Dados sugerem que otimismo está crescendo no mercado de opções de Bitcoin

Os traders do mercado de opções parecem estar apostando em um movimento ascendente contínuo no Bitcoin, de acordo com uma métrica importante.

A relação de juros abertos put-call, que mede o número de opções put abertas em relação às opções call, caiu para 0,43 na quinta-feira - o menor desde 24 de março, de acordo com a empresa de pesquisa de derivativos Cripto Inclinar. Os dados levam em consideração o interesse aberto nas principais bolsas de derivativos Deribit, OKEx, CME, LedgerX e Bakkt.

Notavelmente, a proporção caiu drasticamente de 0,81 para 0,43 nas últimas quatro semanas.

“A proporção put-call pode avaliar o sentimento geral dos traders e a proporção menor determina que mais traders estão comprando calls (apostas otimistas) do que puts (apostas pessimistas)”, de acordo com Lennard NEO, chefe de pesquisa da Stack, uma provedora de rastreadores de Criptomoeda e fundos de índice. “O declínio em direção a 0,4 indica que alguma forma de otimismo está se formando”, disse ele.

No entanto, é possível argumentar que o aumento da venda de calls está causando uma queda na relação put-call. Afinal,interesse aberto refere-se ao número de contratos de compra e venda que estão ativos, ou abertos, em um determinado momento e não revela se os investidores estão comprando opções de compra/venda ou vendendo (conhecido como "escrita" nos Mercados de opções).

Os traders geralmente compram calls quando se espera que o mercado suba e compram puts quando os preços provavelmente cairão. Dito isso, traders experientes geralmente vendem calls quando se espera que o mercado permaneça limitado a uma faixa e não suba além de um certo nível. Vender uma call ou put pode ser equiparado a vender um bilhete de loteria, onde o lucro máximo para o vendedor é o preço do bilhete. A perda é enorme se o comprador ganhar na loteria.

No entanto, neste caso, o declínio na proporção parece ter sido alimentado pelo aumento da compra de calls, um sinal de sentimento otimista, já que as calls estão comandando preços mais altos do que as puts.

O skew put-call de um mês, que mede o preço de puts em relação ao de calls, está atualmente em -1,9%. Os skews de três e seis meses também estão relatando valores negativos.

Instituições otimistas?

“O movimento de queda na relação put-call provavelmente reflete o forte aumento na compra de calls na Chicago Mercantile Exchange (CME)”, disse Shaun Phoon, trader sênior da Singapore-basedCapital QCP.

Dados da CME, considerada sinônimo de negociação institucional e macro, mostram que o mercado está sendo atualmente impulsionado quase que inteiramente pela atividade em calls.

“A partir de 4 de junho, cerca de 25.000 Bitcoin em contratos de compra estavam abertos no total e a maioria deles está entre os strikes de US$ 10.000 a US$ 15.000”, Ecoinometria, uma empresa de análise de Bitcoin , observado em seu boletim diário.

Atualmente, há 51 calls abertas contra uma put option. Claramente, o mercado de opções da CME está fortemente inclinado para o lado otimista.

Um indicador confiável

“A relação de posições em aberto put-call provou sua firmeza e ditou a direção certa nos últimos movimentos importantes, como o declínio do Fed e o Rally pós-crise", disse NEO, da Stack.

Os dois casos anteriores de leituras abaixo de 0,5 na proporção observados no início de janeiro e na segunda quinzena de março coincidiram com o início de grandes altas nos preços.

A proporção chegou ao fundo do poço em 0,42 em 24 de março, depois que a Criptomoeda caiu para perto de US$ 6.500. Nas seis semanas seguintes, os preços subiram novamente para máximas acima de US$ 10.000.

O cenário provável é que o mercado de opções esteja antecipando outro movimento acima de US$ 10.000. O Bitcoin, no entanto, precisa construir uma base forte acima desse nível, pois isso provavelmente atrairia compras mais fortes baseadas em gráficos. Nos últimos 12 meses, o Bitcoin falhou várias vezes em KEEP ganhos acima de US$ 10.000.

Aviso Importante:O autor não possui nenhuma Criptomoeda no momento da escrita.