Informe del Banco Mundial: Bitcoin es un esquema Ponzi "natural"

Un documento de trabajo de investigación de Regulación del Banco Mundial publicado recientemente sobre esquemas Ponzi menciona a Bitcoin como un “Ponzi natural”, aclarando que no tiene nada que ver con esquemas Ponzi deliberados, como han afirmado algunos críticos de Bitcoin .

Kaushik Basu, economista del Banco Mundial y autor de 'Ponzis: La ciencia y la mística de una clase de fraudes financieros' señala que la mayoría de los Ponzis de hoy no son siempre tan obvios como en el pasado, siendo mucho más sofisticados y más difíciles de identificar.

Burbujas impulsadas por el mercado

“El problema surge del hecho de que podemos tener lo que Robert Shiller llama 'sistemas Ponzi naturales', es decir, burbujas financieras que se forman sin la intervención del manipulador, sino a partir de fuerzas naturales del mercado acabadas y con las expectativas de una persona alimentando las de otra”, dice Basu.

Basu continúa presentando un escenario hipotético: si la gente cree que los precios de la vivienda van a subir, pedirán prestado o pedirán prestado para comprar una casa, lo que generará más demanda y contribuirá a que los precios se descontrolen. Cuando la burbuja estalla, quienes compraron en el extremo superior del mercado sufren un duro golpe.

El oro es otro ejemplo, ya que ha experimentado numerosas burbujas y desplomes a lo largo de los años. Basu señala que el oro perdió más valor en dos días de abril de 2014 que en treinta años, lo que desconcierta tanto a especuladores como a analistas.

La burbuja del Bitcoin

Basu luego cita a Bitcoin como un ejemplo de tal escenario:

ONE de los casos más recientes de burbujas ocurrió con el nuevo experimento "Bitcoin". Bitcoin es una Criptomonedas cuyo principal atractivo reside en el bajo coste de transacción asociado a su uso. ONE puede comprar Bitcoin de la misma forma que ONE compran euros y comerciar libremente con otros que tengan euros. Los problemas comenzaron cuando se empezó a especular con la subida del valor de Bitcoin , lo que Bitcoin la demanda y convirtió este aumento en una profecía autocumplida. En otras palabras, lo que hemos presenciado recientemente en el fenómeno de Bitcoin se ajusta a la definición estándar de una burbuja especulativa.

En el pasado, destacados críticos de Bitcoin han afirmado que la moneda digital es un esquema Ponzi. En marzo,El economista estadounidense Nouriel Roubini publicó una serie de comentarios muy críticos dirigidos a la Criptomonedas y sus defensores a través de Twitter.

En una publicación dijo:

Así que Bitcoin no es una moneda. Es, por cierto, un juego de Ponzi y un conducto para actividades delictivas e ilegales. Y no es seguro, dado su riesgo de ser hackeado.

Basu enfatiza, sin embargo, que el Bitcoin no es un esquema Ponzi deliberado y que hay poco que ganar tratándolo como tal. La burbuja del Bitcoin de 2013 fue resultado de la especulación, más que de un esquema organizado.

Sin embargo, dice que Bitcoin podría tener otras cosas que enseñar a los economistas y banqueros:

En retrospectiva, el principal valor del Bitcoin podría ser las lecciones que ofrece a los bancos centrales sobre las perspectivas de la moneda electrónica y sobre cómo mejorar la eficiencia y reducir los costos de las transacciones.

Hasta ahora, el Banco Mundial ha permanecido relativamente en silencio sobre el tema de las monedas digitales. El año pasado organizó unadebate sobre las monedas digitales, pero su enfoque sobre el fenómeno es esencialmente académico.