Relatório do Banco Mundial: Bitcoin é um esquema Ponzi 'natural'

Um documento de trabalho de pesquisa de Política do Banco Mundial publicado recentemente sobre esquemas Ponzi menciona o Bitcoin como um “Ponzi natural”, esclarecendo que não tem nada a ver com esquemas Ponzi deliberados, como alguns críticos do Bitcoin alegaram.

Kaushik Basu, economista do Banco Mundial e autor de 'Ponzis: The Science and Mystique of a Class of Financial Frauds', ressalta que a maioria dos esquemas Ponzi hoje em dia nem sempre são tão óbvios quanto no passado, sendo muito mais sofisticados e mais difíceis de identificar.

Bolhas impulsionadas pelo mercado

“O problema decorre do fato de que podemos ter o que Robert Shiller chama de 'Ponzis naturais', ou seja, bolhas financeiras que se formam sem o bastão do manipulador, mas a partir de forças naturais de mercado acabadas e com as expectativas de uma pessoa alimentando as de outra”, diz Basu.

Basu continua apresentando um cenário hipotético: se as pessoas acreditam que os preços dos imóveis estão fadados a subir, elas vão “implorar ou pedir emprestado” para comprar uma casa, criando assim mais demanda e contribuindo para que os preços saiam do controle. Quando a bolha estoura, as pessoas que compraram no topo do mercado sofrem um golpe.

O ouro é outro exemplo, pois testemunhou inúmeras bolhas e quedas ao longo dos anos. Basu observa que o ouro perdeu mais valor em dois dias de abril de 2014 do que em trinta anos, desconcertando especuladores e analistas.

A bolha do Bitcoin

Basu então cita o Bitcoin como um exemplo de tal cenário:

“Um dos casos mais recentes de bolhas ocorreu no novo experimento ' Bitcoin'. O Bitcoin é uma Criptomoeda; a principal e original atração da qual é o baixo custo de transações associado ao seu uso. ONE -se comprar Bitcoin da mesma forma que ONE pode comprar euros e negociar livremente com outros que têm euros. O problema começou quando as pessoas começaram a especular que o valor do Bitcoin aumentaria, aumentando assim a demanda por Bitcoin e tornando o aumento de valor uma profecia autorrealizável. Em outras palavras, o que testemunhamos recentemente no fenômeno Bitcoin se encaixa na definição padrão de uma bolha especulativa.”

No passado, críticos notáveis ​​do Bitcoin alegaram que a moeda digital é um esquema Ponzi. Em março,Economista americano Nouriel Roubini publicou uma série de comentários fortemente críticos direcionados à Criptomoeda e seus defensores via Twitter.

Em uma postagem ele disse:

“Então Bitcoin T é uma moeda. É [aliás] um jogo Ponzi e um canal para atividades criminosas/ilegais. E T é seguro, dado o hacking dele.”

Basu enfatiza, no entanto, que o Bitcoin não é um Ponzi deliberado e que há pouco a ganhar ao tratá-lo como tal. A bolha do Bitcoin de 2013 foi o resultado de especulação, e não de um esquema organizado.

No entanto, ele diz que o Bitcoin pode ter outras coisas a ensinar aos economistas e banqueiros:

“O principal valor do Bitcoin pode, em retrospecto, acabar sendo as lições que ele oferece aos bancos centrais sobre as perspectivas da moeda eletrônica e sobre como aumentar a eficiência e reduzir os custos das transações.”

O Banco Mundial permaneceu relativamente silencioso sobre a questão das moedas digitais até agora. No ano passado, organizou umadiscussão sobre moedas digitais, mas seu foco no fenômeno é essencialmente acadêmico.