Esta proposta pode reformular as políticas de Criptomoeda da Europa

Jacek Czarnecki está fazendo mestrado em Direito e Finanças na Universidade de Oxford e é advogado especializado em moedas digitais, livros-razão distribuídos e regulamentação financeira. Ele também foi coautor do primeiro relatório polonês sobre moedas digitais, conforme apresentado no CoinDesk.

Neste artigo, Czarnecki discute um aspecto negligenciado de uma proposta recente da Comissão Europeia sobre a regulamentação de criptomoedas que, segundo ele, pode ter consequências de longo alcance.

Recentemente, a Comissão Europeia (CE)planos anunciadosaplicar os regulamentos da UE contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo (a Quarta Diretiva AML ou 4AMLD) às bolsas de moedas digitais e, possivelmente, aos provedores de carteiras.

Esta medida faz parte da acção alargada da CE contra o financiamento do terrorismo.

Mas, embora esta notícia não seja nenhuma surpresa, outra proposta da CE, muito menos divulgada e um tanto esquecida, tem o potencial de revolucionar o atual estado das coisas na regulamentação da moeda digital na UE.

Ideia banal

A intenção de adotar moedas digitais por meio de regulamentações AML/CTF foi expressa muitas vezes pelas instituições da UE – por exemplo, pela Autoridade Bancária Europeia em 2014 e por outras após os ataques terroristas em Paris em fevereiro e novembro de 2015.

Parece que o último evento trágico finalmente motivou uma ação regulatória por parte da Comissão.

É interessante que as mudanças pretendidas (cujos detalhes serão revelados no segundo trimestre de 2016) provavelmente serão feitas na 4AMLD, embora ela tenha sido adotada em maio de 2015 e os estados-membros da UE ainda tenham tempo para implementar as novas regulamentações.

Este não foi um curso inesperado de Eventos, já que muitas outras jurisdições introduziram (incluindo os EUA e o Canadá) ou consideraram introduzir regulamentações análogas (como o Reino Unido e a Austrália).

Tais medidas também foram recomendadas pelo Grupo de Ação Financeira (GAFI), um órgão intergovernamental que é principalmente responsável por definir padrões internacionais de PLD/CTF e auxiliar em sua implementação.

Proposta inovadora

Além de um plano para estender o escopo da 4AMLD para cobrir trocas de moeda digital, a CE apresentou brevemente outra ideia regulatória, que nem sequer foi mencionada no comunicado à imprensa.

Parece, no entanto, que suas consequências (se implementadas) seriam de longo alcance.

A CE anunciou que considerará aplicar as regras de licenciamento e supervisão da Diretiva de Serviços de Pagamento (DSP; uma nova versão da qual, 2PSD, foi adotada em 2015) às bolsas de moedas digitais, a fim de "promover melhor controle e compreensão do mercado".

O PSD é um dos pilares do mercado único da UE para pagamentos. Ele define regras para serviços de pagamento regulamentados e contém um catálogo de tais serviços.

As empresas que prestam serviços de pagamento precisam cumprir muitas regulamentações, incluindo regras de licenciamento e supervisão, que agora a CE aparentemente também pretende aplicar às bolsas de moedas digitais.

Tal plano parece sensato. É claro que há dois atos legais na UE que seriam bem adequados para regular criptomoedas: PSD e outra diretiva relacionada, a E-Money Directive (EMD). Os trabalhos na nova '3EMD' estão em andamento, então algumas mudanças podem ser introduzidas lá também.

Revisando suposições básicas

O que importa, no entanto, é a atual metodologia regulatória do PSD.

Uma parte crucial do PSD é a definição de "fundos", que até agora incluiu apenas dinheiro, dinheiro bancário (escriturístico) e dinheiro eletrônico (regulado pelo EMD). Criptomoedas não se enquadram em nenhuma dessas categorias – um fato confirmado pelo Banco Central Europeu (BCE) e outros.

Segue-se que, para a CE, as trocas de moeda digital seriam melhor abrangidas por algumas disposições da DSP, embora na sua forma atual não se aplique de forma alguma às moedas digitais.

Portanto, parece que a mudança regulatória pode ter que ser muito mais profunda do que simplesmente adicionar algumas disposições que estendam o escopo dos regulamentos de licenciamento e supervisão em trocas de moeda digital.

Novas regulamentações provavelmente teriam que revisar algumas das premissas e conceitos básicos da PSD, incluindo definições de "fundos", "transação de pagamento" ou "instituição de pagamento".

Como as partes interessadas devem reagir?

É difícil avaliar o plano da CE, pois no momento ele é extremamente geral e vago. No entanto, é muito provável que ele abra as portas para a introdução de criptomoedas nas regulamentações de serviços de pagamento da UE.

Várias propostas podem surgir depois, desde aquelas cautelosas e contidas até aquelas que propõem uma regulamentação abrangente e ampla.

As empresas que podem ser afetadas por qualquer mudança regulatória devem monitorar os desenvolvimentos de perto e estar prontas para reagir.

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