famosamente o papel de um fundador de protocolo ao de um pai. "Você quer que seus filhos sejam fortes e independentes quando crescerem," explicou ele, "mas isso não significa deixá-los desacompanhados na infância." Para Gomes, o uso de chaves administrativas e barreiras centralizadas nos primeiros 18 meses é um dever fiduciário; um protocolo explorado nos seus primeiros seis meses simplesmente não tem futuro para se descentralizar.

Isto cria um contraste distinto com o papel de Vitalik Buterin como arquiteto da camada base do Ethereum. Gomes posicionou Buterin como o chefe de um "governo" (camada 1) cujo papel é garantir a estabilidade por meio de regras constitucionais neutras.

Por outro lado, os fundadores das layer 2 atuam como "empresas" focadas no crescimento. Enquanto Buterin defende a descentralização da "fase 1" para garantir que a L1 permaneça uma "máquina de liberdade", Gomes argumentou que os fundadores devem ser "teimosos" na proteção de seus protocolos durante a vulnerabilidade inicial.

Glenn Woo, representando o gigante de infraestrutura Blockdaemon, observou que, à medida que a DeFi escala para atender à demanda institucional, os requisitos de hardware e segurança naturalmente criam camadas de centralização.

Woo afirmou acreditar que, para que a DeFi sobreviva ao escrutínio de câmaras de compensação globais como a DTCC, é necessário uma infraestrutura profissionalizada e robusta que frequentemente troca a descentralização absoluta por uma confiabilidade de nível institucional.

Benji Loh, da Treehouse, ecoou esse sentimento, observando que a centralização temporária é o "preço da entrada" para os ventos favoráveis de Wall Street necessários para financiar um ecossistema robusto. Ele observou que até os protocolos mais bem-sucedidos só buscam o ideal descentralizado após encontrarem o ajuste produto-mercado e uma infraestrutura de negociação estável.

Arion Ho, CEO da ENI, acrescentou que o caminho para a verdadeira descentralização deve ser pavimentado com "regras transparentes" em vez de uma supervisão imediata e caótica. "Descentralização não é realmente uma forma do tipo de governança que temos praticado,"

Ho afirmou: "é sobre como evitar muita intervenção humana." Ele também disse que, ao começar com uma estrutura baseada em regras, verificável e codificada diretamente no DNA do sistema, os fundadores garantem que, quando as chaves forem finalmente entregues à comunidade, a transição seja segura e sustentável.

À medida que gigantes institucionais como o Goldman Sachs transferem operações trilionárias para a blockchain, o consenso do painel foi claro: o objetivo não é mais apenas eliminar intermediários, mas assegurar que, quando as salvaguardas "parentais" forem finalmente removidas, os protocolos estejam maduros o suficiente para suportar o escrutínio dos mercados globais.